유럽중앙은행은 중동 지역의 갈등이 재개되면서 물가 상승 압력이 커지고 있다고 경고하며 기준금리를 2.5%로 인상했다. 이는 2025년 3월 이후 가장 높은 수준이다. 이 결정은 호르무즈 해협에서 미국과 이란의 선박 공격 이후 에너지 가격이 급등한 상황에서 내려졌다.

영국 정부 채권 금리는 19년 만의 최고 수준으로 상승했으며, 미국과 유럽의 채권 가격도 유가 상승에 맞춰 오름세를 보였다. 투자자들은 ECB가 금리를 올릴 것이라고 예상했지만, 중앙은행의 강경한 발언에 놀랐다. 이는 경제 전반에 걸쳐 물가 상승 압력이 지속되고 있음을 시사했다.

에너지 비용과 대출 금리 상승

ECB는 올해 평균 물가 상승률이 3%에 이를 것으로 전망했다. 가격 상승의 주요 원인은 에너지 비용이다. 최근 미국과 이란의 걸프 지역 선박 공격으로 에너지 가격이 다시 치솟았다. ECB는 주요 금리를 2.25%에서 2.5%로 올렸으며, 유로존의 2026년 성장률 전망치를 0.9%로 상향 조정했다. 이는 6월 발표한 0.8%보다 높은 수준이다.

브렌트유는 105달러를 넘어서며 104.5달러로 하락했지만, 하루 동안 3.3% 상승했다. 영국의 가스 가격은 2022년 12월 이후 최고인 203펜스/테르름을 기록했다. 대륙 유럽의 가스 가격도 상승하며 네덜란드 도매 가스 가격은 2023년 1월 이후 처음으로 80유로/메가와트시를 넘겼다.

중앙은행의 우려와 시장 반응

중앙은행은 높은 연료와 에너지 가격이 운송 비용과 상업 및 주거용 난방 비용을 높이며 전반적인 물가 상승으로 이어질 수 있다고 우려했다. ECB의 크리스틴 라가르드 총재는 “우리는 예상보다 물가 상승이 오래 지속될 것으로 보인다”고 말하며, 현재 1.2%로 유지되고 있는 식료품 물가 상승률이 유가와 가스 가격 상승에 따라 증가할 가능성이 있다고 지적했다.

라가르드 총재는 공급 차질이 지속되거나 이 지역의 보급량이 낮은 상황에서 비상한 추운 겨울이 지속될 경우 가스 가격이 더 오를 수 있다고 인정했다. 투자자들은 영국과 유럽연합(EU) 정부가 가스 부족 위험을 과소평가하고 있으며, 이로 인한 물가 압력이 커질 수 있다고 우려했다.

최근 자료에 따르면 EU의 가스 저장소는 67%만 채워져 있으며, 5년 평균인 84%보다 낮다. 영국과 대륙 유럽의 가스 구매자들은 중동 갈등이 해결되리라는 기대 속에서 가스 저장소를 늦게 채우고 있다. 그러나 전쟁이 장기화되면 추운 날씨가 시작되기 전에 재고를 보충하려는 수요가 늘어날 수 있어 가스 가격이 다시 상승할 수 있다.

미국 재무부의 스콧 베슨트 장관은 미국이 60억 달러 규모의 정부채권을 회수해 미국 채권 시장의 매도 물량을 줄이겠다고 발표했지만, 이 규모는 채권 구매자들 사이에서 부족하다고 평가받았다. 이에 따라 10년 만기 미국 채권 수익률은 3년 만의 최고 수준으로 상승했다.

“물가 상승률은 2027년 말쯤 다시 목표 수준으로 회복될 것으로 예상된다”고 라가르드 총재는 말했다 — ECB의 다음 움직임에 대해 묻자 그는 “미래의 금리 경로에 대해 전혀 논의하지 않았다”며, “시장은 시장대로 하고 우리는 가격 안정을 제공하는 일을 할 뿐”이라고 밝혔다.