Las startups africanas recaudaron 3.900 millones de dólares en 506 operaciones en 2025. El dato refleja una estabilización del ecosistema de capital de riesgo en el continente tras ajustes en los mercados globales, según el informe ‘Actividad de Capital de Riesgo en África 2025’ de la Asociación de Capital de Riesgo de África (AVCA).

El volumen de operaciones aumentó un 4% con respecto al año anterior. Eso convirtió a África en la única región del mundo que evitó una caída en la actividad de capital de riesgo. El capital total se mantuvo por debajo de los máximos anteriores, pero las operaciones en etapas tempranas se mantuvieron firmes. Los inversores nacionales también aumentaron su participación. El capital de deuda también creció como una opción clave de financiación.

El capital de deuda alcanzó los 1.800 millones de dólares en 2025, casi el doble del año anterior. El crecimiento continúa una tendencia ascendente de tres años. ‘El capital de deuda ha pasado de ser un instrumento complementario a un componente central de la financiación de startups’, señala el informe. Las empresas en etapas de crecimiento lo usaron para alargar sus plazos, reducir la dilución y mejorar la eficiencia. El este de África captó más de dos tercios del valor total de deuda regional, acercando al continente a mercados emergentes maduros.

Las salidas de empresas respaldadas por capital de riesgo alcanzaron un récord de 34, un aumento del 31% interanual. Eso superó el incremento global del 1%. El norte de África lideró en número de salidas. El sur de África lideró en valor, con 288 millones de dólares.

Las ventas comerciales dominaron, representando más del 70% del volumen y el valor. Las rutas de salida se diversificaron ligeramente. Los sponsors financieros alcanzaron un nuevo pico de participación, especialmente en fintech. Los compradores basados en África manejaron el 54% de las salidas, señala el informe. Los compradores locales y regionales crecieron junto con los internacionales.

También alcanzaron un punto alto los inversores nacionales. Los inversores africanos representaron el 45% del compromiso total de capital de riesgo, un aumento desde el promedio del 23% entre 2022 y 2024. Las corporaciones y las instituciones de desarrollo financiero africana impulsaron el crecimiento.

En general, la participación de instituciones de desarrollo financiero disminuyó al 27%. Las instituciones de desarrollo financiero africanas cubrieron el 63% de ese capital, invirtiendo el escenario de años dominados por instituciones internacionales de desarrollo financiero. El capital local ahora actúa como base más estable para la innovación, reduciendo la dependencia de fondos y sentimientos externos.

Abi Mustapha-Maduakor, directora ejecutiva de la AVCA, destacó los cambios. ‘El ecosistema de capital de riesgo africano se está recalibrando hacia un capital paciente, estructurado y anclado localmente’, dijo. El mayor compromiso nacional y las salidas demuestran la confianza de los inversores en las empresas locales, añadió. Estas tendencias validan el atractivo a largo plazo del ecosistema.

El informe captura un mercado que se adapta con disciplina. La resiliencia en etapas tempranas combinada con el crecimiento del capital de deuda y el capital local amortiguó las presiones generales. Las salidas ofrecen prueba de retornos maduros. Los inversores de toda África mostraron bolsillos más profundos y movimientos más audaces en 2025.