미국 소비자물가지수(CPI)가 5월 4.2% 상승할 것으로 보인다. 이는 2021년 초 이후 3년 만의 최고치다. 로이터 통신에 따르면, 이는 4월 3.8% 상승에 이은 또 다른 큰 오름폭이다. 물가 상승률이 2%인 연준의 목표를 크게 웃돌고 있다. 만약 예상대로 CPI가 상승한다면, 금리 인상 기대가 커질 수 있다. 이는 비트코인과 같은 암호화폐 가격에 부담을 줄 수 있다.

전쟁으로 인한 에너지 가격 상승과 물가 압력

CNN에 따르면, 현재 물가 상승은 미국과 이란 간의 갈등으로 인한 에너지 가격 상승이 주요 원인이다. 전쟁이 예상보다 오래 지속되지는 않았지만, 항공료, 운송비, 식료품 가격 등 간접적인 영향은 이미 나타나고 있다. 4월에는 과일과 채소 가격이 2.3% 상승하며, 2010년 이후 최대 월간 오름폭을 기록했다. 토마토 가격은 두 달 연속 15% 이상 올랐다.

전쟁으로 인한 충격에도 불구하고 에너지 가격은 다소 안정화되고 있다. CBOE 석유 변동성 지수(OVX)는 전쟁 이전 수준으로 회복되었고, 서부 텍사스 중질유(WTI)는 4월 고점 대비 16% 하락해 배럴당 87달러에 거래되고 있다. 그러나 생활비 부담은 여전하다. 팩트셋에 따르면, CPI가 4.2% 상승하면 물가 상승을 반영한 실질 임금은 연 0.8% 감소할 것으로 예상된다.

글로벌 중앙은행, 금리 인상 준비

대서양 건너 유럽중앙은행(ECB)도 금리 인상에 대비하고 있다. FAZ에 따르면, ECB는 6월에 주요 금리를 2.0%에서 2.25%로 올릴 것으로 예상된다. 은행 J. 사프라 사라신의 최고 경제관인 카르스텐 주니어는 ECB가 물가 상승 기대를 억제하기 위한 결단력 있는 모습을 보일 것이라고 말했다. 코머츠바NK의 마르코 와그너는 시장이 2024년 유럽연합(EU)에서 3차례의 금리 인상을 예상하고 있지만, 일부 경제학자들은 이 기대가 과장되었다고 본다.

데카은행의 최고 경제관인 울리히 카터는 ECB가 에너지 가격 상승이 물가에 지속적으로 영향을 미친다는 점을 밝히면, 통화정책이 더 엄격해질 수 있다고 강조했다. ECB의 의사결정 후 기자회견에서의 발언이 특히 주목받을 전망이다.

비트코인, 물가 신호에 취약

비트코인은 5월 CPI 발표에 특히 민감하게 반응할 것으로 보인다. 코인디스크에 따르면, 이미 금리 인상 우려로 인해 가격이 압박받고 있다. 에너지 부문을 넘어 여러 산업에서 물가가 상승한다면, BTC는 6만 달러 아래로 떨어질 수 있다. 시장은 단순히 물가 상승률만이 아니라, 물가 상승이 여러 부문으로 확산되는지 여부도 주시하고 있다.

MUFG 리서치에 따르면, 핵심 물가가 예상대로 움직이면 금융 시장의 영향은 제한적일 수 있다. 핵심 물가는 월 0.3%, 연 2.9% 상승이 기대된다. 그러나 물가 상승이 예측을 계속 웃돌면, 주식과 암호화폐 시장 모두에서 매도 압력이 커질 수 있다. 여러 분석가들이 지적하듯이, 중요한 것은 물가 상승이 얼마나 오래 지속되는지, 그리고 일시적인 것인지, 아니면 경제 전반에 뿌리내리는지 여부이다.

한편, 매니저 매거진은 미국과 이란 간의 전쟁 종식 협상이 유가를 낮추더라도, 물가 상승 효과는 지속될 것이라고 지적했다. 인프라 손상, 위험 프리미엄 상승, 원유 재고 회복이 필요하다는 점에서 에너지 가격은 일정기간 상승세를 이어갈 전망이다. 휘발유, 천연가스, 비료 등 다른 상품의 가격 상승은 더 심각했으며, 정상화 속도도 느리다. 이는 특히 유럽에서 물가 부담을 가중시키고 있다.