Los recientes ataques de EE.UU. e Israel contra Irán han intensificado las preocupaciones sobre la interrupción del envío de coque petróleo, un combustible crucial para la industria del cemento y el acero de India, desde el Golfo Pérsico a través del Estrecho de Ormuz, una vía crítica para el comercio energético global.

Impacto en la industria del cemento de India

El consumo de coque petróleo, un subproducto carbonoso de la refinación del petróleo, ha estado aumentando en los últimos años debido al incremento en la producción en los sectores del cemento y el acero. Según Kpler, un proveedor global de datos y análisis, las tensiones geopolíticas han generado preocupaciones sobre el flujo de coque petróleo a través del Estrecho de Ormuz, lo que podría reducir la oferta y aumentar los costos de flete e seguros para los buques que transitan por esta importante vía energética.

Kpler advirtió que India es el destino más importante para el coque petróleo del Golfo, especialmente la calidad utilizada por los productores de cemento. Una interrupción prolongada en el suministro desde el Estrecho de Ormuz podría obligar a los productores de cemento en India a cambiar a carbón nacional o importado, lo cual conllevaría un mayor costo. La industria del cemento en India opera con márgenes estrechos, y cualquier interrupción significativa en el suministro de coque petróleo podría aumentar rápidamente los costos de producción.

Según Kpler, el volumen mensual de coque petróleo que fluye a través del Estrecho de Ormuz desde los puertos del Golfo Pérsico oscila entre 400.000 y 600.000 toneladas en meses normales, con India absorbiendo la mayor parte de esta oferta. La empresa destacó que la región del Golfo Pérsico produce dos corrientes distintas de coque petróleo: una para el cemento y otra para la industria del aluminio.

La creciente dependencia de India de las importaciones de coque petróleo

El consumo de coque petróleo en India ha estado en aumento. En el FY24, el país consumió 20,32 millones de toneladas, lo que aumentó a 22,06 millones de toneladas en el FY25. Durante el período de abril a enero del FY26, el consumo alcanzó 16,85 millones de toneladas. Sin embargo, la producción nacional ha estado rezagada, con India produciendo 15,1 millones, 15 millones y 12,3 millones de toneladas en el FY24, FY25 y FY26 respectivamente.

Como resultado, India ha dependido cada vez más de las importaciones para satisfacer su demanda. Las importaciones de coque petróleo ascendieron a 10,96 millones, 13,15 millones y casi 10 millones de toneladas durante el FY24, FY25 y FY26 respectivamente. Esta creciente dependencia de las importaciones hace que India sea especialmente vulnerable a las interrupciones en la cadena de suministro en el Estrecho de Ormuz.

Kpler señaló que si los propietarios de los buques se negaran a transitar por el estrecho o los aseguradores retiraran su cobertura, los exportadores tendrían dificultades para mover su carga. Esto podría provocar una interrupción significativa en el suministro de coque petróleo a India y China, los dos principales consumidores de coque petróleo del Golfo.

Implicaciones del mercado y perspectiva futura

Kpler explicó que los productores no pueden posponer indefinidamente los envíos. Las refinerías deben despejar los stocks de coque petróleo para mantener sus tasas de operación. Una interrupción prolongada en el suministro reduciría la oferta efectiva a Asia y obligaría a los compradores a recurrir al mercado al contado, lo que podría elevar los precios.

La empresa añadió que los mercados de carbón podrían absorber parte del impacto, pero una menor disponibilidad de coque petróleo desde el Golfo aumentaría la competencia por otros combustibles sólidos, incluido el coque petróleo de EE.UU. y el carbón térmico de EE.UU., Indonesia y Australia. Se espera que los compradores de India y China lideren esta demanda debido a su dependencia del suministro del Medio Oriente.

Kpler señaló que el carbón ya se negocia a niveles competitivos frente al coque petróleo en la mayoría de las regiones consumidoras. Sin embargo, las actuales diferencias de precios limitan la capacidad adicional de cambio, especialmente donde las plantas optimizan las mezclas de combustible por razones técnicas. La demanda adicional de carbón probablemente se mantendrá moderada a menos que los precios del coque petróleo aumenten significativamente o surjan escaseces físicas.

En cuanto al carbón, los precios firmes del gas y el petróleo fortalecen el sentimiento general de los precios de los combustibles. Sin embargo, la región no representa una oferta significativa de carbón, por lo que el impacto físico directo sigue siendo limitado. La dirección de los precios dependerá más de los flujos de sustitución y las diferencias entre combustibles que de cualquier pérdida de producción de carbón.

A medida que las tensiones en el Estrecho de Ormuz continúan escalando, el potencial de interrupciones en la cadena de suministro sigue siendo una preocupación crítica para los sectores industriales de India. La situación probablemente será observada de cerca por los responsables de políticas y actores del sector, mientras evalúan los riesgos para sus cadenas de suministro y planifican posibles contingencias.