ZURICH — El Banco Nacional Suizo (SNB) presentó el jueves detalles de un nuevo mecanismo de liquidez extendida destinado a mantener a los bancos suizos a flote durante crisis. El ELF ofrece una forma rápida y escalable para que los prestamistas obtengan efectivo del banco central utilizando colateral aprobado.

Representantes de los bancos han exigido respaldos más claros de liquidez desde que los reguladores organizaron la venta de Credit Suisse a UBS en marzo de 2023. Ese acuerdo evitó una caída más amplia, pero expuso lagunas en los mecanismos de financiamiento de emergencia — La última declaración del SNB aborda directamente esas preocupaciones.

Bajo el ELF. Los bancos pueden presentar créditos respaldados por hipotecas o una amplia gama de valores; Los prestamistas eligen una o ambas categorías para acceder a fondos — El banco central enfatizó la simplicidad del proceso: pasos estandarizados significan que no habrá aprobaciones prolongadas durante las crisis.

Para los pocos bancos sistémicamente importantes de Suiza — aquellos cuya caída podría afectar a toda la economía — el SNB considerará tipos adicionales de colateral en una base caso por caso. Las reglas operativas para la entrega de activos también pueden variar según la institución, según la declaración.

El mecanismo comenzará el 1 de enero de 2027. Los funcionarios del SNB esperan que fortalezca la resiliencia general del sector bancario. ‘Esto mejora nuestra capacidad para proporcionar liquidez precisamente cuando los mercados se congelan’, dijo el banco.

Los detalles surgieron en medio de esfuerzos continuos para reconstruir la confianza en la finanza suiza. La caída de Credit Suisse se debió a grandes pérdidas, salidas de clientes y una escasez de liquidez que los instrumentos estándar no pudieron contener por completo. El ELF se basa en el préstamo de emergencia existente, pero añade flexibilidad y rapidez.

Los bancos ya utilizan repos del SNB y créditos intradiarios, aunque esos no resultaron suficientes en 2023 — El nuevo sistema acepta activos más riesgosos, como hipotecas, que se vinculan con el préstamo basado en propiedades de Suiza. Los valores cubren bonos gubernamentales, deuda corporativa y acciones, según fuentes familiarizadas con el plan.

La participación requiere cumplir con estándares de capital y solvencia. El SNB cobrará intereses basados en las tasas de política más un premium, asegurando que sea una opción de último recurso. Los funcionarios rechazaron el acceso ilimitado para evitar el riesgo moral.

FINMA, el organismo regulador de los mercados de Suiza, respaldó las medidas. Ha intensificado la supervisión de los grandes bancos desde el escándalo de Credit Suisse, exigiendo mayores buffers de liquidez. El ELF complementa esas reglas, proporcionando una red de seguridad cuando los mercados privados se sequen.

Analistas ven el plan como una respuesta directa a los nervios globales sobre el sector bancario. Las caídas de bancos regionales en Estados Unidos en 2023 ampliaron las llamadas por herramientas robustas de bancos centrales. Suiza, hogar de UBS y otros que gestionan trillones de dólares, no puede permitirse vulnerabilidades similares.

El SNB dio su primer indicio de mejoras en el ELF el año pasado. La declaración del jueves completa los vacíos operativos, desde la valoración del colateral hasta los tiempos de liquidación. Los bancos deben pre-registrar activos para un procesamiento más rápido.

Aunque los pequeños prestamistas obtendrán igualdad de condiciones, gigantes como UBS se beneficiarán en mayor medida. Sus amplios libros de hipotecas — más de un billón de francos suizos en total — se convierten en garantías viables. Esto podría evitar ventas forzadas de activos en recesiones.

Criticos temen el riesgo para los contribuyentes si el colateral se devalúa. El SNB respondió que los descuentos y el sobrecolateralización minimizan las pérdidas. Los datos históricos muestran que los préstamos del banco central rara vez llevan a pérdidas contables.

La implementación comenzará con pruebas a finales de 2026. El despliegue completo se alinea con las reformas posteriores a la crisis en Europa. Las autoridades suizas esperan que el ELF consolide la reputación del país como un centro bancario estable.