アブダビ国家石油会社（アドノック）のCEO、スルタン・アル・ジャベル氏は、今週早々に停戦合意が成立したにもかかわらず、ホルムズ海峡は開通していないと発言した。この発言は、中東の安定性に対する懸念が続く中、木曜日にブレント原油価格が100ドルに迫るなど、価格上昇が進んでいる。

ホルムズ海峡と航行の武器化

アル・ジャベル氏は、この重要な水路の通過はイランの「許可、条件、政治的利用」に依存していると強調した。彼は、エネルギーの安全保障と世界経済の安定は、この海峡が「完全に、条件なしに、制限なしに」開通していることが前提だと主張した。LinkedInの投稿では、この水路の武器化は、自由な航行の原則に基づく世界貿易と世界経済の安定を脅かす非常に危険な前例になると警告した。

アル・ジャベル氏は、230隻の船舶が原油を積んで出航準備を整えていると述べ、すべての船舶が条件付きで通過する必要があると指摘した。彼は、どの国も、誰が通過できるか、どのような条件で通過できるかを決定する正当な権利があるとは考えていないと述べた。

イランの支配と停戦の不安定さ

米国とイスラエルが2月終わりに攻撃を開始した後、イランはホルムズ海峡を実質的に閉鎖した。この海峡は通常、5分の1の原油と天然ガスが流れている。海峡の両側、湾とオマーン湾の間には、少なくとも1400隻の船が停泊していると推定されている。

テヘランの10項目の停戦案では、イランとオマーンが船舶に1隻あたり最大200万ドル（150万英ポンド）の通行料を徴収することができるとしている。米国とイランの停戦合意発表後、ホルムズ海峡を通過した船は極めて少なく、この懸念が木曜日にエネルギー価格を押し上げた。2週間の停戦はますます不安定になり、イスラエルがレバノンを攻撃し続け、米国とイランが軍事行動の再開を脅かしている。

エネルギー価格と市場の変動

米国とイランが11時限に停戦合意を発表し、ホルムズ海峡の再開を含む合意をしたが、多くの疑問が残り、停戦はすでに破られたとの兆候も出ており、市場に不安をもたらしている。木曜日には、世界的な基準であるブレント原油価格は4％以上上昇し、99ドルを超えた。ニューヨーク原油価格は8％上昇し、1バレル102.20ドルまで上昇した。

水曜日には、ブレント原油価格は13.29％下落し、4週間ぶりの低値となる94.75ドル（1バレル）に落ち込んだ。ガス価格も再び上昇し、英国の1ヶ月先物ガス契約は前日比でほぼ1％上昇し、115.23ペンス（1テラム）となった。停戦発表後、水曜日に15％下落した後、欧州天然ガス先物は木曜日に46.5ユーロ（1メガワット時）まで上昇し、5週間ぶりの低値から回復した。水曜日には、45.30ユーロ（1メガワット時）まで下落していた。

国際金融システムを監視する国際的な機関である金融安定理事会（FSB）の議長、アンドリュー・ベイリー氏は、中東の戦争がここ数週間で「非常に大きなショック」であり、市場の変動性を「大幅に高めている」と述べた。欧州議会の経済・通貨問題委員会の前で証言したベイリー氏は、「昨日、世界はまだここに存在していることに気づいたが、明らかに非常に変動性が強い。昨日はその良い例である」と述べた。

彼は、「銀行システムは弾力性がある」と述べた。ベイリー氏は、個人的な意見として、イラン戦争の教訓の一つは、英国が天然ガスへの依存を減らすために再生可能エネルギーへの経済的傾斜が強まった点であると語った。

アラブ首長国連邦（UAE）とクウェートは、イランからのドローンを空自が撃墜したと発表した。テヘランの議会議長、モハマド・バガル・ガリバフ氏は、イスラエルと米国が合意のいくつかの条項を違反したと述べた。革命防衛軍は、イスラエルがレバノンへの攻撃をやめない場合、イスラエルに「後悔させるような対応」を取ると脅した。ファールス通信社は、木曜日、レバノンへのイスラエルの攻撃が戦争開始以来最悪の規模で行われ、少なくとも254人が死亡し、837人が負傷したため、原油タンカーのホルムズ海峡通過が中止されたと報じた。

ドナルド・トランプ氏は、自身のTruth Socialプラットフォームに投稿し、米国軍は「現実的な合意が完全に履行されるまで、イランの周辺に留まるとする」。履行されない場合、軍事行動は「これまで見た中で最も強力なものになる」と脅した。

アジアの株式市場では、日本株の日経平均は水曜日の5.4％の反発後、0.7％下落。韓国株のKOSPIは前日7.5％上昇後の1.6％下落。香港株のハンセン指数は0.5％下落した。欧州株式市場も、水曜日の反発が薄れ、下落した。英国のFTSE100指数はほぼ横這い。ドイツのDAXは1.1％下落し、フランスのCACは0.2％下落した。欧州全域のストック600指数は、水曜日のほぼ4％上昇後、0.1％下落し、2022年以来の最高値となった。

米国市場では、ウォールストリートで午後早々の取引では上昇傾向が見られた。ホワイトハウスの報道官、カロリン・リービット氏は、副大統領JD・ヴァンス氏がイランの首都イスラマバードに代表団を派遣し、土曜日の午前には初回の交渉が予定されていると述べた。

ジェファリーズの欧州経済首席エコノミスト、モヒト・クマール氏は、「停戦の脆弱性にもかかわらず、我々は停戦が続くと信じている。解決策が見つかったからではなく、MAD（相互保証破壊）の原理からである。両国は戦争を続けると、双方に悪影響を及ぼすため、停戦を望む段階に達している。トランプは、自身のMaga支持層から戦争を継続する支持がないため、合意を望んでいる。米国とイスラエルは、安価なドローン撃墜装置とホルムズ海峡の回避手段の解決策がなければ、戦争を続けることはできないと認識している。