Südkorea und Taiwan sind zunehmend unter Druck geraten, verursacht durch steigende Preise für Flüssiggas (LNG), die durch Lieferengpässe im Nahen Osten ausgelöst wurden, wie Analysten von MUFG Bank feststellen. In einer Forschungsnotiz vom Donnerstag betonte Analyst Lloyd Chan, dass beide Länder aufgrund ihrer starken Abhängigkeit von importiertem LNG und der bedeutenden Rolle, die Erdgas in ihrer Stromerzeugung spielt, ein erhöhtes Risiko durch die steigenden Gaspreise haben.

Abhängigkeit von Importen und Stromerzeugung

Chan erklärte, dass sowohl Südkorea als auch Taiwan fast alle ihrer Gasbedarf importieren und Erdgas einen relativ hohen Anteil an ihrer Stromerzeugung ausmacht. Dies macht sie besonders anfällig für anhaltende Preisanstiege beim LNG.

Die LNG-Preise sind deutlich gestiegen, nachdem Qatars größte LNG-Exportanlage nach Angriffen durch Iran geschlossen wurde. Qatar, einer der weltweit größten LNG-Exporteure, gemeinsam mit den USA und Australien, macht etwa 20 Prozent des globalen LNG-Handels aus. Etwa 86 Prozent des LNG-Volumens, das durch den Hormuzschiffkanal transportiert wird, gelangt nach Asien, wobei China, Indien, Taiwan und Südkorea etwa 60 Prozent dieser Mengen abdecken.

Jeder langfristige Stau in diesem kritischen Schifffahrtskorridor könnte die Lieferbedingungen für wichtige asiatische Käufer weiter verschärfen, die ohnehin mit volatilen Energiemarkten zu kämpfen haben. Obwohl die Ölpreise nicht auf die extremen Niveaus gestiegen sind, die während des Ukraine-Kriegs mit Russland zu beobachten waren, führt der stärkere Anstieg auf dem LNG-Markt zu einem direkten Inflationsrisiko für importabhängige Wirtschaften in der Region.

Wirtschaftliche und monetäre Auswirkungen

Für Südkorea und Taiwan könnten höhere LNG-Preise in Stromtarife und breitere Verbraucherpreise fließen, was die monetäre Politik erschweren könnte. Chan erklärte, dass das steigende Risiko einer Energieinflation sowohl die südkoreanische Zentralbank als auch die Zentralbank Taiwans vorsichtig machen könnte und deren Fähigkeit begrenzen könnte, die Geldpolitik zu lockern, selbst wenn die Wirtschaftswachstumsraten sinken.

Der südkoreanische Leitindex KOSPI ist in den letzten beiden Sitzungen bereits deutlich gefallen, was Investorenbedenken über die Auswirkungen höherer Energiekosten auf die Gewinnmargen und die inländische Nachfrage widerspiegelt. Für exportorientierte Wirtschaften wie Südkorea und Taiwan könnte ein langer Zeitraum mit erhöhten LNG-Preisen den Handelsbilanzdruck erhöhen, Währungen unter Druck setzen und die Produktionskosten für Hersteller, insbesondere in energieintensiven Branchen wie Halbleitern und Schwerindustrie, erhöhen.

Regionale Unterschiede und Ausblick

Der Schock ist nicht gleichmäßig über Asien verteilt. Malaysia könnte beispielsweise von höheren Ölpreisen profitieren, da das Land ein nettoenergieexportierender Staat ist, wodurch sich die Handelsbedingungen verbessern könnten und der Ringgit gestützt wird, wie der MUFG-Bericht feststellt.

Trotzdem unterstreicht für den Großteil Nordasiens die Kombination aus Lieferengpässen im Golf und der starken Abhängigkeit von importiertem Gas die strukturelle Exposition der Region gegenüber geopolitischen Energieerschütterungen. Wenn die LNG-Preise weiterhin hoch bleiben, könnte der dadurch ausgelöste Inflationsdruck den Spielraum für politische Maßnahmen verengen, genau zu dem Zeitpunkt, an dem globale Wachstumsrisiken ansteigen.

Analysten beobachten die Situation genau, und die vorausschauenden Auswirkungen deuten darauf hin, dass sowohl Südkorea als auch Taiwan langfristige Strategien zur Diversifizierung ihrer Energieversorgung in Betracht ziehen müssen. Das Potenzial für weitere Störungen im Nahen Osten, kombiniert mit bereits angespannten Energiemärkten, könnte zu weiterer Volatilität in den nächsten Monaten führen. Der Bericht betont, dass die aktuelle Situation die Notwendigkeit unterstreicht, dass asiatische Wirtschaften ihre Abhängigkeit von importiertem LNG verringern und alternative Energiequellen erkunden sollten, um zukünftige Schocks abzumildern.