LONDON — Hedge-Fonds begannen 2026 mit starken Gewinnen. Sie erzielten im Januar einen Durchschnittsgewinn von 0,9 Prozent, was eine Serie von zehn aufeinanderfolgenden positiven Monaten verlängerte, meldete der globale Hedge-Fonds-Verwalter Citco.

Global macro-Strategien führten erneut. Sie erzielten einen gewichteten Gewinn von 6,5 Prozent für den Monat, was ihre Dominanz im Jahr 2025 bestätigte. Der Handel mit Rohstoffen folgte mit 2,2 Prozent. Fixed Income Arbitrage brachte 0,7 Prozent ein.

Die Fondsgröße hatte einen Einfluss auf die Ergebnisse. Kleinere Fonds mit weniger als 200 Millionen Dollar Vermögen unter Verwaltung erzielten im Durchschnitt 1,4 Prozent. Das war das beste Ergebnis. Größere Fonds mit mehr als drei Milliarden Dollar AUA, die 2025 dominierten, schafften nur 0,7 Prozent.

Die Streuung zwischen den einzelnen Fonds verbreiterte sich deutlich. Der Abstand zwischen den besten und schlechtesten Performern erreichte 9,9 Prozentpunkte. Im Dezember lag die Streuung bei 6,6 Punkten. Citco-Beamte sagten, dies deutet darauf hin, dass Märkte zunehmend auf Unternehmensspezifika angewiesen sind, obwohl global macro weiterhin die Oberhand hat.

Kapital floss kontinuierlich ein. Nettoeinlagen beliefen sich im Januar auf 6,9 Milliarden Dollar, getrieben durch 16 Milliarden Dollar an Neuanlagen. Multi-Strategiefonds erhielten den größten Anteil mit über 3,3 Milliarden Dollar. Aktienstrategien erhielten 2,4 Milliarden Dollar. Fonds von Fonds zogen 1 Milliarde Dollar ein.

Multi-Strategiefonds sind aufgrund ihrer Flexibilität attraktiv, stellte Citco fest. Manager verlagern Kapital dynamisch, um sich an sich ändernde Marktsituationen anzupassen und Risiken zu managen.

Europa führte die regionale Einlage mit 4,6 Milliarden Dollar. Die Amerikas zogen 1,5 Milliarden Dollar ein. Asien schaffte 0,8 Milliarden Dollar. Citco wies auf die Attraktivität europäischer Aktien im Vergleich zu US-Aktien hin.

Die Stimmung unter Allokatoren stützt die Zuversicht. Der Hedgeweek AIMA Allokator-Stimmungsbericht für das erste Halbjahr 2026 zeigte 71 Prozent Vertrauen in Hedge-Fonds-Portfolios, was gegenüber dem vorherigen Halbjahr um 52 Prozent stieg. Die meisten erwarten, ihre Gewinntargete zu erreichen. Die Einlage bleibt jedoch vorsichtig: 59 Prozent hielten ihre Allokationen konstant.

Investoren zeigen Bereitschaft, für gezielte Strategien mehr zu zahlen. Dies entspricht den wachsenden Leistungsunterschieden zwischen den Fonds, wie Citco Daten zeigen.

Die Ergebnisse im Januar entstanden inmitten unruhiger globaler Märkte. Zentralbanken hielten die Zinssätze in vielen Regionen stabil. US-Aktienindizes stiegen moderat. Anleihenrenditen stiegen in einigen Regionen.

Citco überwacht über 2.200 Fonds mit 850 Milliarden Dollar AUA. Der Verwalter basiert seinen Index auf tatsächlichen Handelsrenditen, nicht auf selbst gemeldeten Daten. Dieser Ansatz erfasst die tatsächliche Leistung, sagt das Unternehmen.

Der Vorteil von global macro spiegelt Wetten auf Zinssätze und Währungen wider. Top-Performers profitierten von Zentralbanksignalen und geopolitischen Veränderungen. Kleinere Fonds profitierten von flexibler Positionierung in Nischenmärkten.

Einlagen signalisieren anhaltendes Interesse. Der Einstand von Multi-Strategie unterstreicht die Nachfrage nach diversifizierten Ansätzen. Europas Anziehungskraft zeigt den Wert, den Investoren nach US-Rallye suchen.

Allokatoren balancieren Zuversicht mit Vorsicht. Höhere Überzeugung hat keine aggressiven Schritte ausgelöst. Viele warten auf klarere wirtschaftliche Signale.

Die Gebührenbereitschaft steigt für Strategien mit hoher Überzeugung. Leistungsunterschiede rechtfertigen den Aufpreis, sagten Citco-Analysten. Fonds im oberen Viertel übertrafen den Median deutlich.

Der Bericht unterstreicht die Resilienz von Hedge-Fonds. Zehn Monate Gewinne widersprechen der Volatilität des breiteren Marktes. Investoren beobachten den Februar auf Kontinuität, während politische Unsicherheiten bestehen.