住宅ローン銀行家協会（MBA）は木曜日に発表したデータによると、2025年4半期に住宅ローン銀行家は1件あたりの利益が大幅に減少し、純生産利益の平均は17ベーシスポイントとなった。これは前四半期の33ベーシスポイントから44％減少したが、業界全体の利益性は改善している。

全体の利益性は改善、1件あたりの利益は下落

MBAの業界分析部長で副社長のマリナ・ワルシュ氏はプレスリリースで、2025年4半期の平均純生産利益は17ベーシスポイントで、2024年同期の4ベーシスポイントの損失から改善していると述べた。しかし、前四半期の33ベーシスポイントから下落したことは、1件あたりの利益性の大幅な低下を示している。

ワルシュ氏は、2025年の第3四半期から第4四半期にかけて生産量は増加したものの、収入は減少し、ローンの発行コストはほぼ横ばいだったと指摘。これは、9月に記録されたローンロックが第3四半期の利益に計上され、第4四半期には計上されなかったため、会計基準に沿ったものであると説明した。

MBAの報告書によると、サンプルに含まれる住宅ローン会社の68％が2025年4半期に全体の利益を報告し、前年比で61％増加した。しかし、四半期の平均課税前生産利益は第3四半期の33ベーシスポイントから17ベーシスポイントに低下し、1件あたりの利益性の大幅な低下を反映している。

サービスおよび発行コストが利益に影響

MBAは、10月から12月にかけて住宅ローンサービス権（MSR）ポートフォリオ全体にわたる返済額の減少と償却の増加が利益の減少の主な原因であると指摘。報告書によると、これらの調整は、発行とサービスの両事業線の収益に影響を与えた。

338社の非銀行住宅ローン会社のデータをもとに、四半期ごとの住宅ローン銀行家パフォーマンスレポートが作成された。2025年4半期の生産データを報告した会社のうち、81％がIMB（独立住宅ローン銀行家）であり、残りの19％は住宅ローンの子会社またはその他の非預金機関であった。

生産収入の合計、これは手数料収入、二次市場収入の純額、およびワラースペアドを含むもので、2025年4半期には340ベーシスポイントとなり、第3四半期から19ベーシスポイント下落した。1件あたりの生産収入は、第3四半期の12,310ドルから第4四半期の11,776ドルに減少した。

一方で、生産費用の合計はわずかに減少し、2025年4半期には323ベーシスポイントとなり、第3四半期の326ベーシスポイントから減少した。1件あたりの費用は11,109ドルから11,102ドルに減少した。これは、2008年第1四半期以降の歴史的な平均値である1件あたり7,846ドルに比べて依然として大幅に高い。

ローン量は増加、しかし利益性は後れを取る

1件あたりの利益が減少しているにもかかわらず、2025年4半期に平均企業の住宅ローン発行額は6億4300万ドルとなり、第3四半期の6億3400万ドルから増加した。四半期中、1社あたりのローン件数も増加し、1,866件から1,973件に上昇した。

非銀行企業による第1抵当住宅ローンの発行額のうち、10月から12月にかけて購入ローンが71％を占めた。MBAは、同様の期間に住宅ローン業界全体の購入割合は58％であると推計している。

第1抵当ローンの平均融資額は、第3四半期の373,414ドルから第4四半期の379,587ドルに上昇した。ジュニア抵当ローン（例えばHELOC）を含めると、平均融資額は355,145ドルから362,912ドルに増加した。

サービス部門では、2025年4半期のローンあたりの純金融収益（年間化なし）は13ドルで、前四半期の29ドルから減少した。サービス運営収益も、MSR償却やMSRのバルク販売による利益や損失を除くと、四半期中1件あたり92ドルから90ドルに減少した。

2025年4半期にIMBの1件あたり利益が減少したことは、住宅ローン業界の現在のビジネスモデルの持続可能性に対する懸念を引き起こしている。コストが依然として高く、1件あたりの収入が減少しているため、企業は今後の四半期においても利益性を維持するための戦略を見直す必要がある。

住宅市場が継続的に変化する中、住宅ローン会社の業績は注目を集めている。特に、経済状況や規制環境の変化への対応がどのように進むかが焦点となる。MBAの報告書は業界の健康状態を示す重要な指標となり、今後の政策や投資決定に影響を与える可能性がある。