도널드 트럼프 대통령은 미국이 경제 호황의 문턱에 서 있다고 20개월간 주장해 왔지만, 긍정적인 고용 보고서는 오히려 그를 좌절하게 만들었다.

트럼프의 물가와 금리 비판

8월 고용 수치는 수개월간의 고용 부진과 물가 상승 우려 속에서 반가운 소식이 될 수 있었다. 그러나 화이트하우스에서 트럼프는 물가와 금리 문제에 대해 불만을 터뜨렸다. 그의 분노는 금융 시장과 연방준비제도, 미국의 무역 파트너를 겨냥했다. 트럼프는 경제학에서 널리 받아들여지는 ‘고용 증가가 물가 상승 압력을 초래할 수 있다’는 개념에 반대했다.

“성공이 물가 상승을 일으키지 않는다. 어리석음이 물가 상승을 일으킨다.” 트럼프는 162,000개의 예상 밖 고용 증가가 물가 상승 압력으로 작용할 수 있다는 우려로 주가가 하락한 것을 “미친 짓”이라고 비판했다.

약속한 성장 실현하지 못한 문제

트럼프의 두 번째 임기 동안 고용 감소와 물가 상승은 그의 경제 성장 약속을 어렵게 만들었다. 2024년 8월 노스캐롤라이나에서 열린 선거 유세에서 그는 “선거에서 이기면 즉시 새로운 트럼프 경제 호황을 시작할 것”이라고 말했다. 그러나 현재 미국의 경제 성장률은 연간 약 2%에 불과해, 조 바이든 행정부의 성장률보다 낮다.

트럼프는 미국 정부 부채의 금리 상승으로 인해 강력한 성장을 이끌지 못한다고 주장하며, 미국이 외국과의 무역을 중단함으로써 보복 조치를 취할 수 있다고 말했다. 트럼프의 관세와 이란 전쟁으로 인한 원유 부족은 지속적인 고물가를 초래했고, 현재 미국 국가 부채는 40조 달러를 넘었다. 10년 만기 미국 국채 수익률은 금요일 4.79%로 상승했다.

트럼프는 경제 정책에서 신뢰도가 떨어졌다.

약속된 성장이 실현되지 않으면서 트럼프는 미국이 세계 최대 경제를 이끌 능력에 대한 대중의 신뢰를 잃고 있다. 그의 정책은 어느 정도 그가 타인에게 돌리려는 물가 상승과 고금리의 원인을 만들기도 했다.

“성장, 물가, 금리, 부채, 재정 적자 동향에 대해 행정부의 신뢰도는 예측과 실제 경제 상황이 일치하지 않아 타격을 입었다.” RSM US 컨설팅사의 조 에이브 브루셀라스 최고 경제 책임자는 말했다.

연준이 트럼프의 요구대로 기준 금리를 인하해 미국 경제에 더 많은 자금을 흘러들게 한다면, 물가 상승 압력은 더 심각해질 수 있다. 이는 정치적, 경제적 골치덩이로 작용할 수 있다.

그러나 트럼프는 이 개념을 강하게 반박했다. 그는 금리가 낮아지면 GDP 성장률이 “12%, 13%, 14%, 15%”에 이를 수 있다고 주장하며, 인플레이션 리스크를 무시하는 듯한 태도를 보였다.

“우리는 기록을 깨는 GDP를 가질 수 있다.” 트럼프는 말했다.

트럼프의 경제 정책에 대한 지지율은 여름 중반에 연합뉴스-노르 센터의 조사에 따르면 32%로 낮았다. 2018년 중간선거 당시 트럼프의 경제 지지율은 50%였다.

트럼프가 외국 무역을 중단하겠다고 위협하는 것은 성장을 위협하며, 그의 지지율을 더욱 떨어뜨릴 수 있다. 최근 그는 캐나다에 대한 관세를 부과하면서, 메인주와 미시간주의 상원 선거에서 공화당에 문제가 되고 있다.

트럼프의 경제 정책과 향후 전망

트럼프의 보좌진은 인공지능, 관세, 감세로 인해 더 밝은 미래를 기대하고 있다. 트럼프 행정부 관계자들은 정책들이 의도대로 작동하고 있다고 말한다. 인공지능의 개발은 생산성을 높여 성장을 촉진할 것이며, 지난해의 관세는 결국 더 많은 제조업 일자리를 미국으로 끌어들일 것이고, 트럼프의 감세는 기업 투자를 촉진할 것이며, 부정수익 탐지 노력은 세금 납부자들에게 절약 효과를 줄 것이라고 말한다.

“앞으로 더 높은 성장을 기대한다.” 백악관 경제자문위원회 의장 크리스토퍼 페한은 말했다. “우리는 좋은 일들이 일어나도록 노력하고 있다.”

페한은 최근 고용 증가는 인구 성장률에 맞추기 위해 필요한 수준의 두 배에 달한다고 말했다. 그는 생산성 향상이 향후 몇 년간 전체 성장을 높일 가능성이 있다고 인정하면서도, 성장만으로는 국가 재정 문제를 해결하기에는 부족할 수 있다고 말했다.

사회보장과 메디케어 비용은 수입보다 빠르게 증가하고 있어, 성장만으로 재정 적자 감축은 의미 있게 되지 않을 것이다.

성장은 재정 적자를 해결하기에는 부족하다.

미국의 경제 성장률이 앞으로 10년간 연간 3%를 초과한다면, 정부의 높은 부채 부담을 안정화시키는 데 그치지 않을 것이라고 Stripe 경제 분석 및 연구 부문 책임자인 어니 테데시는 분석했다.

테데시는 10년 연속 AI로 인해 그러한 성장을 이룰 수 있다면 “매우 기쁘다”고 말했지만, 과거의 경험은 컴퓨터 기술 발전으로 인한 대규모 성장 전망은 “매우 낙관적”이라고 말했다.

“우리는 낙관적인 시나리오에 기대를 걸어서는 안 된다.” 테데시는 말했다.

트럼프의 금리 발언 이전까지, 트럼프 행정부는 지난주 동안 유권자들에게 경제에 대한 자신감을 불어넣으려는 노력을 해왔다.

재무장관 스콧 베센트는 노스캐롤라이나에서 열린 G20 재무장관 회의에서 강력한 성장의 이점을 강조했다. 상무장관 하워드 루틴크도 혁신 관련 G20 회의에서 동일한 메시지를 전했다.

그럼에도 불구하고, 베센트는 AP와의 인터뷰에서 백악관 예산 담당관과 함께 계속해서 경제 문제를 해결하기 위해 노력하고 있다고 말했다.