La Asociación de Bancos Hipotecarios (MBA, por sus siglas en inglés) reveló datos el miércoles que mostraron que los bancos hipotecarios sufrieron una caída notable en sus beneficios por préstamo en el cuarto trimestre de 2025, con una media de beneficios netos de producción de 17 puntos básicos. Este representa una caída del 44% en comparación con los 33 puntos básicos del trimestre anterior, a pesar de mejoras en la rentabilidad general del sector.

Mejora la rentabilidad, pero los beneficios por préstamo caen

Marina Walsh, vicepresidenta de análisis del sector de la MBA, declaró en un comunicado de prensa que el promedio de beneficios netos de producción en el cuarto trimestre de 2025 fue de 17 puntos básicos, una mejora en comparación con los 4 puntos básicos de pérdida registrados en el mismo período del año anterior. Sin embargo, la caída desde los 33 puntos básicos del trimestre anterior destaca una disminución significativa en la rentabilidad por préstamo.

Walsh señaló que, aunque el volumen de producción aumentó entre el tercer y el cuarto trimestre de 2025, las ingresos disminuyeron, y el costo de originar préstamos permaneció relativamente estable. Esto se debió en parte a los préstamos bloqueados registrados en septiembre que se contabilizaron en los ingresos del tercer trimestre en lugar del cuarto, según los estándares contables.

Según el informe de la MBA, el 68% de las empresas hipotecarias en su muestra reportaron beneficios generales en el cuarto trimestre de 2025, un aumento del 61% en comparación con el año anterior. Sin embargo, el beneficio neto antes de impuestos por producción para el trimestre descendió de 33 puntos básicos en el tercer trimestre a 17 puntos básicos, lo que refleja una caída marcada en la rentabilidad por préstamo.

Costos de servicio y origen afectan los beneficios

La MBA atribuyó la caída en los beneficios a mayores descuentos y amortizaciones derivadas de pagos en los portafolios de derechos de servicio hipotecario (MSR, por sus siglas en inglés) desde octubre hasta diciembre. Estas ajustes redujeron los ingresos en ambas líneas de negocio, originación y servicio, según el informe.

Los datos de 338 empresas hipotecarias no bancarias se usaron para compilar el informe trimestral de desempeño de los bancos hipotecarios. El 81% de las empresas que reportaron datos de producción para el cuarto trimestre de 2025 eran IMBs (Bancos Hipotecarios Independientes), mientras que el restante 19% eran subsidiarias hipotecarias u otras instituciones no depositarias.

El ingreso total por producción, que incluye ingresos por tarifas, ingresos netos de marketing secundario y diferencias de almacén, cayó a 340 puntos básicos en el cuarto trimestre, una caída de 19 puntos básicos en comparación con el tercer trimestre. En términos por préstamo, los ingresos por producción descendieron de 12,310 dólares en el tercer trimestre a 11,776 dólares en el cuarto.

Mientras tanto, los gastos totales por producción descendieron ligeramente a 323 puntos básicos en el cuarto trimestre, en comparación con 326 puntos básicos en el tercer trimestre. En términos por préstamo, los gastos cayeron de 11,109 a 11,102 dólares. Esto sigue siendo significativamente más alto que el promedio histórico de 7,846 dólares por préstamo desde el primer trimestre de 2008.

Volumen de préstamos sube, pero la rentabilidad se mantiene baja

A pesar de la caída en los beneficios por préstamo, la empresa promedio produjo 643 millones de dólares en originaciones hipotecarias en el cuarto trimestre de 2025, un aumento desde los 634 millones de dólares en el tercer trimestre. El número promedio de préstamos también aumentó durante el trimestre, de 1,866 a 1,973 por empresa.

Los préstamos de compra representaron el 71% de todos los préstamos hipotecarios de primer cargo por volumen de dólares para no bancos desde octubre hasta diciembre. La MBA estimó que la participación de compras en toda la industria hipotecaria fue del 58% durante el mismo período.

El monto promedio de los préstamos hipotecarios de primer cargo aumentó de 373,414 dólares en el tercer trimestre a 379,587 dólares en el cuarto. Incluyendo préstamos de segundo cargo, como líneas de crédito hipotecarios (HELOC, por sus siglas en inglés), el monto promedio aumentó de 355,145 a 362,912 dólares.

En el canal de servicio, el ingreso financiero neto por préstamo en el cuarto trimestre (sin anualización) fue de 13 dólares, una caída desde los 29 dólares por préstamo en el trimestre anterior. El ingreso operativo de servicio también descendió de 92 a 90 dólares por préstamo durante el trimestre, excluyendo factores como la amortización de MSR y ganancias o pérdidas por ventas en bloque de MSR.

La caída en los beneficios por préstamo de los IMBs en el cuarto trimestre de 2025 plantea preocupaciones sobre la sostenibilidad de los modelos de negocio actuales en la industria hipotecaria. Con los costos altos y los ingresos por préstamo en caída, las empresas pueden necesitar reevaluar sus estrategias para mantener la rentabilidad en los próximos trimestres.

A medida que el mercado inmobiliario continúa evolucionando, el desempeño de las empresas hipotecarias será observado de cerca, especialmente en cuanto a cómo se adaptan a las condiciones económicas cambiantes y el entorno regulatorio. El informe de la MBA proporciona una imagen crítica del estado de salud de la industria y podría influir en decisiones futuras de políticas y inversiones.