Globale Märkte begannen die Woche mit einem vorsichtigen risk-off-Verhalten, da sich die Spannungen im Nahen Osten verschärften. Sicherheitsanlagen wie Gold und der Schweizer Franken stiegen, doch es zeigten sich keine Anzeichen von Panik. Aktienmärkte in Asien verzeichneten geringe Rückgänge, während Währungs- und Edelmetallmärkte den gestiegenen Nachfragebedarf nach defensiven Anlagen unter dem Unklarheiten um den politischen Wechsel in Iran widerspiegelten.

Regionale Märkte reagieren vorsichtig

Die Aktienmärkte in Japan und Hongkong sanken jeweils um etwa 1,5 Prozent, was ein deutliches Rückgangsignal darstellt, aber nicht auf einen breiteren Marktkrise hinweist. Die Beruhigung der Aktienmärkte deutet darauf hin, dass Investoren noch immer beurteilen, ob die jüngste Eskalation der Spannungen im Nahen Osten auf einen langfristigen regionalen Konflikt oder nur auf einen vorübergehenden Schock hindeutet.

Der Ölpreis stieg zunächst nach Berichten, dass der Schiffsverkehr durch den Hormuzkanal effektiv zum Stillstand gekommen sei. Große Reedereien wie Maersk haben den Transit durch beide Kanäle, Hormuz und Suez, aufgrund von Sicherheitsbedenken ausgesetzt, was etwa 15 Millionen Barrel Öl pro Tag beeinträchtigen könnte. Die Gewinne wurden jedoch gemindert, nachdem OPEC+ eine größere als erwartete Produktionssteigerung von 206.000 Barrel pro Tag ankündigte, die ab April beginnen soll, um den Versorgungsschock abzufedern.

Gold und Währungen spiegeln Risikoscheu wider

Der Goldpreis stieg deutlich und überstieg 5350, blieb aber deutlich unter dem historischen Hoch von 5600. Der Anstieg scheint eine ordnungsgemäße Fortsetzung eines kürzlichen Rückgangs zu sein und nicht eine panische Flucht zu Sicherheitsanlagen. Auf dem Währungsmarkt führte der Schweizer Franken, gefolgt vom US-Dollar, mit dem kanadischen Dollar, der aufgrund stärkerer Rohölpreise besser abschneidet.

Bei den schwächeren Währungen lag der neuseeländische Dollar am unteren Ende, gefolgt vom britischen Pfund, beide unter Druck durch Risikoscheu. Der japanische Yen, eine typische Sicherheitswährung, ist schwächer, da Märkte zunehmend auf eine Verzögerung der Zinserhöhung durch die Bank of Japan reagieren, was seine defensive Anziehungskraft begrenzt. Der Euro und der australische Dollar befinden sich in der Mitte des Spektrums.

Unsicherheit um die iranische Nachfolge verursacht Marktvolatilität

Geopolitische Spannungen verschärften sich weiter, nachdem der Tod des iranischen Obersten Führers Ali Khamenei bestätigt wurde, was zu einer breiteren Einbeziehung von Ländern wie Libanon, Kuwait und Bahrain führte. Die Verbreiterung des Konflikts hat Unsicherheiten um die Energieversorgung und politische Stabilität im Nahen Osten verstärkt.

Der Fokus wandelt sich nun auf die iranische Nachfolge. Berichte deuten darauf hin, dass Mojtaba Khamenei und Ali Larijani sich für Einfluss positionieren, wobei Hassan Khomeini als Wildcard-Kandidat gilt. Der Marktreaktion hängt davon ab, ob die Macht um harte Linienführer oder moderate Führer konzentriert wird.

Wenn die Islamische Revolutionsgarden Mojtaba unterstützen, könnten Investoren eine fortgesetzte harte Linie und einen langfristigen Konflikt erwarten. Im Gegenteil, Fortschritte für Larijani oder Khomeini könnten Hoffnungen auf eine schnelle Deeskalation erzeugen, was zu einer Risikowiederbelebung auf Aktien und zyklischen Märkten führen könnte.

Jede Anzeichen für einen inneren Coup innerhalb der IRGC oder eine Zersplitterung der geistlichen Führung wären eine viel destabilisierende Situation. Ein solches Ergebnis könnte die Volatilität weit über die aktuellen Niveaus hinaus verstärken. Händler beobachten auch die Pressekonferenz des Pentagon, um Hinweise darauf zu finden, ob Operationen in eine neue Phase eintreten. Gleich wichtig ist die Kommunikation von US-Präsident Donald Trump, der bereit ist, Gespräche mit der „neuen Führung“ im Iran zu führen. Die Benennung spezifischer Gegenparte könnte sowohl Erwartungen stabilisieren als auch Unsicherheit verstärken.

In Asien lag der Nikkei 225 zum Zeitpunkt des Schreibens bei 1,56 Prozent Rückgang, während der Hongkonger Hang Seng Index um 1,39 Prozent fiel. Im Gegensatz dazu stieg der chinesische Shanghai Composite um 0,54 Prozent, während der Singapurer Straits Times Index um 1,88 Prozent sank. Der 10-jährige Staatsanleihen-Zinssatz Japans sank auf 2,085, ein Rückgang von 0,027.

Der Silberpreis stieg leicht, da Märkte auf die sich verschärfenden Spannungen im Nahen Osten reagierten, wobei der Konflikt zwischen den USA, Israel und dem Iran aggressive Flüsse zu Sicherheitsanlagen auslöste. Der Preis stieg auf ein Intraday-Hoch über 96, bevor er leicht abnahm, als Händler Teilgewinne sicherten. Trotz Intraday-Konsolidierung bleibt die grundlegende Nachfrage bestehen, da der Kriegspremium weiterhin Edelmetalle stützt.

Für den Moment bleiben weitere Gewinne bevorzugt, während das Konflikt-Risiko die Stimmung dominiert. Dennoch wird der psychologische Schwellenwert bei 100 zu einem entscheidenden Schlachtfeld in den nächsten Sitzungen. Marktforschung und Positionierung deuten darauf hin, dass ein fester und nachhaltiger Durchbruch über 100 ohne eine erhebliche weitere Eskalation in diesem Stadium nicht erwartet wird.

Technisch wird der aktuelle Aufwärtstrend von 63,98 als zweiten Schritt eines korrektiven Musters angesehen, das nach dem Rekordhoch bei 121,83 folgt. Die 100%-Prognose von 63,98 bis 86,28 von 71,94 bei 94,24 wurde bereits erreicht, was darauf hindeutet, dass das gemessene Ziel des Musters technisch bereits erfüllt wurde.

Obwohl der Aufwärtstrend weiterhin besteht, wird starke Widerstand um die 61,8%-Rückgang von 121,83 bis 63,98 bei 99,78 erwartet. Dieser Bereich stimmt eng mit dem psychologischen Schwellenwert bei 100 überein und könnte Gewinne begrenzen. Auf der anderen Seite wäre ein Durchbruch unter 85,23 das erste Signal, dass der Aufwärtstrend von 63,98 abgeschlossen ist.

Doch wenn die physische Nachfrage sich intensiviert, könnten sich die Marktdynamiken schnell ändern. Ein dringender Streit um physische Barren unter verschlechterten geopolitischen Bedingungen könnte Liquidität verengen und Squeeze-Bedingungen erzeugen, was Silber entschieden über 100 treiben und den Weg zur Rekordhöchstmarke bei 121,83 erneut öffnen könnte.