米国商品先物取引委員会（CFTC）によると、2026年3月22日時点では金価格が1オンス2400ドルを下回っている。しかし、金融界の権威的な声を含む市場アナリストの多くは、今後数年で金価格が1万ドルに達するとの長期的な予測を堅持している。

市場アナリストが1万ドル目標を堅持

金価格の下落にもかかわらず、主要な金融機関のアナリストたちは予測を堅持している。その一人、ゴールドマン・サクスのデイビッド・コスティン氏は最近のレポートで、世界経済の不確実性と中央銀行の需要の増加により、金の長期的な見通しは依然として強固であると述べた。

「金はインフレのヘッジとしてだけでなく、地政学的・経済的なストレスの際に安全資産としても機能する。我々のモデルによると、来次の10年終わりまでに価格は1万ドルに達する可能性がある。」とコスティン氏は会社が発表した声明で述べた。

世界金協会（WGC）の調査によると、世界の投資家72％は、今後5年間で金が他の資産クラスを上回ると信じている。この見方を裏付ける要因として、世界の中央銀行が金準備を増やしていることが挙げられる。中国銀行単体でも、昨年1年で100トン以上を追加している。

金価格下落の要因についてのアナリストの見解

アナリストたちは、米ドルの強さ、金利の上昇、世界経済の減速といった要因が金価格の下落をもたらしたと分析している。しかし、多くの専門家は、これは一時的な下落に過ぎないと考えている。

「金のベアマーケットは長期的な下落を示すものではなく、短期的な調整に過ぎない。」とJ.P.モルガンの上級商品アナリスト、マイケル・クラーマー氏は述べた。「短期的なボラティリティは見られるが、基本的な要因は依然として健全である。」

クラーマー氏は、インドや中国など新興市場における金需要の増加が、長期的な成長の主な要因になると指摘した。「これらの国では今後5年間で500トン以上の金を準備に追加すると予測されており、価格に上昇圧力がかかる。」

世界銀行によると、2025年の世界の金需要は4700トンと、前年比で14％の増加を記録した。ただし、この成長は主に投資需要によるもので、金ETFやその他の金融商品への資金流入が強かった。

一般投資家にとっての意味

金価格が1万ドルに達する可能性は、個人投資家やリタイアした人々にとって大きな影響を及ぼす。金を物理的に保有したり、金を担保にした証券を保有している投資家にとっては、価格が倍増すれば大きな利益につながる。

「金価格が1万ドルに達すれば、金属に投資した人々にとっては革命的な出来事になる。」とカリフォルニア州のファイナンシャルアドバイザー、ジョン・トンプソン氏は述べた。「リタイアした人々にとっては、退職資金に大きな補充が可能になる。」

一方で、一部の投資家は現在の価格で市場に参入することに慎重である。「金価格は10年ぶりの低水準にあり、購入の誘惑は強いが、いつ参入するかを慎重に選ぶ必要がある。」とニューヨークのウェルスマネジャー、レーラ・マルティネス氏は述べた。「大きな動きをする前に、明確な底値が確認されるのを待つ必要がある。」

米国個人金融アドバイザー協会（NAPFA）の最近の調査によると、米国投資家35％のみが投資ポートフォリオに金を保有しており、インフレや経済的不確実性に対するヘッジとしての金の歴史的な役割にもかかわらず、その割合は低い。

金市場の今後

市場アナリストたちは、金価格のトレンドが逆転するかどうかを示すいくつかの重要な指標に注目している。これらの指標には、米ドルの価格変動、金利の方向性、世界経済の回復のペースが含まれる。

「今後の数か月は、金価格が転換点を迎えるのか、ベアマーケットが継続するのかを決定する鍵となる時期となる。」とクラーマー氏は述べた。「中央銀行の動き、地政学的緊張、米国経済のパフォーマンスを密接に注視している。」

アナリストたちは、米連邦準備制度（FRB）が2026年末まで現在の金利政策を維持すると予測しており、これは米ドルに上昇圧力を与え、短期的には金価格に下落圧力をもたらす可能性がある。

しかし、多くの専門家は、これは一時的な下落に過ぎないと考えている。「金の基本的な要因は依然として強固であり、強回復が期待できる。」とコスティン氏は述べた。「私は、金属の長期的なバブルの始まりに立っていると考えている。」

世界金協会（WGC）によると、2030年までに世界の金供給は依然としてタイトな状態が続くと予測されており、採掘量が需要に追いついていない。この不均衡は、今後10年間で金価格に大きな上昇圧力をもたらす可能性がある。

市場関係者は依然として楽観的

最近の金価格の下落にもかかわらず、市場関係者たちは金の長期的な見通しに楽観的である。彼らは、現在のベアマーケットは一時的な調整に過ぎず、金市場の基本的な要因は依然として強固であると考えている。

「金は多様化されたポートフォリオにおいて依然として重要な資産であり、今後数年間で他の資産を上回ると予測している。」とクラーマー氏は述べた。「重要なのは、市場参入の適切なタイミングを待ち続けることである。」

アナリストたちは、投資家が短期的なボラティリティに基づいて急いで判断を下すことを警告している。「金は長期的な投資であり、短期的なものではない。」とコスティン氏は述べた。「忍耐強く、律儀に行動する投資家は、最終的に報われることになる。」

世界経済が進化し続ける中、金の安全資産としての役割はさらに強化される可能性が高い。世界の中央銀行が金準備を増やし、新興市場が需要を牽引する中、金市場の未来は明るいと見られている。