ロンドン — ヘッジファンドは2026年の1月も好調なスタートを切った。グローバルなヘッジファンド管理会社のシトコによると、1月の平均リターンは0.9％で、10か月連続のプラス収益を記録した。

グローバルマクロ戦略が再びトップを走った。1月の加重平均リターンは6.5％で、2025年を通じての優位性をさらに強めた。商品取引は2.2％、固定収益アービトラージは0.7％を記録した。

ファンドの規模は結果に影響を与えた。管理資産額が2億ドル未満の小型ファンドは平均1.4％のリターンを上げ、首位を維持した。一方で、2025年のパフォーマンスで優勝した管理資産額30億ドル以上の大型ファンドは0.7％にとどまった。

個別ファンド間の収益のばらつきは急激に拡大した。トップとボトムの差は9.9％ポイントに達し、12月の6.6％ポイントを上回った。シトコの担当者は、この傾向は、グローバルマクロ戦略が依然として優位である一方で、市場が企業ごとの要因にますます依存していることを示唆していると述べた。

資金流入は安定して続いた。1月の純流入額は69億ドルで、そのうち160億ドルが新規資金の注入で賄われた。マルチ戦略ファンドが最も多く33億ドルを獲得し、株式戦略ファンドは24億ドル、ファンド・オブ・ファンドは10億ドルをそれぞれ集めた。

シトコは、マルチ戦略ファンドがその柔軟性に魅力があると指摘した。運用者は市場状況の変化に対応し、リスク管理のために資産を動的に再配置している。

地域別資金流入ではヨーロッパが46億ドルを記録し、首位を維持した。アメリカ大陸は15億ドル、アジアは8億ドルをそれぞれ集めた。シトコは、米国株式に比べてヨーロッパ株式の魅力が資金流入を後押ししていると指摘した。

アロケーターの楽観論は強まっている。ヘッジウィークとAIMAが発表した2026年第1四半期のアロケーター・セントメント・レポートによると、ヘッジファンドポートフォリオへの信頼度は71％で、前半期の52％を上回った。多くの投資家はリターン目標を達成できると予想しているが、資金の配置は慎重である。59％は資産配分を維持している。

投資家は特定戦略に注力するためのコストを払うことを示している。これは、シトコのデータに示されているファンド間のパフォーマンス格差と一致している。

1月の結果は、世界市場の乱高下の中で出された。多くの地域では中央銀行は金利を据え置きにした。米国株式指数は小幅に上昇し、一部では債券利回りが上昇した。

シトコは、管理資産額8500億ドルを抱える2200以上のファンドを追跡している。同社のインデックスは、実際の取引結果に基づいており、自己申告データではなく、実際のパフォーマンスを正確に反映していると説明している。

グローバルマクロ戦略の優位性は、金利と通貨へのベットを反映している。上位ファンドは中央銀行のシグナルや地政学的変化に乗り、小型ファンドはニッチな取引で機敏なポジショニングを活かした。

資金流入は、継続的な関心を示している。マルチ戦略ファンドの収益は、多様化されたアプローチへの需要を示している。ヨーロッパの資金流入は、米国株式の上昇後の価値探しが背景にある。

アロケーターは、自信と慎重さを両立させている。高い確信度が、積極的な動きを引き起こしてはいない。多くの投資家は、より明確な経済指標の出現を待っている。

高確信度戦略に対する手数料の許容度は上昇している。パフォーマンスの格差がそのプレミアムを正当化しているとシトコのアナリストは述べた。上位四分の一のファンドは、中央値を大幅に上回っている。

このレポートは、ヘッジファンドの強さを強調している。10か月連続の利益は、市場のボラティリティに反して継続されている。投資家は、政策の不透明性が続く中で、2月の継続性に注目している。