JOHANNESBURGO — Las mineras sudafricanas registraron ganancias récord por precios elevados de materias primas. Eso impulsará ingresos fiscales sustanciales para el Estado hasta 2028.

Productoras de oro como Pan African Resources anunciaron su primer dividendo interino esta semana por el semestre hasta diciembre de 2025. DRDGold, Gold Fields y Sibanye-Stillwater informaron utilidades sólidas. Harmony Gold Company publicará resultados el próximo mes, junto a productoras de metales del grupo del platino.

El ministro de Finanzas, Enoch Godongwana, presentará su presupuesto esta semana. Economistas esperan que destaque aportes del sector. Los precios del oro alcanzaron máximos históricos el año pasado por guerras comerciales globales. Los de platino, rodio, paladio y rutenio también subieron con fuerza.

Niël Pretorius, director ejecutivo de DRDGold, declaró tras los resultados de su empresa que los sectores del oro y platino generarán abundantes ingresos este año. “Habrá mucho dinero fluyendo al Gobierno, que le permitirá empezar a arreglar el agua en Johannesburgo, las escuelas, Transnet, y alejarse de cosas que no conoce, como la salud, que debe dejar al sector privado”, afirmó Pretorius.

El auge minero recuerda el superciclo de materias primas de principios de los 2000 en Sudáfrica. Desde entonces, el sector enfrenta altos costos eléctricos, cortes de luz frecuentes hasta el año pasado y obstáculos regulatorios. Johann Els, economista jefe de PSG Financial Services, calcula impuestos corporativos extras de 30.000 a 40.000 millones de rands para 2026/27, y similar cantidad en 2027/28. Pronostica además 10.000 a 15.000 millones anuales en regalías adicionales en ese período.

“Lo prudente es usarlos para reducir el déficit presupuestario y la ratio deuda-PIB”, dijo Els. “Así, las agencias de calificación verán favorablemente el presupuesto y presionaremos para que mejoren la deuda soberana de Sudáfrica”. Los costos de servicio de la deuda superarán 1,3 billones de rands en tres años, unos 1.200 millones diarios en 2025/26.

Hace un año, Godongwana descartó un alza del 0,5% en el IVA por oposición de la sociedad civil y partidos. Esa decisión recortó proyecciones de ingresos en 61.900 millones de rands en tres años. Ahora, con el rand rompiendo los 16 por dólar, una mejora de calificación de S&P Global —la primera en 16 años— y salida de la lista gris del GAFI, el ánimo mejoró.

Hethen Hira, portavoz de Pan African Resources, indicó que las contribuciones mineras han reforzado reservas fiscales y fortalecido el rand. “Definitivamente ayudará al presupuesto”, señaló Hira. “Imaginen el aporte de las mineras si los procesos de solicitudes de derechos minerales fueran más amigables para inversores internacionales”.

Raymond Parsons, profesor de la Escuela de Negocios de la Universidad North-West, recomendó cautela. “El fisco debe tratar las ganancias mineras actuales como un impulso temporal de ingresos, no como mejora estructural permanente”, declaró. El presidente Cyril Ramaphosa resaltó reservas de mineral sin explotar por 2,5 billones de dólares en su discurso sobre el estado de la nación. Parsons enfatizó reformas para desbloquear minería, procesamiento y exportaciones.

“El potencial fiscal depende no solo de explotar sensatamente el boom inmediato, sino de aumentar la certeza política y confianza inversora a largo plazo para abrir nuevas minas”, agregó Parsons.

Maarten Ackerman, economista jefe de Citadel, ve el maná permitiendo incentivos focalizados para inversión privada en energía, logística e infraestructura, como antiguos beneficios fiscales solares. La fortaleza del oro y platino alivia la inflación importada vía rand más firme. Los rendimientos de bonos cayeron de 11% a menos de 9% en el último año, reduciendo costos de endeudamiento. La confianza subió tras mejoras de calificación y salida de lista gris.

“Vemos signos tempranos de crecimiento doméstico diversificado, con mejoras notables en energía, logística y turismo”, dijo Ackerman. “Eso respaldará las proyecciones de crecimiento del presupuesto”. Advirtió que los vientos a favor de materias primas podrían desvanecerse sin reformas estructurales.

Nolan Wapenaar, jefe de renta fija y co-director de inversiones de Anchor, describió el panorama de 2026 como el más constructivo en más de una década. Cambios de capital globales, dólar más débil, commodities firmes y avances políticos construyeron resiliencia, según dijo. La gestión prudente es clave para mantener la confianza inversora.