円は29日、対ドルで1ドル＝155円台まで上昇し、5月初旬以来の高値を記録した。東京とワシントンは、先週末に円を購入する共同通貨介入を行ったことを確認した。

東京とワシントンが共同介入を確認

東京都の財務省は29日、両政府が円買いの共同介入を行ったと発表し、必要に応じてさらなる行動をためらわないとした。この介入は、円が先週1ドル＝164円台まで下落したことを受けたもの。

ドナルド・トランプ氏は日曜日に記者団に対し、「円は弱まっている。日本のためにいつでも力になる」と述べた。最近の数か月、日本以外の先進国と比べて日本の金利が低いため、円の下落が続き、いわゆる「キャリートレード」（低金利通貨で借りて高金利資産を購入する取引）が広がっていた。

経済政策や金利への懸念

円の下落には、日本の首相・高市早苗氏が税制や支出を活用して景気を刺激する政策を進めていることや、日本銀行の金利引き上げへの批判が影響している。

米財務長官のスコット・ベッセント氏は、ワシントンが「さらなる共同介入にためらわない」と述べるとともに、日本銀行に対し金利のさらなる引き上げを求める姿勢を繰り返した。土曜日、ベッセント氏のノートに書かれた「やるべきこと」には、5～10億ドル相当の円を購入するという項目が含まれていた。

しかし、フィナンシャル・タイムズ紙は、ワシントンがドルではなくユーロを売却して円を購入した可能性を報じた。これは米ドルの弱体化を示すことを避けるためと考えられる。日本銀行のデータによると、東京は28日、円を強化するために最大365.8億ドルを投じた。

歴史的協力とアナリストの反応

今回の米日協力は、2011年3月の東北地震・津波後に円の下落を抑えるための共同介入以来、初めてのもの。MUFG銀行の通貨アナリスト・リー・ハードマン氏は、「さらなる共同介入の脅威と日本銀行の金利引き上げの加速は、円を支える力となり、円ショートのポジションを持つ投機筋を抑えるだろう」と述べた。

コンサルティング会社・オックスフォード・エコノミクスは、米日による共同介入では円の下落トレンドを逆転させることはできないと指摘した。「日本銀行の金利引き上げのペースが早まるとの市場の憶測は高まっているが、我々は中央銀行が年内まで待つと仮定し続ける。共同介入によって円の急落リスクが低下し、中銀に中東情勢や過去の金利引き上げの影響を評価する時間が与えられたからだ」と述べた。