Los últimos comentarios de los responsables de la Reserva Federal se conocerán el miércoles a las 13:00 hora del este, según el calendario económico de Econoday, con los minutos de la reunión de enero. Los mercados de bonos ya han incorporado la posibilidad de un último recorte de tipos antes de junio, con el rendimiento del bono a dos años descendiendo a mínimos cíclicos cercanos a los niveles de agosto-septiembre de 2022 esta semana.

Este indicador señala preocupaciones sobre un crecimiento lento que supera los riesgos de inflación, a pesar de que el modelo GDPNow de la Reserva Federal de Atlanta ha señalado recientemente una tendencia al alza. Oficiales como Mary Daly. Presidenta de la Reserva Federal de San Francisco, y Austan Goolsbee, presidente de la Reserva Federal de Chicago, han indicado que los recortes podrían producirse si la inflación mejora aún más, especialmente tras la mejora de las comparaciones anuales tras el “Día de la Liberación”.

El viernes. A las 8:30 a.m. hora del este, se publicará la estimación preliminar del PIB del cuarto trimestre de EE.UU; Los economistas esperan un crecimiento anualizado del 3,0%, una caída significativa desde el 4,4% del tercer trimestre. Los datos de comercio y exportaciones de oro continúan distorsionando las cifras oficiales, por lo que los traders pueden enfocarse en otros aspectos.

En el informe. El índice de gasto personal de octubre a diciembre ofrece la visión más clara de la inflación hasta ahora. Las lecturas de CPI y PPI de diciembre sugieren una cifra de fin de año cálida, aunque los datos de PCE de enero esperan una publicación aún por anunciar.

La actividad se intensifica a las 9:45 a.m. del viernes con los índices flash de proveedores de S&P Global para febrero. Las encuestas podrían confirmar el optimismo del Instituto de Gestión de Suministros (ISM) en enero si permanecen por encima del umbral de expansión de 50, donde han estado más tiempo que las lecturas de ISM. Una mayor confianza empresarial podría señalar mejoras en el mercado laboral a mediados de este año.

El día termina con el índice final de febrero del índice de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan a las 10:00 a.m. hora del este. La lectura preliminar superó las expectativas, fortaleciendo el debate sobre una posible recuperación en una economía K-shaped.

Los mercados muestran dispersión tras una semana acortada por festivos. El índice MSCI All-Country World ex-USA registró su mejor inicio en relación con el S&P 500 desde al menos 1995 hasta el martes, mientras que las grandes empresas estadounidenses se han movido a territorio negativo en el año hasta la fecha. Las acciones de pequeña y mediana capitalización superaron a las grandes, junto con sectores defensivos como los bienes de consumo y la vivienda.

Los sectores de energía y materias primas lideraron los índices del S&P 500 durante los primeros 31 días de negociación, combinando apuestas de ciclo tardío con refugios. Esa mezcla inquieta a algunos analistas, especialmente alrededor del final de febrero. Las acciones alcanzaron su pico el 19 de febrero en 2020 y 2025 durante los choques por el coronavirus y la turbulencia de aranceles.

La tecnología enfrenta nuevas presiones por temores a la deflación impulsada por la IA. Los principales activos del ETF iShares Expanded Tech-Software Sector se negociaron con múltiplos de precio a beneficio en el rango medio de las decenas tras que las valoraciones se redujeran a la mitad en una “venta primero”.

Los resultados corporativos atraviesan el ruido. Walmart presentará sus resultados antes del inicio de la sesión el jueves, con el nuevo CEO John Furner, quien sustituyó a Doug McMillon este mes, posiblemente compartiendo actualizaciones sobre IA y automatización del gigante minorista. Los inversores buscan pistas sobre el gasto del consumidor tras los retrasos en los datos de ventas minoristas de enero vinculados al cierre temporal del gobierno.

Los responsables de la Reserva Federal llenan el circuito de conferencias junto con las publicaciones de mediana importancia del jueves. Los gestores de carteras se preparan para una semana de negociación corta con mucha desglose.