SpaceXは6月に上場して以降、初めての決算を発表した。同社は火曜日に第2四半期の業績を公表し、売上高が6月以降92%増加したと明らかにした。

売上高の成長と黒字化の遅れ

SpaceXはウォールストリートの予想を上回る78億ドルの売上高を記録し、アナリストの予測だった69.3億ドルを上回った。しかし、同社は依然として黒字化していない。同社は5億4100万ドルの損失を報告し、昨年の同じ四半期の10億ドルの損失から改善された。

投資家向けの電話会議で、エッコン・マスクCEOは「これは会社にとってもう一つのマイルストーンの年だ」と述べた。「SpaceXチームは、人類史上最も難しい技術的課題のいくつかを解決している」と語った。

市場反応と投資家の不安

売上高の急増は、不安な投資家の懸念を和らげる可能性がある。SpaceXは6月に史上最大のIPOを実施し、同社を2000億ドル規模の企業に成長させ、マスクを世界初の1兆ドルプレイヤーに押し上げた。しかし、その後株価は24%下落し、時価総額がほぼ5000億ドル減少した。

好調な決算を発表したにもかかわらず、火曜日の取引終了後のトレーディングでは、SpaceXの株価は8%以上下落した。これは、同社の巨額の資本支出に対する懸念によるものと見られる。

グローバルブローカー企業XTBの研究ディレクター、キャサリン・ブロックス氏は「この報告は重要なタイミングで発表された。最近の数週間で株価は急落し、ピーク時の50%下落し、IPO価格を下回っている」と指摘した。

「予測通り、この報告を控えて投資家は緊張している。これは株価の長期的な方向性を決定する可能性があるためだ」と述べた。

売上と損失の内訳

SpaceXは、スターリンク（衛星通信事業）、xAI（人工知能プラットフォーム）、X（ソーシャルメディア企業）、そしてロケット事業を含むマスクの複数の事業を統合した企業である。

昨年、SpaceXは売上高187億ドルを記録したが、運営損失43億ドルを記録した。唯一黒字を出しているのはスターリンク事業である。比較として、メタ社は昨年2000億ドル以上の売上高を記録し、純利益は600億ドル以上だった。

SpaceXの3つの主要事業の売上内訳は、宇宙事業9億6200万ドル、通信事業42億9000万ドル、AI事業25億6000万ドルだった。これは、XTBのアナリストの予測である宇宙事業8億3500万ドル、通信事業33億8000万ドル、AI事業21億8000万ドルを上回った。

決算電話会議で、マスクとSpaceXの幹部たちは、巨大なスターシップロケットの軌道投入や、さらに多くのスターリンク衛星の打ち上げにおける進展を強調した。また、月に都市を建設する同社の野心についても議論した。

マスク氏は「それは現在、非常にSF的な話に聞こえるかもしれない。だが、実現するだろう」と述べた。

SpaceXの副社長で最高経営責任者（CEO）のグウィン・ショットウェル氏は続けて「少なくとも2028年までに、月に足を踏み入れたい」と述べた。

火曜日の決算発表は、SpaceXの最初の「ロックアップ株式」が公開取引可能になる直前に行われた。ロックアップ株式とは、企業が上場する前に従業員や内部者が取得し、一定期間取引を禁止されている株式である。

ロックアップの目的は、株式の大量放出が株価を下げる可能性を防ぐことである。木曜日にはSpaceXの株式9億株以上が取引可能となり、現在の流通株の2倍近くになる。これは、好調な決算報告にもかかわらず、同社の株価をさらに弱くする可能性がある。

インベストング・ドットコムのシニアアナリスト、トーマス・モンテイロ氏は「SpaceXが上場企業としての最初の四半期で、物語の裏にある機械が実際に機能するかどうかが問われた。この点で、マスク氏とチームはいくつかの前向きな成果を示した」と評価した。

しかし彼は警告した。「現在の金利サイクルの変化の中で、高額の資本支出と負のフリーキャッシュフローに対する市場の懸念が既にあるため、長期的にはこのプロファイルが好ましくない可能性がある」と。