Klarna meldet 1 Mrd. Dollar Umsatz, aber Aktien verlieren Wert

Klarna, mit Sitz in Stockholm, überschritt die Erwartungen an den Umsatz im vierten Quartal 2025 deutlich. Der führende Anbieter von „, Pay Later“-Dienstleistungen erzielte etwas mehr als 1 Mrd. Dollar Umsatz, ein Anstieg um 38 Prozent gegenüber dem Vorjahreszeitraum. Die aktiven Kunden stiegen um 25 Prozent auf 118 Millionen.

Der Umsatz mit Waren (GMV) stieg um 32 Prozent auf 38,7 Mrd. Dollar und lag damit am oberen Ende der Unternehmensprognosen. Dieser Wert spiegelt den Gesamtwert der über das Portal verkauften Waren vor Gebühren wider. Ein Großteil des Wachstums wurde durch die Expansion in den Bankenbereich getrieben. Kunden in diesem Segment verdoppelten sich in den letzten zwölf Monaten auf 15,8 Millionen.

Die Expansion hatte jedoch Kosten. Das Unternehmen meldete einen Nettoverlust von 26 Mio. Dollar für das Quartal. Die Verluste für das gesamte Jahr betrugen 273 Mio. Dollar. Der Chefvorstand Sebastian Siemiatkowski wies den Rückgang auf das schnelle Wachstum seiner Finanzprodukte zurück. Laut seiner Mitteilung an die Aktionäre erfordern diese vorab Kapitalreserven für potenzielle Kreditverluste.

„Wenn das Wachstum die Erwartungen übertrifft, belasten diese Vorsorgemittel vorübergehend die Margen, auch wenn die Kreditqualität stabil bleibt und die langfristigen Wirtschaftsdaten attraktiv sind“, schrieb Siemiatkowski. Er bezeichnete dies als „verzögertes Werterschaffungspotenzial“.

Die Vorsorgemittel für Kreditverluste beliefen sich im Quartal auf 250 Mio. Dollar, was 0,65 Prozent des GMV entsprach. Dieser Wert sank leicht gegenüber 0,72 Prozent im Vorjahreszeitraum, stieg aber von 0,53 Prozent am Ende des Jahres 2024. Die Kosten für die Verarbeitung und Verwaltung von Krediten stiegen um 56 Prozent auf 250 Mio. Dollar. Die Kosten für Kapital stiegen um 43 Prozent auf 210 Mio. Dollar, wie die Verantwortlichen mitteilten, und begründeten dies mit saisonalen Volumina und höheren Zinssätzen.

Die Aktionäre spürten die Auswirkungen am stärksten. Der Marktwert von Klarna ist seit dem September-IPO um die Hälfte gesunken. Der Aktienkurs verlor über 55 Prozent seines Wertes. Der Nettoverlust pro Aktie für das gesamte Jahr lag bei 0,79 Dollar, was einen Rückgang von einem geringen Gewinn von 0,01 Dollar im Jahr 2024 und schlimmer als der Verlust von 0,69 Dollar im Jahr 2023 bedeutet. Einmalige Kosten im Zusammenhang mit der Börsennotierung trugen zu diesem Ergebnis bei.

Der Umsatz aus den Finanzdienstleistungen stieg im Quartal um 165 Prozent. Die Zins- und Zuschlagserträge aus diesen Krediten fließen über Monate oder Jahre hinweg ein, was zu kurzfristigen Margenbelastungen führt. Klarna, das einst im Privatsektor mit einem Wert von 45 Mrd. Dollar bewertet wurde, ging an die Börse, da die Branche der „, Pay Later“-Dienste hohe Erwartungen weckte. Investoren müssen nun mit den Kosten seiner Bankambitionen leben.

Trotz dieser Rückschläge signalisiert das Umsatzwachstum Stärke. Der Gesamtumsatz für das gesamte Jahr wird in dem Bericht nicht detailliert ausgeführt, doch der Anstieg im vierten Quartal zeigt Impuls. Klarna betreibt in 45 Ländern, verarbeitet Zahlungen für Händler und bietet Kreditpläne für Konsumenten an. Seine Banklizenz in Europa positioniert das Unternehmen, um traditionelle Kreditgeber herauszufordern.

Siemiatkowski betonte in seiner Mitteilung die langfristigen Vorteile. Die Kreditqualität blieb stabil, obwohl das Volumen stieg. Die Vorsorgemittel als Anteil des GMV verbesserten sich gegenüber dem Vorjahr, was ein positives Zeichen ist, auch bei der schnellen Expansion.