イランのビットコインマイニングの基盤

ハアレツ紙によると、イランは2019年にビットコインマイニングを合法化した。当局は、認可された事業者が補助電力を使用し、その代わりにマイナーが中央銀行にビットコインを売却する形で取引決済を行うことを許可した。この制度により、イランはドル規制を回避し、輸入を支払うための金融チャネルを構築することができた。

イランが世界のビットコインハッシュレートの2％〜5％を掌握していると推定されている。一部の報告書では、生産量の15％近くに達しているともされている。この割合はネットワークのセキュリティにおいて重要な存在であり、さらに多くのマイニング事業はイラン革命防衛軍（IRGC）と関連している。データによると、IRGCに関連するウォレットは2025年に30億ドル以上の流入を記録し、78億ドル規模の暗号資産エコシステムの一部を形成している。

電力網の脅威と市場の変動

米国とイランの戦争に伴う最新攻撃は、イランの電力網に注目を向けるようになった。マイニングファームは安定した電力供給に依存しており、何らかの中断が発生すれば、運用が停止したり、設備が破損したりする可能性がある。最近の報道によると、イラン政府は1つのビットコインを約1300ドルでマイニングしており、その後市場価格で売却している。したがって、停止はこの収入源を妨害する可能性がある。

一方、広範な暗号資産市場は迅速に反応した。最初の攻撃の報道後、ビットコインは7％下落し、約63,000ドルまで下落した。その後、回復し、24時間で3.6％上昇して67,209.22ドルで取引されている。ビットコインの市場資本は1,3400億ドルで、3.6％上昇している。取引量は402.3億ドルに達し、1.05％上昇している。

制裁、ステーブルコイン、戦争による流動性の懸念

イランの暗号資産構造はマイニングにとどまらない。ステーブルコインは貿易フローにおいて重要である。コインガープの報道によると、イラン中央銀行は2025年に少なくとも5億7000万ドルのUSDTを保有した。当局はこれらの保有を通じて、リアルの価値を安定させ、輸入を支払うために使用している可能性がある。しかし、データによると、リアルは米ドルに対して96％以上の価値を失っている。

戦闘が激化する中、トレーダーは流動性のリスクを評価している。マイニング出力が低下すれば、事業者は損失を補填するために予備を売却する可能性がある。そのシナリオは、取引所全体に売却の懸念を広げる。一方、原油価格の上昇は市場に圧力をかけている。ホルムズ海峡の潜在的な混乱はインフレの懸念を高めている。リスクに敏感な資産、特に暗号資産は、このような出来事に対して鋭く反応する傾向がある。

市場の行動は、戦闘中のパターンに従っている。まず、5％〜15％の急落が発生し、その後数日または数週間かけて安定化が進む。最終的に、パニック売りが落ち着くと価格が回復する。中東の状況はすでに変動性を引き起こし、さらなる発展はグローバル市場に持続的な影響を与える可能性がある。

アナリストは、イランのマイニング事業への継続的な中断が、より広範な流動性危機を引き起こす可能性があると警告している。イランがビットコインネットワークにおいて重要な役割を果たしており、長期的な停止はブロックチェーン全体のセキュリティと分散化に影響を与える可能性がある。

イラン、イスラエル、米国間の緊張は依然として解消されておらず、暗号資産市場の見通しは不透明である。投資家は状況を密接に注視しており、戦闘の結果はビットコインの価格だけでなく、地域の経済構造にも影響を与える可能性がある。