Paquistán y el Fondo Monetario Internacional (FMI) están a punto de finalizar un marco macroeconómico y fiscal revisado para el año fiscal actual, que incluye la reducción de la meta de recaudación del Departamento Federal de Ingresos (FBR) a 13,45 billones de rupias para junio de 2026. Esta ajuste sigue a la aprobación parlamentaria inicial de una meta más alta de 14,13 billones de rupias para el año fiscal 2026.

Metas fiscales revisadas y contexto económico

El gobierno estableció inicialmente la meta de recaudación fiscal para el año fiscal 2026 en 14,13 billones de rupias tras la aprobación parlamentaria. Posteriormente, con el consentimiento del FMI, se redujo a 13,97 billones de rupias, y ahora se discute una revisión adicional para alcanzar aproximadamente 13,45 billones de rupias. Esto marca una tendencia continua de reducción en las expectativas de recaudación fiscal.

Según el marco revisado, el FBR se espera que alcance una relación de impuestos sobre el PIB del 10,6% al final del año fiscal, en comparación con el 10,3% registrado en junio de 2025. La meta original acordada con el FMI para el año fiscal 2026 era una relación de impuestos sobre el PIB del 11%.

La meta revisada refleja los desafíos económicos actuales que enfrenta Paquistán, incluyendo un déficit de ingresos de aproximadamente 428 mil millones de rupias durante los primeros ocho meses del año fiscal en comparación con la meta revisada. Basándose en las proyecciones actuales, un 1% del PIB se estima en aproximadamente 1,269 billones de rupias, lo que coloca la recaudación esperada cerca de los 13,45 billones de rupias si la relación de impuestos sobre el PIB alcanza el 10,6%.

Ajustes económicos y desafíos fiscales

Funcionarios dijeron que el Ministerio de Hacienda necesitará ajustar los gastos gubernamentales para mantener las metas de déficit fiscal y superávit primario alineadas con los compromisos del programa del FMI. Este ajuste es crucial para mantener la estabilidad económica y garantizar el cumplimiento de las condiciones del FMI.

Las dos partes también revisaron el panorama macroeconómico general. Las autoridades paquistaníes sostienen que el crecimiento del PIB real podría alcanzar alrededor del 4% durante el año fiscal actual debido a una mejora en la actividad económica en los primeros meses. Las proyecciones anteriores del FMI situaban el crecimiento en aproximadamente el 3,2% tras el impacto de las inundaciones mayores.

No obstante, los recientes aumentos en los precios globales de combustible vinculados a las tensiones geopolíticas en la región del Golfo han ejercido presión sobre los precios, lo que ha llevado a un aumento en las expectativas de inflación. La inflación medida a través del Índice de Precios al Consumidor se espera que promedie entre el 7% y el 7,5% para el año fiscal 2026. El Ministerio de Hacienda había estimado anteriormente una inflación en el rango del 5% al 7%, pero la situación actual ha cambiado la perspectiva.

En el frente externo, el Banco de la República de Paquistán ha continuado comprando dólares en el mercado abierto para fortalecer las reservas de divisas extranjeras. Los funcionarios dijeron que el sector externo sigue bajo presión debido a los acontecimientos en el Medio Oriente, aunque el déficit de la cuenta corriente se espera que permanezca dentro del rango proyectado de cero a un porcentaje del PIB para el año fiscal.

Implicaciones para los ciudadanos comunes de Paquistán

Las metas fiscales revisadas y los ajustes económicos tienen implicaciones significativas para los ciudadanos comunes de Paquistán. La reducción en las metas de recaudación podría llevar a una reevaluación del gasto gubernamental y los servicios públicos, lo que podría afectar la disponibilidad y calidad de los servicios esenciales. Además, el aumento esperado en la inflación podría afectar la capacidad adquisitiva de los ciudadanos, haciendo más caros los bienes y servicios cotidianos.

Según funcionarios, el gobierno está trabajando estrechamente con el FMI para garantizar que el marco fiscal revisado apoye el crecimiento económico sostenible mientras se manejan los desafíos actuales. El enfoque es mantener la estabilidad macroeconómica y asegurar que el país siga en la senda del apoyo futuro del FMI.

El marco revisado también destaca la necesidad de reformas estructurales en el sistema de recaudación de impuestos para mejorar la eficiencia y reducir el déficit de ingresos. Estas reformas son críticas para la estabilidad económica a largo plazo y requerirán esfuerzos coordinados entre varias dependencias y agencias gubernamentales.

Con el actual panorama económico, el gobierno enfrenta el desafío de equilibrar las responsabilidades fiscales con la necesidad de apoyar la recuperación y el desarrollo económicos. Las metas fiscales revisadas y los ajustes económicos forman parte de una estrategia más amplia para garantizar que Paquistán siga siendo resiliente frente a las presiones económicas externas e internas.