멕시코 시티에 소재한 경제학자 협회 IMEF는 2월 조사에서 2026년 GDP 성장률을 1.3%로 유지했다. 이는 미국-멕시코-캐나다 간 자유무역협정인 USMCA가 예정대로 연장된다는 가정에 기반한 것이다. 이 협회의 경제연구 담당 이사인 비ctor 헤레라(Victor Herrera)는 이에 대해 설명했다.

헤레라는 2월 17일 발표한 자료에서 현재 상황이 이 협정의 연장에 의존하고 있다고 강조했다. 미국, 멕시코, 캐나다는 2021년 7월 USMCA가 발효된 지 정확히 6년 만인 2027년 7월 1일에 공동 검토를 진행하게 된다. 협상이 잘 진행된다면 협정은 2036년까지 연장될 수 있으며, 이후 2032년에 또 다른 검토가 있을 수 있다.

공식적인 협상은 2025년 9월에 시작됐다. 어느 정도의 진전이 있었지만, 132일 남은 시점에서 여전히 주요 갈등 요소가 남아 있다. 헤레라는 미국의 도널드 트럼프 대통령이 협정을 포기할 것이라고 위협한 것이 협상 전략일 가능성을 지적했다. 그러나 그는 워싱턴이 기한을 넘길 경우 심각한 불확실성이 발생할 수 있다고 경고했다.

헤레라는 이날 발표 후 “7월 1일 이후로는 전망이 바뀔 것이다”고 말했다. “해결책이 나오지 않으면 한 달마다 경제 상황이 점점 악화할 것이다.” 그는 협정의 확실한 연장 없이는 투자도 증가하지 않을 것이라고 덧붙였다.

USMCA 규정에 따르면 협상이 지연되면 2027년 7월에 공식적인 연장 기회가 주어진다. 비공식적인 협정이 더 빨리 발표될 가능성도 있다. 그러나 불확실성이 지속되면 멕시코 페소화가 약세를 보일 것이며, 이는 국유 석유기업 페멕스(Pemex)의 외채 부담을 증가시키고 정부 예산에 부담을 줄 수 있다.

최근 페소화는 강세를 보이고 있다. 2025년에는 달러 대비 16% 상승했으며, 올해 2월 18일 기준 17.16페소에 달러 1달러를 기록했다. IMEF는 2026년 말 기준 18.5페소에 달러 1달러를 예측하고 있으며, 이는 12월 기준 19페소에 달러 1달러보다 더 낮은 수준이다.

인플레이션 예측도 상승했다. IMEF는 2026년 인플레이션 예측을 3.95%에서 4%로 상향 조정했다. 이는 1월 기준 인플레이션율이 3.69%에서 3.79%로 상승했고, 핵심 인플레이션율은 4.52%로 상승했기 때문이다.

멕시코 중앙은행은 2월 5일 금리 인하를 중단했다. 기준금리를 7%로 유지하며, 핵심 물가 상승 압력이 지속되고 있다고 밝혔다. IMEF는 2026년 상반기에 두 차례 금리 인하를 예상하며, 12월 기준 6.5%로 낮아질 것으로 전망했다.

2027년 전망에 대해서는 거의 변동이 없다. GDP 성장률은 1.8%를 유지하고 있으며, 인플레이션율은 3.85%로 유지된다. IMEF는 2025년 7월 조사에 USMCA 요소를 추가한 이후 2026년 GDP 예측치를 1.3%로 유지하고 있다.