インドのセメント産業への影響

インドのペトコke消費量は近年、セメントや鋼鉄の生産増加に伴い上昇している。国際的なデータ・アナリティクス会社Kplerによると、地政学的緊張の高まりがペトコkeの供給に影響を与え、ホルムズ海峡を通る輸送が不安定になる可能性がある。

Kplerは、インドがペルシャ湾産のペトコkeの最大の輸入先であり、特にセメント生産に使用される燃料グレードのペトコkeを大量に輸入していると指摘。ホルムズ海峡からの供給が長期にわたって途絶えると、インドのセメントメーカーは国内や輸入炭を代替として使用せざるを得なくなる。インドのセメント業界は利益率が薄く、ペトコkeの供給が途絶えると生産コストが急激に上昇する可能性がある。

Kplerによると、通常の月にはペルシャ湾の港からホルムズ海峡を通じて月間40万～60万トンのペトコkeが輸送されている。その多くがインドに輸送されている。同社は、ペルシャ湾地域ではセメント生産用の燃料グレードとアルミニウム産業用のアノードグレードの2種類のペトコkeが生産されていると説明。

インドのペトコke輸入依存度の増加

インドのペトコke消費量は増加している。2024財年には2032万トン、2025財年には2206万トン、2026年1月までに1685万トンに達した。一方、国内生産量は2024財年1510万トン、2025財年1500万トン、2026財年1230万トンと、消費量に比べてやや後れを取っている。

そのため、インドは輸入に大きく依存するようになっている。2024財年、2025財年、2026年1月までの輸入量はそれぞれ1096万トン、1315万トン、ほぼ1000万トンと増加している。このように輸入依存度が高まっているため、ホルムズ海峡の供給途絶には特に脆弱である。

Kplerは、船主が海峡を通過しない場合や保険会社が保険を提供しない場合、輸出業者は貨物の輸送に苦労するだろうと指摘。これにより、インドや中国というペルシャ湾産ペトコkeの最大の需要国への供給が大幅に減少する可能性がある。

市場への影響と今後の見通し

Kplerは、生産者は輸送を無期限に延期することはできないと説明。精製所はペトコkeの在庫を減らさなければならない。供給の長期的な途絶はアジアへの有効供給を減少させ、購入者をスポット市場に押し上げ、価格を上昇させる可能性がある。

同社は、炭市場が一部の影響を吸収する可能性はあるが、ペルシャ湾からのペトコke供給が減少すれば、代替の固体燃料、例えば米国産ペトコkeや米国、インドネシア、オーストラリア産の石炭に対する競争が激しくなると述べた。インドや中国の購入者がこの需要の主な推進力となると予測している。

Kplerは、炭は多くの消費地でペトコkeと競合する価格帯で取引されていると指摘。ただし、現在の価格差は燃料の混合比率を技術的な理由で最適化している場所では、代替燃料への切り替え余地を限っている。ペトコke価格が急騰したり、物理的な欠乏が発生しない限り、炭の需要は限定的だろう。

炭市場では、ガスや原油価格の上昇が燃料価格全体の見通しを強化している。しかし、この地域は炭の供給に大きな影響を与えるものではないため、直接的な物理的な影響は限定的である。価格の方向性は、代替燃料の流れや他の燃料の価格差に依存する。

ホルムズ海峡の緊張が続く中、供給途絶の可能性はインドの産業部門にとって重要な懸念事項である。状況は、政策立案者や業界関係者にとって注目される点であり、供給網へのリスクを評価し、潜在的な対応策を計画する必要がある。