El yen se fortaleció hasta ¥155 frente al dólar estadounidense el lunes, su nivel más alto desde principios de mayo, después de que Tokio y Washington confirmaran que habían llevado a cabo una rara intervención conjunta sobre la moneda la semana pasada.

Intervención conjunta confirmada por Tokio y Washington

El ministerio de Finanzas de Tokio indicó el lunes que ambos gobiernos habían realizado una intervención coordinada de compra de yenes y no dudarían en tomar más acciones. La intervención llegó después de que el yen se debilitara hasta un mínimo de casi ¥164 por dólar, su nivel más bajo en 40 años.

Donald Trump le dijo a los periodistas el domingo: “Tienen un yen débil y querían un poco de ayuda. Siempre estamos ahí para Japón”. El yen se ha debilitado en los últimos meses porque los costos de préstamo japoneses siguen siendo más bajos que en otras economías avanzadas. Esta disparidad fomentó lo que se conoce como “carry trade”, en el cual los inversores toman prestado en yenes a bajo costo para comprar activos en dólares con mayores rendimientos.

Preocupaciones por políticas económicas y tipos de interés

El yen también ha sufrido por las preocupaciones de los inversores sobre la propuesta de la primera ministra japonesa, Sanae Takaichi, de usar medidas fiscales y de gasto para estimular la economía japonesa, y su crítica a la política del Banco de Japón de subir tipos de interés, lo cual también ha elevado los costos de préstamo del país.

El secretario del Tesoro de Estados Unidos, Scott Bessent, dijo que Washington “no dudará en participar en futuras intervenciones conjuntas”, mientras reiteraba sus llamados a nuevas subidas de tipos de interés por parte del Banco de Japón. El sábado, una foto del cuaderno de Bessent tomada durante una reunión del gabinete mostró que su lista de “pendientes” incluía comprar entre 5.000 y 10.000 millones de dólares en yenes japoneses.

No obstante, el Financial Times informó que Washington vendió euros para comprar yenes, en lugar de usar dólares, quizás para evitar dar la impresión de que quería un dólar más débil. Los datos del Banco de Japón sugirieron que Tokio gastó hasta 36.580 millones de dólares el viernes para comprar yenes y fortalecer la moneda local, informó Reuters.

Colaboración histórica y reacciones de analistas

Este es el primer caso de colaboración entre Japón y Estados Unidos desde marzo de 2011, cuando se realizó una intervención conjunta para debilitar el yen tras el terremoto y tsunami de Tohoku. Lee Hardman, analista de divisas en el banco MUFG, dijo: “La amenaza de futuras intervenciones conjuntas y un ritmo más rápido de subidas del Banco de Japón debería brindar más apoyo al yen, y disuadir a los especuladores de mantener posiciones cortas elevadas en yenes”.

La consultora Oxford Economics dijo que la intervención coordinada entre Estados Unidos y Japón no será suficiente para revertir la tendencia de debilidad del yen. “A pesar de la creciente especulación de un ritmo más rápido de subidas de tipos por parte del Banco de Japón, asumimos que el banco central espera hasta diciembre, ya que la intervención reduce el riesgo de una depreciación brusca del yen y da al BoJ más tiempo para evaluar el impacto del conflicto en Oriente Medio y las anteriores subidas de tipos sobre la economía”, indicó.