El presidente del Banco Federal de Chicago, Austan Goolsbee, señaló que el Banco Federal no avanzará con más recortes de tasas a menos que haya progreso tangible en la reducción de la inflación. En un discurso en la Conferencia de la Asociación Nacional de Economistas de Negocios, Goolsbee afirmó que el enfoque sigue siendo garantizar que la inflación regrese al objetivo del banco central del 2% antes de considerar cualquier reducción adicional de las tasas de interés.

Enfoque en el progreso de la inflación

Goolsbee indicó que sigue optimista sobre la posibilidad de más recortes de tasas este año, pero solo si la inflación muestra señales claras de acercarse al objetivo del 2%. ‘Eso depende de ver progreso real en la inflación que muestre que estamos en el camino hacia el 2%,’ dijo.

El índice de gasto de consumo personal (PCE), que es el indicador preferido del Banco, permaneció en el 3% en diciembre en su base ‘core’, que excluye precios volátiles de alimentos y energía. Goolsbee señaló que. Con la inflación aún en el 3%, no es evidente que la política actual de tasas de interés sea restrictiva.

Goolsbee también habló sobre la tasa de fondos federales, afirmando que, ajustada por la inflación, está cerca o incluso ligeramente por debajo de la estimación del banco central de neutralidad. Este nivel está diseñado para no estimular ni frenar el crecimiento económico, while Añadió que el Banco está monitoreando varios componentes de la inflación, especialmente en bienes donde los aranceles han elevado los precios.

Aranceles e inflación

Goolsbee destacó que múltiples estudios han encontrado que Estados Unidos ha absorbido la mayor parte del costo de los aranceles. Sin embargo. El impacto exacto en los consumidores y el potencial para más aumentos de precios sigue siendo incierto. ‘Si sigues viendo que la inflación se retrasa cuando debería estar en su punto máximo en la inflación de bienes, eso no es una buena señal,’ dijo.

También señaló que la inflación de servicios, excluyendo la vivienda, ha estado obstinadamente alta, al 3,3% en el último año. ‘Eso es muy poco probable que haya venido de los aranceles, y es más difícil hacer un caso optimista de que la alta inflación de servicios sea solo transitoria. Así que necesitamos estar alerta,’ dijo Goolsbee.

A pesar de la presión persistente de la inflación, Goolsbee describió el mercado laboral como estable, but Sin embargo, señaló que el bajo número de contrataciones y despidos indica incertidumbre en la economía. Con la reciente decisión del Tribunal Supremo de anular los aranceles del presidente Trump implementados bajo poderes económicos de emergencia, Goolsbee espera que esta dinámica continúe.

‘No hay evidencia de que estemos saliendo de ello,’ dijo Goolsbee. ‘Si algo, estamos recibiendo nuevos choques que lo enfatizan más. Me parece probable que continuemos teniendo contrataciones bajas con despidos bajos precisamente porque creo que el dinamismo que lo está impulsando no es el ciclo económico, es la imprevisibilidad.’

¿Qué sigue para el Banco?

Goolsbee reconoció que el Banco podría hacer ‘varios recortes más’ para finales del año si la inflación continúa disminuyendo; Sin embargo, advirtió que ‘adelantar demasiados recortes de tasas’ es ‘no prudente’ cuando las expectativas de una disminución de la inflación se retrasan constantemente.

Los analistas han estado observando de cerca las decisiones del Banco sobre las tasas, ya que tienen implicaciones significativas para los consumidores, las empresas y la economía en general. Un recorte de tasas podría reducir los costos de préstamo, potencialmente estimulando la actividad económica, pero solo si la inflación está controlada — La próxima reunión de política del Banco se espera que sea un momento clave para determinar la trayectoria de las decisiones futuras sobre las tasas.

Aunque el Banco ya ha recortado tasas varias veces en 2024, el camino hacia adelante sigue siendo incierto, ya que la inflación sigue por encima del objetivo del banco central. El equilibrio entre controlar la inflación y evitar una desaceleración en el crecimiento económico sigue siendo un desafío clave para los responsables de la política.

Con la inflación aún obstinadamente alta y las condiciones económicas inciertas, el Banco probablemente procederá con cautela, asegurándose de que cualquier recorte adicional de tasas se realice solo cuando haya evidencia clara de progreso en la inflación.