Las bolsas europeas experimentaron una caída brusca el martes, a medida que aumentaban las tensiones en el Golfo Pérsico, con el índice alemán DAX cayendo un 2,56 % a 24.672 puntos, su nivel más bajo desde principios de febrero. El índice francés CAC 40 descendió un 2,17 %, el español IBEX 35 cayó un 2,64 % y el británico FTSE 100 cerró con una caída del 1,20 %. La venta masiva siguió a un ataque directo contra la refinería de Ras Tanura en Arabia Saudita, un nodo clave en la cadena de suministro global de petróleo, y a una especie de bloqueo del estrecho de Ormuz, lo que generó temores de una crisis energética mundial.

Impacto en los mercados energéticos y el comercio global

Los precios del petróleo crudo WTI subieron más del 12 % en un momento dado, alcanzando un nivel no visto desde junio del año pasado, antes de estabilizarse alrededor de los 71 a 72 dólares al cierre de la negociación. El bloqueo del estrecho de Ormuz. Una arteria crítica para el 20 % de las exportaciones de petróleo mundial, ha obligado a más de 150 buques tanque a anclarse y esperar un paso seguro. Las empresas de seguros han comenzado a cancelar pólizas o a aumentar las primas hasta el 0,4 % del valor de un buque, lo que ha interrumpido aún más las operaciones de transporte marítimo.

El ataque a la refinería de Ras Tanura, con una capacidad de 550.000 barriles por día, confirmó los peores temores de los analistas de que los ataques de represalia de Irán no solo se enfocarían en la logística militar de EE.UU., sino también en infraestructuras energéticas clave. Según JPMorgan y Goldman Sachs. Si el bloqueo persiste más allá de tres semanas, los precios del petróleo se espera que superen los 100 dólares por barril, desencadenando una ‘tsunami inflacionario global.’.

La situación también ha provocado conmoción en el mercado del plata, donde los precios cayeron más del 6 % tras una subida del 3 % en la mañana. Mientras que el oro ha mantenido su estatus como activo refugio, la demanda industrial de la plata la ha hecho más vulnerable a la crisis energética. El aumento del índice ISM de precios de manufactura a 70,5, un incremento de 11,5 puntos, alarmó aún más los mercados, señalando una nueva ola de inflación y empujando las tasas de los bonos del Tesoro a 10 años más arriba.

Presión sobre los sectores de turismo y aviación

Los sectores de turismo y aviación han sufrido el impacto principal de la inestabilidad. Las acciones de Lufthansa cayeron un 4,6 %, con una caída que superó el 6 % en un momento dado, debido a la cancelación masiva de vuelos a la región y a un aumento brusco en los costos del combustible para aviones. La empresa de viajes TUI vio sus acciones caer casi un 9 %, ya que los inversores incorporaron tanto las pérdidas operativas derivadas de la interrupción de los viajes como el riesgo más amplio de una caída global en la demanda de viajes de larga distancia bajo la incertidumbre de ‘guerra.’

Mientras tanto. El dólar canadiense cayó a 1. 37 frente al dólar estadounidense. Probando un mínimo mensual, a pesar de un aumento del 8 % en los precios del petróleo. La economía canadiense se contrajo un 0,6 % en el cuarto trimestre, la peor performance desde la pandemia de 2020, y el índice PMI de manufactura, que alcanzó un máximo de 13 meses de 51 puntos en febrero, no consiguió tranquilizar a los inversores.

A pesar de la venta global, el mercado accionario estadounidense mostró resiliencia. El Dow Jones (US30) cerró con una caída del 0,15 %, mientras que el S&P 500 (US500) subió un 0,04 % y el NASDAQ (US100) aumentó un 0,13 %. La recuperación fue impulsada por la actividad ‘comprar en la caída’ en gigantes tecnológicos como Nvidia y Microsoft, que subieron un 2,9 % y un 1,5 %, respectivamente. Los inversores han visto cada vez más a ‘Big Tech’ como un refugio seguro durante períodos de incertidumbre geopolítica.

Los sectores de defensa y energía también se beneficiaron del agravamiento en el Medio Oriente. Las acciones de Northrop Grumman subieron un 6 % en respuesta al lanzamiento de la Operación ‘Epic Fury’, mientras que Exxon Mobil añadió un 1,1 % con la subida del petróleo. Sin embargo, estos avances quedaron eclipsados por la caída general del mercado.

Respuestas de los bancos centrales y miedos de inflación

En Asia, los mercados mostraron un rendimiento mixto, con el Nikkei 225 japonés cayendo un 1,35 %, el Hang Seng de Hong Kong descendiendo un 2,14 % y el ASX 200 australiano subiendo ligeramente un 0,03 %. El dólar australiano se recuperó hasta los 0,71 dólares, compensando parcialmente la caída aguda del lunes, impulsada por el discurso hawkish del gobernador del Banco de Reserva de Australia, Michele Bullock. Bullock advirtió que el aumento de los precios del petróleo representa riesgos serios de inflación para Australia y confirmó que el banco central consideraría un aumento de tasas en su reunión de marzo.

Según los analistas, la probabilidad de un aumento de 25 puntos básicos en marzo se estima ahora en un 28 %, con una política de ajuste completo esperada para mayo. Mientras tanto, el Banco Federal de Estados Unidos enfrenta una presión creciente para responder a las presiones inflacionarias desencadenadas por la crisis del Golfo Pérsico, con las tasas de los bonos del Tesoro a 10 años subiendo bruscamente en respuesta a los datos del índice ISM de precios de manufactura.

A medida que la situación en el Golfo Pérsico continúa desarrollándose, los inversores y los responsables de políticas están observando atentamente cualquier señal de desescalada o nuevas acciones militares. Las próximas semanas serán críticas para determinar si la volatilidad actual del mercado se aliviará o se profundizará en un período prolongado de incertidumbre económica.