イラン戦争が続く中、英国の長期金利が1998年以来の高水準に達した。政治的不確実性が高まる中、地元および全国選挙を控え、BBCが報じた。

上昇する借入コストのグローバルな影響

イランとイスラエルの紛争が始まって以来、主要経済体の国債市場はすべて下落し、各国の借入コストが急騰している。

英国政府債務市場では、木曜日の選挙を控えて余計な不安が広がっている。

火曜日の午後には、30年物国債の利回りが28年ぶりの高水準に達し、10年物国債の利回りも18年ぶりの高水準を記録した。

イラン戦争がグローバル市場に与える影響

イラン戦争によりホルムズ海峡が実質的に閉鎖され、世界の原油および液化天然ガス（LNG）の供給が影響を受け、エネルギー価格が急騰した。

こうした事態に対し、市場ではインフレや借入コストの上昇が想定され、債券市場では世界的な変動が生じている。

先週末には、ホルムズ海峡の長期的な封鎖が想定される中、債券市場はさらに悪化した。

しかし、英国市場への影響はG7諸国よりも大きいとされ、トレーダーはインフレ懸念の高い経済構造と、最近の選挙周辺での政治的不安定の増加を理由に挙げている。

政治的不確実性と経済的課題

労働党は数百の市議会議席を失う見込みで、スコットランドおよびウェールズでの全国選挙も厳しいと予想されている。

先週末には、指導部の交代に関する広範な憶測も広がっていた。

政府は、イラン戦争が始まる前の今年早々に、経済成長、インフレ、借入コストの改善を挙げている。

30年物英国国債の利回りは約5.78%に達し、10年物は約5.1%に達した。

国債の利回りが上昇すると、政府の借入金利が上昇し、財政負担が増える。

財務大臣のレーチェル・リーブス氏は、予算ルールを遵守しつつ支出を維持する必要があり、その主なルールは「この議会終了までに日常的な支出を借入で賄わないこと」および「同じ期間内に政府債務を国内総生産（GDP）の割合で減少させること」である。

30年物英国国債は比較的ニッチな商品であり、実質的には政府への30年ローンであり、かつては主に定額年金基金が購入していた。現在、財務省債務管理局（DMO）はこの期限での入札を予定していない。

昨年の予算案で、DMOは政府債務の販売戦略を変更し、このタイプの借入に依存しない方針にした。

英国では米国と異なり、30年物国債の利回りは住宅ローンの固定金利に直接的な影響を与えない。2年および5年物国債の利回りは高いが、2023年のピークには届いていない。

イングランド銀行のアンドリュー・ベイリー総裁は、BBCとのインタビューで英国国債市場への懸念を軽くし、ポンドの強い価値を指摘した。「日々の市場の動きを見ると、これは紛争に関すること…また、紛争に関する報道の影響もある。ポンドの為替レートはほとんど動いていない。私はこれを判断する際に、イギリス特有の話なのか、イギリスが他国と異なるのかを見ている。ブレグジット以降、イギリスの為替レートは常に上下限の範囲内で取引されている。」

市場は、湾岸地域の情勢と英国選挙の結果に注目しており、英国政府債務にとってはデリケートな時期となっている。