Las acciones de SpaceX han sufrido una caída notable desde su oficina pública inicial (IPO, por sus siglas en inglés) del 12 de junio, con el precio de las acciones cayendo desde un máximo de $225 hasta $115.07 el 19 de julio, según TradingKey y CNBC. La empresa ahora se valora en aproximadamente la mitad de su precio de IPO de $135, y los analistas observan de cerca el primer vencimiento de bloqueo que se avecina el 6 de agosto, según Morningstar. Casi mil millones de acciones propiedad de inversores previos a la IPO podrían salir al mercado pronto, lo que podría aumentar la presión sobre el precio de las acciones.

Vencimientos de bloqueo y exceso de acciones

El período de bloqueo de SpaceX. Que impide que los inversores iniciales vendan sus acciones, vencerá a mediados de agosto, según Morningstar. El analista Nicolas Owens señaló que “creemos que la mayoría de las acciones disponibles llegarán al mercado, porque los vendedores actuales tienen un bajo costo base y largos períodos de posesión”. La primera ola de ventas liberará aproximadamente 911.5 millones de acciones. Más vendas seguirán a finales de agosto cuando otros 455.8 millones de acciones puedan ser vendidos, y el total de acciones disponibles en el primer año podría superar los 6.400 millones, mucho más que los 629 millones de acciones vendidas en la IPO.

Este exceso de acciones podría afectar a los inversores de fondos de índice, quienes podrían verse obligados a mantener una proporción mayor de acciones de SpaceX a medida que aumenta la oferta, según Morningstar. La posibilidad de una avalancha de ventas ya ha llevado a un nivel récord de interés corto del 32% del libre flotante, según TIKR.com.

Retrasos en Starship y preocupaciones del mercado

El 13º vuelo de prueba de Starship de SpaceX, el cohete más grande jamás construido, se retrasó nuevamente a finales de julio debido a problemas técnicos, según Merkur; la prueba, inicialmente programada para la misma semana, se postergó al 23 de julio. La imposibilidad de cumplir con los cronogramas de lanzamiento ha generado preocupaciones entre los inversores sobre la capacidad de la empresa para ejecutar sus proyectos ambiciosos. El programa Starship ya ha costado más de $15.000 millones, y el retraso en la prueba de vuelo se ha descrito como un “acelerador de marca” para la percepción negativa del mercado.

“Los fracasos en las pruebas ejemplifican lo que solo se menciona en el prospecto de la IPO”, señaló un informe de Merkur. El proyecto de cohetes. Que busca transportar humanos a Marte y apoyar misiones de la NASA, ha generado hasta ahora $19.000 millones en ingresos, pero con pérdidas netas de $5.000 millones. La viabilidad a largo plazo del proyecto sigue siendo incierta, con los analistas observando de cerca los resultados de la próxima prueba de vuelo.

Crecimiento de Starlink y desafíos de valoración

A pesar de los contratiempos. Starlink sigue siendo el negocio más rentable de SpaceX, con más de 10 millones de suscriptores y más de 10.800 satélites activos, según TIKR.com. El servicio sigue generando ingresos. Pero los analistas advierten que la expansión de márgenes podría desacelerarse a medida que disminuya el ingreso promedio por usuario (ARPU). Mientras tanto, las preocupaciones sobre una alta valoración persisten, con el precio actual de las acciones que cotiza en una relación precio-ganancia que muchos consideran insostenible.

“El precio actual de las acciones refleja preocupaciones sobre una alta valoración, erosión de la credibilidad del crecimiento debido a los retrasos de Starship y presión de oferta por el vencimiento del bloqueo”, declaró un informe de TradingKey. Las acciones ya han caído por debajo de su precio de IPO y se cotizan en $123.99 el 17 de julio, según TradingKey. Los indicadores técnicos muestran que la acción podría estar sobrecomprada, con un índice de fuerza relativa (RSI) cercano a 36.1, pero un nivel clave de soporte en $123 aún no ha sido probado.

El éxito de la prueba de Starship programada para el 23 de julio podría ser un factor clave para determinar si el mercado reevalúa el potencial a largo plazo de SpaceX. Por ahora, la acción sigue en una fase de corrección, con muchos inversores esperando mayor claridad sobre el progreso financiero y técnico de la empresa.