2026年2月19日時点のデータによると、フェデックス・コープ（NYSE:FDX）とモダイン・マニュファクチャリング・コープ（NYSE:MOD）が工業株の中で最も過熱しているとされている。BZ Edge Rankingsによると、これらの企業は業界の過熱状態をリードしている。

このランキングは、価格の急騰が基本的な企業業績を上回る株式の脆弱性を示している。フェデックスは、世界的な物流企業として、変動する貨物需要に応じて株価が上昇している。しかしアナリストは、技術的な指標が高いため、株価の下落が起こる可能性があると警告している。モダイン・マニュファクチャリングは、自動車や産業用途の熱交換製品を提供しており、フェデックスと同様に、株価が最近の高値を上回っている。

BZ Edgeは主要なセクターにおける動向を分析し、相対強弱指数（RSI）が70を上回る株式を特定している。これは、過熱状態の一般的な基準となる。フェデックスは2026年1月の好調な四半期報告書の後、投資家から注目を集め、この指標を突破した。モダインは、デトロイトのサプライヤーから自動車業界の回復の兆しを受けて、同様のパターンを示している。

動向を重視するトレーダーは、このような株式に資金を集中させ、短期的な上昇を狙う傾向がある。しかし、過熱状態にある工業株は、過去の事例から見ると急速に下落する可能性がある。昨年の例として、同様の警告が出された後に、ユナイテッド・パッケージ・サービス（UPS）の株価が3週間で15％下落した。

フェデックスの幹部は2月10日の業績発表会で、コスト削減と電子商取引の成長を強調した。しかし、燃料価格の上昇や労働契約の問題が、今後の課題となる。モダインは、フェデックスの時価総額680億ドルに対して約52億ドルと規模が小さいが、電気自動車の熱管理需要に恩恵を受けている。

会社の提出資料によると、フォードやゼネラル・モーターズからの注文が2025年第4四半期に増加した。2月19日時点の年初来株価は28％上昇した。しかし、過熱のサインは、今後利益確定の動きが起こる可能性を示している。

ボーイングやキャタピラーよりも、これらの株式の指標はやや穏やかである。投資家は、BZ Edgeで500以上の工業株を動向指標で比較できる。

より広い市場の文脈も圧力を加えている。2026年2月、S&P 500工業株指数は4.2％上昇したが、テクノロジー株の急騰に比べてやや後れを取っている。3月20日に予定されている連邦準備制度理事会（FRB）の金利に関する発表は、物流や製造業株にさらなる影響を与える可能性がある。FRBの公式資料によると、金利の上昇は物流の利益率を圧迫する。

現時点では、フェデックスの株価は今後の利益の14倍で、5年間の平均を上回っている。モダインは22倍で、成長への賭けを反映している。ポートフォリオマネージャーは、ポジションを減らすか、きびしくストップを設定することを推奨している。あるヘッジファンドのマネージャー（匿名）は、これらは「制御不能なポジション」であると述べた。

先週、両社のオプション取引が急増した。CBOEのデータによると、フェデックスのプット取引量は通常の3倍に達した。モダインではコール取引が主導しているが、下落リスクのオプションのオープン・インタレストが増加している。2月26日の経済データ発表で、貨物量のヒントが得られる。

投資家は、これらのサインを企業の具体的な状況と照らし合わせて検討する必要がある。フェデックスは、220の国と地域で1日1500万個のパッケージを処理している。モダインは、北米の大型トラックの冷却装置の40％を供給している。両社は、多くの投資家にとって依然として主要な投資対象である。