Bitcoin notierte bis zu 68.500 Dollar, fiel aber während der US-Mittagsstunden unter 66.000 Dollar. Der Rückgang folgte einem stärkeren Dollar und hawkishen Noten der Federal Reserve, was die fragilen Aufwärtsbewegungen im Kryptomarkt unterstreicht.

Analysten von Bitfinex bezeichneten den Markt als reif für Wellenbewegungen statt für scharfe Durchbrüche. „In dieser Umgebung bleibt Volatilität wahrscheinlich“, schrieben sie in einer Studie. „Taktische Aufwärtsschübe können erfolgen, wenn sich die Positionierung zu sehr verteidigend zeigt, doch eine nachhaltige strukturelle Entwicklung erfordert klarere Bestätigungen aus makroökonomischen Deflations-Trends und nachhaltigem Spot-Interesse.“

Die abkühlende Kerninflation hat Erwartungen an drei Zinssenkungen der Federal Reserve in diesem Jahr gesteigert. Dieser Trend erinnert an frühere Muster, in denen lockere Geldpolitik risikoreiche Vermögenswerte wie Bitcoin stützte. Die Finanzbedingungen im Kryptomarkt haben sich nach Monaten von Spannungen leicht entspannt, was auf eine allmähliche Rückkehr der Liquidität hindeutet.

Die Federal Reserve zeigt jedoch keine Zeichen für aggressive Lockerung. Offizielle bevorzugen einen vorsichtigen Weg, um Reserven langsam aufzubauen. Bitcoin kann unter solchen Bedingungen steigen, scheitert aber oft, die Gewinne zu halten.

Dennoch zeigen intraday-Schwankungen Schwächen. „Der Kursverlauf von Bitcoin spiegelt die kürzliche Stärke des Dollars wider“, sagte Alex Kuptsikevich, Chefmarktanalyst bei FxPro. Die Erholung des Spot-Käufs steht einer konstanten Verkaufsdruck entgegen. Die Aufwärtsschübe verlaufen nun glättender als zu Beginn des Quartals, was auf eine gewisse Marktsicherheit hindeutet.

„Es ist beunruhigend, dass sich die Dynamik von Bitcoin mit dem kürzlichen Anstieg des Dollars deckt“, schrieb Kuptsikevich in einer E-Mail. „Wenn Investoren sich überzeugt sind, dass der Dollaranstieg ein Trend ist, könnte es zu einem plötzlichen Anstieg der Volatilität kommen.“

Bitcoin liegt in der Volatilität hinter Aktien-Indizes zurück. US-Indizes wie der Dow Jones, Russell 2000 und Nasdaq 100 ziehen Käufer an, die durch wichtige Durchschnittslinien unterstützt werden – die 50-Tage-Linie für Dow und Russell, die 200-Tage-Linie für Nasdaq. Bitcoin liegt 17 % unter seiner 50-Tage-Durchschnittslinie und 31 % unter seiner 200-Tage-Linie, wie Kuptsikevich feststellte.

Das Sentiment bleibt brüchig. Ein Krypto-Furcht-Index lag neun von den letzten 14 Tagen unter zehn Punkten, ein Niveau, das außerhalb tiefster Bärenphasen selten ist. Daten von Glassnode zeigen, dass Stablecoins von großen Börsen abfließen, was die Liquidität einschränkt. Langfristige Halter zeigen Stress, der dem Tiefpunkt der Bärenphase im späten Jahr 2022 entspricht.

Verbesserte makroökonomische Signale kollidieren mit anhaltenden Angebotshürden. Bitcoin könnte taktisch steigen, wenn Händler zu pessimistisch werden. Eine echte Aufwärtsbewegung benötigt Beweise für Deflation, einen schwächeren Dollar, zuverlässige Spot-Nachfrage sowie Linderung durch Stablecoin-Abflüsse und Druck auf Halter.

Bis diese Faktoren übereinstimmen, bleiben die Aufwärtswege rau. Händler beobachten die Entscheidungen der Federal Reserve und Trends des Dollars genau, um die nächsten Impulse abzuwarten.