Aluminiumpreise haben sich auf ein nahezu vierjähriges Hoch gesteuert und erreichten am Montag 3.544 Dollar pro Tonne am Londoner Metallhandelsplatz. Die Lieferengpässe, verursacht durch den Krieg im Nahen Osten, führen zu steigenden Preisen. Der Konflikt begann am 28. Februar mit US- und israelischen Angriffen auf Iran und führte zur effektiven Schließung des Hormuz-Strats, einer entscheidenden Exportroute für Aluminiumproduzenten im Golf.

Lieferengpässe belasten regionale Produzenten

Laut dem International Aluminium Institute verantworten Golfstaaten etwa 8 Prozent der globalen Primärproduktion von Aluminium. Wichtige Produzenten sind Emirates Global Aluminium in den Vereinigten Arabischen Emiraten, Aluminium Bahrain (Alba), Ma’aden Aluminium in Saudi-Arabien, Qatalum in Katar und Sohar Aluminium in Oman. Der Großteil ihrer Produktion wird über den Hormuz-Strat exportiert, der aufgrund des Konflikts praktisch gesperrt ist.

Alba in Bahrain hat aufgrund von Transportproblemen eine Force Majeure für ihre Lieferungen erklärt. Qatalum in Katar kündigte am 3. März einen kontrollierten Produktionsstopp an, aufgrund von Gasmangel. Carsten Menke, Chef der Next Generation Research bei Julius Baer, betonte, dass zwei der größten Produzenten im Bereich Lieferverträge in Verzug geraten könnten, was zu kurzfristigen Preisanstiegen führen könnte.

Lieferengpässe und Marktmangel

Laut dem International Aluminium Institute wird der Markt bereits mit einem Defizit für 2026 rechnen. Laut BMI, einer Einheit des Fitch Group, könnte eine langfristige, große Störung die Preise bis auf 3.700 Dollar pro Tonne treiben.

Ross Strachan, Leiter für Rohstoffe bei CRU Group, sagte, dass niedrige Lagerbestände und begrenzte Stillstandkapazitäten Lieferengpässe zu Preisen von 4.000 Dollar pro Tonne führen könnten. „Angesichts der niedrigen Lagerbestände und begrenzten Stillstandkapazitäten, die praktikable Wege zur Wiederinbetriebnahme haben, könnten Lieferengpässe dazu führen, dass die Preise auf 4.000 Dollar pro Tonne steigen“, sagte er.

Der Konflikt hat auch den Import von Rohstoffen wie Aluminiumoxid beeinträchtigt, der für die Produktion entscheidend ist. Die meisten Aluminiumhütten im Golf verlassen sich auf Importe von Aluminiumoxid, die per Schiff über den Hormuz-Strat geliefert werden. Die Störungen bedrohen sowohl den Export des fertigen Metalls als auch den Import der für die Produktion benötigten Rohstoffe.

Alternative Routen und Risiken

Strachan erklärte, dass alternative Schiffrouten wie der Roten Meer, der Hafen von Jeddah und die Umfahrung des Kap der Guten Hoffnung in Südafrika existieren. Allerdings sind diese Routen aufgrund des angespannten Konflikts von Interceptionsrisiken betroffen und könnten zu höheren Versicherungskosten und steigenden Frachtkosten führen.

In den Vereinigten Arabischen Emiraten gibt es kürzere alternative Routen wie den Golf von Oman, wo zwei bedeutende Emirater Hafen in Khor Fakkan und Fujairah liegen. Allerdings führen die verlängerten Reisezeiten zur Lieferung nach Europa, Asien und Nordamerika zu höheren Versicherungskosten und steigenden Frachtkosten, was letztendlich zu höheren Prämien führt.

„Neben den unmittelbaren Sicherheitsrisiken ist eine weitere praktische Einschränkung, ob alternative Zentren die Infrastruktur und Kapazität haben, um umgeleitete Schiffrouten zu bewältigen“, sagte Strachan.

Laut offiziellen Zollstatistiken der USA stellten Exporte aus dem Golfgebiet letztes Jahr etwa 21 Prozent der gesamten Primär-Aluminiumimporte der USA dar. Das Gebiet belieferte auch 19 Prozent der Primär-Aluminiumimporte der EU, wobei der Großteil nach Italien und den Niederlanden geliefert wurde, wie ein Bericht von S&P Global erklärte.

Höhere Aluminiumpreise könnten sich auf Branchen wie Automobilbau, Luftfahrt, Bauwesen und Verpackung auswirken, da die Herstellungskosten steigen könnten, wenn Lieferengpässe andauern, sagte S&P.

„Die Aluminiumschmelze ist ein energieintensiver Prozess. Der Zugang des Golfs zu reichlich und relativ günstigem Erdgas hat die Entwicklung der Branche und ihre globale Wettbewerbsfähigkeit entscheidend beeinflusst“, erklärte S&P.

Bislang, solange die Produzenten im Golf noch Rohstoffe vor Ort haben, „werden sie versuchen, die Schmelzwerke in Betrieb zu halten, da das Ausschalten sowohl ein langer als auch teurer Prozess ist“, sagte Menke gegenüber The National. „Außerdem ist der Neustart ein zeitaufwändiger Prozess. Unser Verständnis ist, dass die Rohstoffe vor Ort ausreichen, um die Produktion für etwa drei bis vier Wochen fortzusetzen. Angenommen, der Hormuz-Strat innerhalb dieser Zeitspanne geöffnet wird, sollte der Einfluss auf die Produzenten und den Aluminiummarkt insgesamt verwaltbar sein“, sagte er.

Allerdings, wenn der Import von Rohstoffen länger eingeschränkt ist und die Produktion dadurch reduziert wird, „würde das einen großen Einfluss auf den Aluminiummarkt haben, berücksichtigt die Größe der Aluminiumindustrie im Nahen Osten“, fügte Menke hinzu.

Die Schmelzanlage in Saudi-Arabien erhält ihr Aluminiumoxid lokal und wird dadurch durch lokale Bauxitlieferungen versorgt, wodurch sie weniger betroffen sein wird, sagte Strachan. „Ein anhaltender Konflikt hätte weitreichende Auswirkungen auf die gesamte Lieferkette, da es bedeuten würde, dass die Beschaffung von Bauxit für die Raffinerien und von Aluminiumoxid für die Schmelzanlagen in der Region extrem schwierig (oder sogar unmöglich) wird und dadurch die Lieferung des Metalls an Kunden erschwert wird“, fügte er hinzu.