Bitcoin cotizó hasta los 68.500 dólares durante la noche, pero luego cayó por debajo de los 66.000 dólares durante las horas de la tarde en Estados Unidos. Esta reversión se produjo en un contexto de un dólar más fuerte y actas del Banco Federal que reflejaban una postura más firme, lo que resalta la fragilidad de los repuntes en el mercado de criptomonedas.

Los analistas de Bitfinex indicaron que el mercado está preparado para movimientos en forma de onda, en lugar de rupturas bruscas. «En este entorno, la volatilidad sigue siendo probable», afirmaron en una nota de investigación. «Pueden ocurrir movimientos al alza tácticos cuando la posición se vuelve excesivamente defensiva, pero un avance estructural sostenido requerirá una confirmación más clara tanto de las tendencias macro de desinflación como de la demanda en el mercado al contado».

La inflación a nivel de encabezado ha disminuido, lo que eleva las expectativas de tres recortes de tasas por parte del Banco Federal este año. Ese cambio refleja patrones pasados en los que una política más laxa fortalece activos de riesgo como el bitcoin. Las condiciones financieras en el sector de criptomonedas se han aliviado ligeramente tras meses de tensión, lo que sugiere una recuperación gradual de la liquidez.

No obstante, el Banco Federal no muestra señales de una relajación agresiva. Los funcionarios favorecen un camino cauteloso para reconstruir reservas de forma gradual. El bitcoin podría subir en este contexto, pero suele fracasar en mantener sus ganancias.

Las recuperaciones en la compra al contado enfrentan presión constante de ventas. Los rebotes ahora se absorben de manera más suave que al inicio del trimestre, lo que indica cierta estabilización del mercado. Sin embargo, los movimientos intradía revelan debilidades. El comportamiento del precio del bitcoin refleja la reciente fortaleza del dólar, según Alex Kuptsikevich, analista principal de mercados de FxPro.

«Es alarmante que la dinámica del bitcoin se asemeje al reciente fortalecimiento del dólar», escribió Kuptsikevich en un correo electrónico. «Cuando los inversores se convencen de que el alza del dólar es una tendencia, podría surgir un aumento brusco de la volatilidad».

El bitcoin se encuentra por debajo de los índices bursátiles en términos de volatilidad. Índices estadounidenses como el Dow Jones, Russell 2000 y Nasdaq 100 atraen compradores en mínimos respaldados por promedios móviles clave: el de 50 días para el Dow y el Russell, y el de 200 días para el Nasdaq. El bitcoin se encuentra 17 % por debajo de su promedio móvil de 50 días y 31 % por debajo de su promedio móvil de 200 días, según Kuptsikevich.

El sentimiento sigue siendo frágil. Un índice de miedo en el sector de criptomonedas alcanzó cifras de un dígito en nueve de los últimos 14 días, niveles poco comunes fuera de fases profundas de mercado bajista. Los datos de Glassnode revelan salidas de stablecoins desde grandes exchanges, lo que reduce la liquidez. Los poseedores a largo plazo muestran señales de estrés similares a las del fondo de mercado bajista de finales de 2022.

Señales macro positivas chocan con obstáculos persistentes en la oferta. El bitcoin podría subir tácticamente si los operadores se vuelven demasiado pesimistas. Un alza real requerirá pruebas de desinflación, un dólar más débil, demanda estable en el mercado al contado, así como alivio de salidas de stablecoins y presiones sobre los poseedores.

Hasta que esas condiciones se alineen, los caminos al alza continuarán siendo irregulares. Los operadores observan atentamente los movimientos del Banco Federal y las tendencias del dólar para obtener las próximas señales.