El dólar estadounidense y el franco suizo subieron significativamente el lunes, cuando los ataques en el Medio Oriente impulsaron a los inversores a buscar refugio en activos seguros. El presidente Donald Trump e Israel lanzaron ataques militares contra Irán durante el fin de semana, matando a varios líderes importantes del país, incluido el líder supremo, el ayatolá Ali Khamenei. En respuesta, Irán lanzó ataques de represalia en toda la región, elevando las tensiones y generando conmoción en los mercados financieros globales.

Demanda de refugio impulsa el alza de divisas

El índice DXY, que mide el valor del dólar estadounidense frente a una canasta de seis divisas principales, alcanzó un máximo de cinco semanas de 98,566 en el comercio temprano en Europa. El euro se debilitó a 0,9032 francos suizos, su nivel más bajo desde que el Banco Nacional Suizo (SNB) eliminó su vínculo entre las dos divisas en 2015, según datos de LSEG.

Thu Lan Nguyen, analista de divisas de Commerzbank, dijo en una nota que el dólar suele beneficiarse en situaciones de guerra porque es la moneda de reserva del mundo. Una parte importante de los préstamos y bonos transfronterizos están denominados en dólares, y la demanda de esta moneda aumenta en tiempos de incertidumbre.

Los precios del petróleo, que subieron en respuesta al conflicto, también impulsaron al dólar. Estados Unidos es un exportador neto de petróleo, por lo que precios más altos del crudo mejoran los términos de intercambio del país. Además, los precios más altos del petróleo aumentan el riesgo de que la inflación permanezca elevada, reduciendo la posibilidad de más recortes de tasas de interés por parte de la Reserva Federal.

El franco suizo se fortalece al erosionarse otros refugios

El franco suizo se fortaleció en tiempos de incertidumbre, ya que es la moneda segura por excelencia, dijo Nguyen. El hecho de que el franco esté beneficiándose especialmente se debe a la erosión en los últimos 12 meses del estatus de otros refugios tradicionales, en particular el dólar, debido a la política errática del gobierno estadounidense, y el yen japonés, debido a crecientes preocupaciones fiscales.

El Banco Nacional Suizo tiene limitado su margen para debilitar el franco, ya que su tasa de política ya está en cero, y las intervenciones en divisas probablemente se usarán con moderación. El SNB se muestra reacio a expandir su balance con reservas adicionales de divisas extranjeras, mientras que Trump muestra aversión hacia intervenciones destinadas a debilitar una moneda.

Matthew Ryan, jefe de estrategia de mercados de Ebury, dijo en una nota que el momento y la magnitud del conflicto pueden haber sorprendido a muchos. Sin embargo, el impacto inmediato podría ser relativamente limitado, dado que el premio al riesgo ya estaba parcialmente incorporado en los mercados y los ataques se lanzaron cuando los mercados estaban cerrados.

“De todos modos, el trading de riesgo bajo probablemente dominará por ahora”, dijo Ryan.

Divisas regionales reaccionan al alza en los precios del petróleo

El dólar más fuerte arrastró al euro a un mínimo de cinco semanas de 1,1697 dólares en el comercio temprano en Europa, según datos de LSEG. El alza en los precios del petróleo también fortaleció al corona noruega, ya que Noruega es un importante exportador de petróleo. El euro cayó a un mínimo de dos años y medio de 11,1358 coronas.

Los analistas están monitoreando de cerca la situación a medida que el conflicto entre Irán e Israel continúa desarrollándose. La posibilidad de una escalada adicional eleva preocupaciones sobre las implicaciones económicas y geopolíticas más amplias, especialmente para el comercio global y los mercados energéticos.

Con el dólar estadounidense y el franco suizo continuando su fortalecimiento, los inversores se aconsejan mantener una actitud cautelosa y considerar el impacto de las tensiones continuas en sus portafolios. La postura de la Reserva Federal sobre las tasas de interés y la política monetaria del Banco Nacional Suizo serán factores clave a observar en las próximas semanas.