Die Mortgage Bankers Association (MBA) gab am Mittwoch Daten bekannt, die zeigen, dass Mortgage Banker im vierten Quartal 2025 einen erheblichen Rückgang der Gewinne pro Kredit verzeichneten. Die Nettoproduktionsgewinne betrugen im Durchschnitt 17 Basispunkte. Dies entspricht einem Rückgang um 44 % gegenüber den 33 Basispunkten des Vorquartals, obwohl sich die Gesamtgewinnspanne in der Branche verbessert hat.

Gewinnspanne verbessert sich, Gewinne pro Kredit sinken

Marina Walsh, Vizepräsidentin für Branchenanalyse der MBA, erklärte in einer Pressemitteilung, dass die durchschnittlichen Nettoproduktionsgewinne für das vierte Quartal 2025 bei 17 Basispunkten lagen. Dies ist eine Verbesserung gegenüber den 4 Basispunkten Verlusten im gleichen Zeitraum des Vorjahres. Allerdings zeigt der Rückgang von 33 Basispunkten im Vorquartal einen erheblichen Rückgang der Gewinne pro Kredit.

Walsh erklärte, dass sich zwar die Produktionsmenge zwischen dem dritten und vierten Quartal 2025 erhöhte, die Einnahmen jedoch sanken und die Kosten für die Kreditvergabe sich relativ stabil hielten. Dies lag teilweise daran, dass Kreditverträge im September in die Ergebnisse des dritten Quartals einbezogen wurden und nicht in das vierte Quartal, entsprechend den Buchhaltungsstandards.

Laut dem MBA-Bericht berichteten 68 % der in der Stichprobe enthaltenen Kreditvermittler über Gesamtgewinne im vierten Quartal 2025, was einem Anstieg um 61 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Allerdings sanken die durchschnittlichen vorsteuerlichen Produktionsgewinne für das Quartal von 33 Basispunkten im dritten Quartal auf 17 Basispunkte, was einen deutlichen Rückgang der Gewinnspanne pro Kredit zeigt.

Kosten für Service und Kreditvergabe beeinflussen Gewinne

Die MBA deutete den Rückgang der Gewinne auf erhöhte Abschreibungen und Amortisierungen aus Kreditvergaben in den Kreditverwaltungsportfolios (MSR) von Oktober bis Dezember zurück. Laut dem Bericht reduzierten diese Anpassungen die Gewinne sowohl in der Kreditvergabe als auch in der Kreditverwaltung.

Zur Erstellung des Quartalsberichts der Mortgage Bankers Performance Report wurden Daten von 338 nichtbanklichen Kreditvermittlern verwendet. 81 % der Unternehmen, die Daten zur Produktion für das vierte Quartal 2025 meldeten, waren IMBs (Independent Mortgage Bankers), während die restlichen 19 % Kredittochtergesellschaften oder andere nichtdepotierende Institutionen waren.

Die Gesamtproduktioneinnahmen, die Gebühreneinnahmen, die Nettoeinnahmen aus der Sekundärvermarktung und die Lagerkreditspreads umfassen, sanken auf 340 Basispunkte im vierten Quartal, was um 19 Basispunkte gegenüber dem dritten Quartal zurückging. Auf Basis pro Kredit sanken die Produktioneinnahmen von 12.310 Dollar im dritten Quartal auf 11.776 Dollar im vierten Quartal.

Gleichzeitig sanken die Gesamtproduktionskosten leicht auf 323 Basispunkte im vierten Quartal, was um 3 Basispunkte gegenüber dem dritten Quartal zurückging. Auf Basis pro Kredit sanken die Kosten von 11.109 Dollar auf 11.102 Dollar. Dies bleibt deutlich höher als der historische Durchschnitt von 7.846 Dollar pro Kredit seit dem ersten Quartal 2008.

Kreditvolumen steigt, Gewinnspanne bleibt hinter

Trotz des Rückgangs der Gewinne pro Kredit produzierte die durchschnittliche Firma im vierten Quartal 2025 643 Millionen Dollar an Kreditvergaben, was um 11 Millionen Dollar gegenüber dem dritten Quartal anstieg. Die durchschnittliche Anzahl an Krediten stieg ebenfalls im Quartal, von 1.866 auf 1.973 pro Firma.

Kaufkredite machten 71 % aller ersten Hypothekenkredite in Dollarwert für nichtbankliche Kreditvermittler aus, die von Oktober bis Dezember vergeben wurden. Die MBA schätzt, dass der Anteil an Kaufkrediten in der gesamten Immobilienbranche während des gleichen Zeitraums bei 58 % lag.

Der durchschnittliche Kreditbetrag für erste Hypotheken stieg von 373.414 Dollar im dritten Quartal auf 379.587 Dollar im vierten Quartal. Mit Einbeziehung von zweiten Hypothekenkrediten wie Home Equity Lines of Credit (HELOCs) stieg der durchschnittliche Betrag von 355.145 Dollar auf 362.912 Dollar.

In der Kreditverwaltungsabteilung sank die Nettofinanzierung pro Kredit im vierten Quartal (ohne Annualisierung) auf 13 Dollar, was um 16 Dollar pro Kredit gegenüber dem Vorquartal zurückging. Die Betriebsgewinne aus der Kreditverwaltung sanken ebenfalls um 2 Dollar pro Kredit auf 90 Dollar pro Kredit während des Quartals, wobei Faktoren wie MSR-Amortisierung und Gewinne oder Verluste aus Großverkäufen von MSRs ausgeschlossen wurden.

Der Rückgang der Gewinne pro Kredit für IMBs im vierten Quartal 2025 wirft Bedenken über die Nachhaltigkeit der aktuellen Geschäftsmodelle in der Immobilienbranche auf. Mit hohen Kosten und sinkenden Einnahmen pro Kredit müssen Unternehmen möglicherweise ihre Strategien überdenken, um in den kommenden Quartalen Gewinne zu sichern.

Da sich der Immobilienmarkt weiter verändert, wird die Leistung der Kreditvermittler genau beobachtet, insbesondere hinsichtlich ihrer Anpassung an sich verändernde wirtschaftliche und regulatorische Bedingungen. Der Bericht der MBA gibt einen kritischen Einblick in den Gesundheitszustand der Branche und könnte zukünftige politische und Investitionsentscheidungen beeinflussen.