Oracle (ORCL) ha experimentado una caída significativa en su precio de las acciones, perdiendo casi la mitad de su valor desde alcanzar un pico en septiembre, debido a preocupaciones sobre sus niveles de deuda y compromisos en inteligencia artificial (IA) que han inquietado a los inversores. Sin embargo, el analista de Oppenheimer Brian Schwartz ha adoptado una postura optimista sobre la empresa, elevando su calificación a ‘sobreperform’ y estableciendo un objetivo de $185, lo que sugiere un potencial alza del 22% desde los niveles actuales.

Analista ve potencial de crecimiento en ganancias

La optimismo de Schwartz se basa en su creencia de que Oracle está relativamente protegida de la turbulencia del mercado impulsada por la IA, que ha afectado a otras empresas tecnológicas como IBM y Datadog. Prevé que las ganancias por acción (EPS) de Oracle podrían casi triplicarse para el fiscal 2030 bajo su escenario optimista, y más del doble en un escenario base. Según él, esto colocaría a Oracle en el primer escalón de las empresas de gran capitalización en términos de crecimiento de EPS.

“Estas trayectorias de crecimiento de EPS, incluso después de considerar las expectativas, colocan a [Oracle] en el primer escalón entre las empresas de gran capitalización en términos de crecimiento de EPS”, escribió Schwartz en una nota a clientes el miércoles. “A medida que Oracle demuestre un crecimiento superior de EPS, esto debería mejorar el sentimiento de los inversores y provocar una mayor apreciación de la acción”.

A pesar de su visión positiva, Schwartz reconoce que podría ser prematuro adoptar una postura optimista sobre Oracle. Llama a la acción un “stock show me”, que requiere resultados consistentes para cambiar el sentimiento de los inversores. Las preocupaciones sobre la necesidad de Oracle de efectivo para financiar sus ambiciosos planes de gasto en centros de datos probablemente persistirán, según Schwartz.

Los riesgos de deuda y la alianza con OpenAI son grandes

La situación financiera de Oracle ha generado escrutinio, especialmente debido a su dependencia de la deuda para financiar su expansión en infraestructura en la nube. La empresa ha acumulado aproximadamente $130 mil millones en deuda y $248 mil millones en compromisos de arrendamiento operativo para apoyar sus planes de crecimiento. En diciembre, Oracle anunció planes para recaudar hasta $50 mil millones este año mediante una combinación de ofertas de acciones y deuda, lo que Schwartz señala ha eliminado una carga inmediata sobre la acción.

No obstante, los prestamistas privados son reacios a respaldar las necesidades de financiación de Oracle, según Schwartz. Destaca que los riesgos de financiación han elevado los swaps de impago de crédito a sus niveles más altos desde la Gran Recesión. Esto resalta la incertidumbre sobre la capacidad de la empresa para cumplir con sus obligaciones financieras.

Los inversores también están preocupados por la gran alianza de Oracle con OpenAI, un jugador clave en el espacio de la IA. Schwartz señala que las preocupaciones sobre si OpenAI podrá cumplir con sus propias obligaciones financieras han hecho que los inversores sean reacios a comprar acciones de Oracle. Mientras tanto, OpenAI busca recaudar hasta $100 mil millones de inversores, lo que podría aliviar parte de estas preocupaciones en el futuro.

En comparación con otras empresas hiperscalers de IA como Microsoft y Alphabet, Oracle tiene flujos de efectivo más débiles y ha dependido en gran medida de la deuda para financiar sus planes de gasto. Oppenheimer estima que Oracle necesitará gastar hasta $414 mil millones en centros de datos hasta el fiscal 2030, lo que subraya la magnitud de su estrategia intensiva de capital.

¿Qué sigue para Oracle y el mercado?

Con las acciones de Oracle actualmente negociándose a un nivel significativamente inferior al pico de septiembre, la empresa ahora se encuentra en un punto de inflexión. Los informes de resultados futuros y la capacidad de obtener financiación serán factores críticos para determinar si la acción puede recuperarse. Los analistas estarán atentos al rendimiento de Oracle en los próximos trimestres para ver si la empresa puede cumplir con sus promesas de crecimiento.

La actualización de Schwartz ocurre en un momento en que el mercado más amplio lucha con las implicaciones de los grandes gastos en IA por parte de las grandes empresas tecnológicas. La situación de Oracle destaca los riesgos y recompensas de invertir en empresas que se están transformando en modelos intensivos de capital. A medida que el paisaje de IA continúe evolucionando, la capacidad de Oracle para navegar estos desafíos será un determinante clave de su éxito a largo plazo.

Los próximos meses serán decisivos para Oracle mientras busca tranquilizar a los inversores sobre su estabilidad financiera y potencial de crecimiento. Con una combinación de financiación mediante deuda, alianzas estratégicas y un sólido rendimiento de ganancias, la empresa podría convertir sus desafíos actuales en oportunidades para crear valor a largo plazo.