세계 유류 수송의 핵심 동맥인 호르무즈 해협은 급속히 확대되는 중동 전쟁의 중심지가 되었다. 유가가 거의 18개월 만에 85달러에 달했으며 미국 내 휘발유 평균 가격은 3.089달러를 넘었다. 이는 단순한 경제적 파동이 아니라 글로벌 에너지 시장에 일어난 지진 같은 변화로, 중동을 넘어서 더 큰 영향을 미치고 있다.

유가 위기와 호르무즈 해협

세계 유류의 20%가 통과하는 호르무즈 해협은 미국, 이스라엘, 이란 간 갈등으로 인해 위협을 받고 있다. 이 병목지점은 전 세계의 우려를 중심으로 되었으며, 에너지 분석가들은 지속적인 교란이 유가를 90달러를 넘을 수 있다고 경고한다. 신안국 안보센터의 에너지 분석가 라셀 지姆바는 시장이 급격한 확대와 해협의 미래에 대한 불확실성에 대해 예상치 못했다고 지적했다.

석유 분석가 패트릭 데 하안은 해협의 위험 요소가 실제 교란 발생 이전부터 시장에 반영되고 있다고 강조했다. ‘위험 자체가 공급 제한처럼 작용할 수 있다’고 그는 말하며, 이 상황이 글로벌 에너지 거래자들에게 미치는 심리적 무게를 강조했다.

이미 주유소에서 그 영향이 나타나고 있다. 2022년 3월 이후 최대 규모의 단일 날짜 가격 상승이 공격 이후 발생했으며, 미국 전역의 소비자들은 가격 상승이라는 새로운 현실을 마주하고 있다. 이는 전쟁의 영향이 전장 밖에서도 일상생활에 깊이 미치고 있음을 상기시켜 준다.

갈등된 동맹과 미국-영국 갈등

전쟁이 심화되면서 미국은 가장 가까운 동맹국인 영국과 갈등을 겪고 있다. 도널드 트럼프 대통령은 영국 총리 키어 스타머가 이란에 대한 미국 군사 행동을 지원하지 않겠다는 입장을 비판했다. ‘우리는 윈스턴 처칠이 아닌 사람과 대화하고 있다’고 트럼프는 말하며, 대서양 동맹 관계의 급격한 갈등을 강조했다.

스타머는 미국과 영국의 관계를 강화하기 위해 노력했으며, 미국 군대가 영국과 디에고 가르시아에서 기지를 사용할 수 있도록 허락했지만, 이란에 대한 공격적인 행동을 지원하지 않겠다는 입장을 고수했다. ‘영국은 공격적인 군사 행동에 참여하지 않을 것이다’고 스타머는 말하며, 어떤 군사적 개입에도 법적 근거가 필요하다고 강조했다. 이 입장은 트럼프와의 갈등을 일으켰으며, 트럼프는 이란과의 문제에 대해 더 공격적인 접근을 주장해왔다.

이 불일치는 글로벌 질서 내에서 더 깊은 갈등을 반영한다. 트럼프의 ‘미국 우선’ 정책은 전통적인 동맹을 약화시키며, 영국은 미국과의 관계를 유지하면서도 자체 외교 정책의 우선순위를 유지하려 한다. 이는 대서양 동맹의 진화에 중요한 시점이며, 중동의 즉각적인 갈등을 넘어서 더 큰 영향을 미칠 것이다.

인간적 비용과 전쟁의 미스터리

전쟁의 인적 비용이 증가하고 있으며, 여러 전선에서 800명 이상의 사망자가 보고되고 있다. 이 갈등은 또한 글로벌 시장의 하락을 유발했으며, 주식과 채권이 하락하고 유가가 상승했다. 그러나 역사적 데이터는 주요 지정학적 사건이 항상 미국 주식에 지속적인 부정적 영향을 미치지는 않는다는 점을 보여준다.

전 LPL 파이낸셜 최고 투자 전략가인 존 린치는 과거의 갈등, 예를 들어 2020년 미국 공격으로 이란의 카셈 솔레이마니 장군이 사망한 사건에서도 시장이 견고하게 유지되었다고 지적했다. ‘과거에도 지정학적 긴장이 심화했을 때 주식 시장은 견뎌냈다’고 린치는 말하며, 미국 경제가 이러한 충격에서 회복해왔다고 언급했다.

리홀츠 웰스 매니지먼트의 기관 자산 관리 디렉터 벤 칼슨은 전쟁에 대한 시장 반응이 역설적인 점을 강조했다. 제2차 세계대전 기간 동안 다우 존스 산업 평균 지수는 1939년부터 1945년까지 50% 상승했으며, 이는 전장의 파괴와 별개로 이루어졌다. ‘현대 역사에서 최악의 두 전쟁 기간 동안 미국 주식 시장은 총 115% 상승했다’고 칼슨은 지적하며, 시장의 장기적 회복력을 강조했다.

전쟁의 미스터리와 글로벌 시장의 미래

이른바 ‘전쟁의 미스터리’는 갈등에 대한 시장 반응의 예측 불가능성을 의미한다. 일부 전쟁은 즉각적인 하락을 유발하지만, 다른 전쟁은 갈등의 해결을 기대하면서 시장이 상승하는 경우도 있다. 결과는 갈등이 예상되었는지, 아니면 예상치 못하게 발생했는지에 따라 달라진다.

이란과의 전쟁이 진행되면서 그 전망에 대한 불확실성은 시장을 계속 긴장 상태로 유지할 가능성이 있다. 그러나 역사적 사례는 미국 경제와 금융 시장이 예상보다 더 취약하지 않다는 점을 시사한다. 특히 에너지 분야는 유가와 천연가스 수요 증가로 이익을 얻을 가능성이 있지만, 이는 장기적인 지속 가능성에 영향을 줄 수 있다.

한편, 지정학적 풍경은 변화하고 있다. 미국은 군사 행동의 결과를 감당해야 하며, 이란은 최근 공격으로 최고 지도자들이 제거된 것으로 보이며 리더십 공백을 겪고 있다. 트럼프 대통령은 새로운 이란 지도자들이 이전과 마찬가지로 문제를 일으킬 수 있다고 우려를 표명했으며, 이는 갈등을 지속시키고 지역을 더욱 불안정하게 만들 수 있는 시나리오이다.

앞으로의 길과 글로벌 영향

이란과의 전쟁은 지역 갈등이 아니라 글로벌 질서에 대한 시험이다. 미국과 그 동맹국들은 유가 상승의 경제적 영향부터 국제적 동맹의 긴장까지 복잡한 도전에 직면해 있다. 중동의 상황은 가까운 미래에도 불안정할 가능성이 높으며, 추가적인 확대와 재