欧州中央銀行（ECB）のクリスティン・ラガーデ総裁は2026年10月29日、2027年2月7日に辞任すると発表した。任期はあとほぼ9か月ある中での辞任表明で、後任探しの手続きが直ちに開始されることになった。ラガーデ氏は動画メッセージで「この機関を去るとき、良い仕事をしたという実感と、未来に備えたECBを残した」と述べた。

ラガーデ氏の早期辞任は、2027年のフランス大統領選挙前にEU指導者が後任を決めやすくするための戦略的な動きと見られている。世論調査では、極右候補のマリーヌ・ルペン氏が勝利する可能性があるとされている。ヨーロッパ理事会のアントニオ・コスタ会長は、ラガーデ氏の「安定的で確固としたリーダーシップ」を称賛した。バーレンベルク銀行のホルガー・シュミーディング首席経済学者は、「極右のマリーヌ・ルペン氏が勝利するリスクに対し、少なくともある程度は自衛しようとしている」と指摘した。

ラガーデ氏は2019年11月に就任し、新型コロナウイルスのパンデミック、ロシア・ウクライナ戦争、エネルギー危機による2022年の物価上昇率11%超えなど、世界的・欧州的な危機を乗り越えてきた。ロンドン大学経済学部のパウル・デ・グラウウェ教授は、ラガーデ氏の任期は「かなりよかった」と評価し、ECBはイングランド銀行や連邦準備制度理事会（FRB）よりも早く物価上昇率を抑えることができたと指摘した。しかし、2024年のスタッフ調査では、彼女のリーダーシップが批判され、多くの人は彼女が非経済的な問題に多くの時間を割きすぎると感じていた。

ラガーデ氏の早期辞任は、ECBの独立性を損なうとの批判を引き起こしている。パウル・デ・グラウウェ教授は、時期の選定が「機関の信用を傷つけ、フランス大統領の純粋な政治的計算に従っている」と批判した。ECBは制度上独立しているが、最高位の職位はユーロ圏の政府が選ぶため、ラガーデ氏の辞任はマクロン大統領の政治戦略と一致していると見られている。

ラガーデ氏の後任候補として挙がっているのは、オランダ中央銀行の前総裁カース・ノット氏とスペインのパブロ・エルナンデス・デ・コス氏である。INGのグローバルマクロ担当のカーステン・ブリゼスキー氏は、両者とも「優れた候補者」と評価したが、各国の支持が異なる可能性があると指摘した。ホルガー・シュミーディング氏は、G20の経験を持つノット氏が金融危機への対応で優位性があると示唆した。

ラガーデ氏の辞任表明は、ECBが最新の金融政策決定を行う直前に発表された。9月に物価上昇率が3年ぶりの高水準に達したにもかかわらず、金利は現状維持の2.5%が予想されている。会合では、フランスの財政危機の悪化も議題になる。フランスの国債利回りは、来年の予算案に関する政治的対立と最近の暴動の影響で25年ぶりの高水準に達している。

ラガーデ氏は、ECBのトップ就任時に中央銀行の経験がなかったが、フランスの財務大臣や国際通貨基金（IMF）長官を務めた経歴を持つ。魅力的で妥協を重視し、実用的なアプローチで評価され、「バターがあればすべてが良くなる」といったことわざを好んで用いた。初期の誤算や2020年の国債市場のスプレッドを閉じなかったという発言の失敗にもかかわらず、危機下で緊急の国債購入や積極的な金利引き上げを実施し、ユーロ圏の安定を支えた。