Die japanische Zentralbank (BoJ) hat die Leitzinsen um 0,25 Prozent auf 1,25 Prozent erhöht, was den höchsten Stand seit 31 Jahren markiert, as Der Schritt erfolgte im Zuge steigender Inflation und Löhne sowie unter Druck aus Washington.

Historischer Schritt in Richtung neutraler Zinsen

Die Erhöhung am Freitag war die erste seit Juni und bringt die Zinsen näher an den von der BoJ als neutral empfundenen Niveau, though Damit weicht die Zentralbank weiter von Jahrzehnten äußerst niedriger Zinsen ab, die den Yen als günstige Finanzierungswährung weltweit etablierten.

Inflationssorgen und steigende Kosten

Japan kämpft mit steigender Inflation, die unter anderem durch steigende Energiepreise, globale Lieferengpässe und einen schrumpfenden Arbeitskräftepool mit höheren Löhnen getrieben wird.

Daten vom Freitag zeigten, dass die Kerninflation im August nahe dem 2-Prozent-Ziel blieb, während Unternehmen weiterhin steigende Kosten für Lebensmittel und Lebensmittelartikel an die Verbraucher weitergaben.

Ein „langsamer demografischer Schock“ durch den schrumpfenden Arbeitskräftepool, der Löhne nach oben treibt, sei ein struktureller Faktor, den man nicht als vorübergehend abtun könne, sagte der BoJ-Vizepräsident Koji Nakamura am Montag.

Weltweite Zinserhöhungen beeinflussen Inlandspolitik

Die Zinserhöhung der US-Notenbank am Mittwoch und die Aussicht auf eine weitere Erhöhung in diesem Jahr haben den Druck auf die BoJ verstärkt, Schritt zu halten.

Ein weiteres Aufbreiten des Zinsunterschieds zwischen den USA und Japan könnte den Yen schwächen und Inflation durch höhere Importkosten verstärken, sagten Analysten der Nachrichtenagentur Reuters.

Der Zinssatz der BoJ liegt zudem weiter unter dem des Europäischen Zentralbanks, die ihre Schlüsselzinsen letzte Woche auf 2,5 Prozent erhöhte.

Dieser Druck könnte die Tonart von BoJ-Präsident Kazuo Uedas Pressekonferenz nach der Sitzung beeinflussen, bei der der Markt Hinweise auf die Geschwindigkeit und den Zeitpunkt weiterer Erhöhungen sucht.

Die japanische Zentralbank hat ihren Hauptzinssatz auf ein neues 31-jähriges Hoch erhöht, während sie sich von Jahrzehnten äußerst niedriger Kreditkosten abwendet und Japan wirtschaftlichen Druck entgegensteht.

In einer weit erwarteten Maßnahme hob die BoJ am Freitag den Zinssatz von 1 auf 1,25 Prozent – ein Niveau, das seit 1995 nicht mehr erreicht wurde.

Dies geschieht, während weltweit führende Zentralbanken Zinsen erhöhen, da höhere Energiepreise infolge des Irankrieges Inflation ankurbeln.

Am Mittwoch hob die US-Notenbank ihren Leitzins zum ersten Mal seit über drei Jahren an, während die Europäische Zentralbank ihre Kreditkosten bereits in diesem Monat erhöhte.

Die BoJ hat seit 2024, als der Zinssatz noch bei minus 0,1 Prozent lag, sechsmal in den letzten zweieinhalb Jahren die Zinsen erhöht.

Seitdem hat die Zentralbank den Zinssatz schrittweise erhöht, um ein Niveau zu erreichen, das mit anderen großen Wirtschaftsräumen vergleichbar ist.

Wenn eine Zentralbank Zinsen erhöht, stärkt sich normalerweise die Währung des Landes, da sie für Händler attraktiver wird.

Japan steht vor mehreren wirtschaftlichen Herausforderungen, darunter ein schwacher Yen, steigende Preise und ein schrumpfendes Arbeitskräftepotential.

Offizielle Zahlen, die am Freitag vor der Ankündigung der BoJ veröffentlicht wurden, zeigten, dass die Inflation leicht nachließ.

Die Kerninflation sank im August auf 1,7 Prozent von 1,8 Prozent im Vormonat, bleibt aber nahe dem 2-Prozent-Ziel der Bank.

Obwohl die Inflation in Japan international gesehen nicht hoch ist, sind steigende Preise eine relativ neue Entwicklung in der Wirtschaft.

Bis vor Kurzem hatte das Land für etwa drei Jahrzehnte mit sehr niedriger Inflation oder gar Deflation, fallenden Preisen – zu kämpfen.

Dieses Jahr stiegen globale Öl- und Gaspreise, nachdem der Irankrieg wichtige Lieferketten durch den Hormuz-Strick unterbrochen hatte.

Japan ist besonders anfällig für diese Lieferengpässe, da es stark auf Energie aus dem Nahen Osten angewiesen ist.

Die Währung des Landes stand zudem in den letzten Monaten unter Druck.

Im August bestätigten Tokio und Washington, gemeinsam eingegriffen zu haben, um den Yen vor einem weiteren Absturz zu schützen, nachdem er auf ein neues 40-jähriges Tief gefallen war.

Dies war die erste gemeinsame Intervention seit 2011, als beide Länder nach dem verheerenden Erdbeben und Tsunami im Osten Japans gemeinsam Maßnahmen ergriffen hatten, um den Yen zu schwächen.

Im damaligen Statement sagten das japanische Finanzministerium und der US-Finanzminister Scott Bessent, sie würden nicht zögern, zukünftige gemeinsame Interventionen durchzuführen.

Bessent hat außerdem Druck auf die BoJ ausgeübt, die Zinsen weiter anzuheben, um den Yen zu stützen, und forderte den BoJ-Präsidenten Kazuo Ueda auf, „das Richtige zu tun“.