유럽 투자은행(EIB)은 역사상 최대 규모의 방위 투자로, 베를린에 기반을 둔 벤처 캐피탈 기업 조인 캐피탈에 5000만 유로를 투자했다. 조인 캐피탈은 유럽의 방위 기술 스타트업을 지원하기 위해 총 2억 3500만 유로를 조성 중이다. 이 투자 발표는 미국 군사 지원에 대한 의존도가 우려되는 상황에서 유럽 방위 능력을 강화하려는 EIB의 전략적 변화를 보여준다.

유럽 방위 투자 급증

EIB가 조인 캐피탈의 세 번째 펀드에 기여한 것은 유럽 전역에서 방위 예산 증가의 일환이다. 국제 전략 연구소(IISS)의 보고서에 따르면 유럽의 방위 예산은 2022년 17%에서 2023년 21%로 증가했다. 이는 유럽 국가들이 미국에 대한 보안 의존도를 줄이려는 전략적 움직임을 반영한다.

NATO 주요 회원국들은 방위 예산을 2024년까지 GDP의 5%에 달성하기 위해 2배 이상 증가시키겠다고 약속했다. 독일은 이 계획의 핵심 참여국으로, 목표 달성을 위해 신규 방위 예산을 차입 한도에서 제외시켰다. EIB의 투자는 이러한 목표에 부합하며 방위 혁신에 집중한 벤처 캐피탈 펀드를 지원한다.

2024년 1월, EIB는 유럽 집행위원회 대신 방위 기술 스타트업 투자 유도를 위한 ‘방위 주식 시설'(Defence Equity Facility)을 출범시켰다. 조인 캐피탈은 이전에 옵틱스 11, 크레이오스 스페이스, 퀀텀 옵틱스 제나 등의 기업을 지원한 바 있으며, 유럽 전역에서 20개 이상의 초기 단계 딥테크 스타트업에 투자할 계획이다. 이 기업들은 방위, 보안, 우주 기술에 집중하고 있다.

에너지 시장 혼란 악화

EIB의 투자는 유럽 방위 능력을 강화하려는 전략적 변화를 보여주는 반면, 에너지 시장은 자체적인 도전에 직면해 있다. 이란이 중동 갈등 종식을 논의할 의향을 보였다는 보도로 인해 유럽 천연가스 가격은 4년 만에 가장 큰 상승세를 멈췄다. 이는 글로벌 에너지 시장에 충격을 주었다.

기준 천연가스 선물은 최대 9.5% 하락하며 이전 상승세를 뒤집었다. 뉴욕 타임스는 이란이 전쟁 종식 조건을 논의할 의향을 표명했지만, 미국 당국은 단기적으로 이 같은 협상의 가능성에 회의적인 태도를 보이고 있다. 라보뱅크 에너지 전략가 플로렌스 슈미트는 이 보도가 이란이 대화에 열린 태도를 보이고 있음을 시사하지만, 3월 전 가격 수준으로 복귀하려면 공격이 중단되어야 한다고 지적했다.

중동에서 새로운 공격이 발생하면서 글로벌 원유 및 천연가스 공급에 대한 깊은 차질에 대한 우려가 커지고 있다. 지난 2개 거래일 동안 천연가스 가격은 70% 급등했으며, 주요 에너지 인프라가 갈등의 중심에 놓였다. 이 상황은 2022년 러시아의 우크라이나 침공으로 인한 글로벌 에너지 교역의 붕괴와 유사한 충격을 우려하게 만들고 있다.

유럽의 천연가스 공급 취약성

세계 최대의 액화천연가스(LNG) 공장인 카타르 공장은 여전히 가동 중단 상태이며, 재가동 가능성에 대한 불확실성은 공급 부족 우려를 키우고 있다. 중동에서 수출되는 LNG의 주요 수송로인 호르무즈 해협은 대부분 폐쇄 상태이며, 미국 대통령 도널드 트럼프는 화요일에 해협을 지나는 선박을 보호하고 필요 시 동반할 것이라고 밝혔다.

현재 아시아 국가들이 중동에서 수출되는 LNG의 대부분을 구매하고 있지만, 장기적인 공급 차질은 글로벌 대체 공급에 대한 경쟁을 증가시켜 유럽을 포함한 세계 전역의 가격을 상승시키는 요인으로 작용할 수 있다. 유럽 에너지 거래자들은 특히 올 여름에 큰 문제가 될 수 있다. 유럽은 기존의 천연가스 보유량이 고갈된 상태이기 때문에 대량의 LNG 구매가 필요하다.

거래자들은 LNG 운송 경로의 잠재적 변화도 주시하고 있으며, 일부 선박이 아시아 국가나 이집트로 전환될 가능성도 있다. 이집트는 이스라엘에서의 파이프라인 공급이 중단된 상태이다. 에너지 애널리스트 팰라브 강은 유럽 저장소가 이미 고갈되었고, 아시아 가격 차이가 확대되면서 시장 기대를 지탱할 명확한 중단 시점이 없는 상황이라고 지적했다.

이 위기는 금융 시장에도 영향을 미쳤으며, 파생상품 계약 비용을 측정하는 암묵적 변동성 지수가 주간 기준으로 다년간 최고 수준을 기록했다. 유럽 주요 가스 거래소의 거래량은 신기록을 경신했으며, 기준 계약의 오픈 인터레스트는 최근 급등 이후 시장 참가자들이 포지션을 줄이며 감소하고 있다.

“우리는 포지션 감소와 헤징으로의 이동이 일어나고 있다. 불확실한 시기에 전형적인 리스크 회피 행동이다.”라고 스위스 Axpo Holding AG의 유럽 지역 상품 거래 담당 부사장 마르코 사알프랑크는 말했다. 네덜란드의 주요 가스 선물 가격은 유럽의 기준이 되는 것으로, 암스테르담에서 오전 11시 44분 현재 메가와트시 기준 49.85유로로 8.2% 하락했다. 이는 이전 최대 13% 상승을 뒤집는 결과이다.