Una semana después del agravamiento del conflicto entre Irán y Estados Unidos e Israel, la economía global enfrenta presión con el aumento de los precios de la energía y una interrupción sin precedentes en el sector aéreo. El conflicto ha provocado un repunte en los precios del petróleo, con el Brent cerca de los 90 dólares por barril, mientras que las aerolíneas del Golfo han suspendido vuelos, generando pérdidas potenciales por miles de millones de dólares.

Mercados energéticos bajo presión

El Fondo Monetario Internacional (FMI) advirtió que el conflicto en el Medio Oriente podría provocar un período prolongado de inestabilidad económica, con posibles impactos en los precios globales de la energía, la inflación y el crecimiento. La directora gerente del FMI, Kristalina Georgieva, dijo que el mundo se enfrenta a un “período potencialmente prolongado de inestabilidad” si la guerra continúa.

Los precios del Brent aumentaron un 11 por ciento el lunes tras los primeros ataques de Estados Unidos e Israel contra Irán y han permanecido por encima de los 80 dólares por barril debido a los riesgos de suministro. El estrecho de Ormuz, una ruta crítica para el transporte de petróleo, ha estado efectivamente cerrado, con el tráfico de buques casi detenido. El estrecho maneja aproximadamente un quinto del petróleo transportado por vía marítima mundial, y su interrupción ha impulsado los precios del petróleo.

La infraestructura energética, incluyendo refinerías, instalaciones portuarias y centros de producción de gas natural licuado, ha sufrido daños debido a los ataques de represalia de Irán contra estados del Golfo. QatarEnergy ha declarado fuerza mayor en las entregas de gas natural licuado, lo que ha elevado los precios del gas en Europa en más del 52 por ciento. La refinería de Ras Tanura en Arabia Saudita, que procesa 550,000 barriles por día, también fue cerrada tras un ataque con drones.

Implicaciones económicas y riesgos de inflación

Los analistas advierten que precios sostenidos del petróleo y el gas podrían impulsar la inflación a niveles más altos. Rania Gule, analista senior de mercados en XS.com, dijo que las pérdidas podrían alcanzar cientos de miles de millones de dólares si la guerra continúa durante varios meses y los precios del petróleo superan los 100 dólares por barril.

“Las próximas semanas serán críticas no solo para la trayectoria futura de la guerra, sino también para la dirección de la economía global, los precios de la energía y la inflación mundial”, dijo Gule. Monica Malik, economista jefe de Abu Dhabi Commercial Bank (ADCB), dijo que los países del Golfo están en una posición fuerte para resistir la incertidumbre, pero los riesgos negativos podrían afectar varios sectores, incluyendo el comercio, el turismo y la hostelería.

Según Ahmad Assiri, estratega de investigación en la correduría Pepperstone, la próxima fase del conflicto dependerá de cuánto dure y si se interrumpen infraestructuras clave o rutas de transporte. Si el estrecho de Ormuz se reabre y la infraestructura energética permanece intacta, los precios del crudo podrían estabilizarse o retroceder parte del repunte. Sin embargo, si el transporte se interrumpe, los precios del petróleo podrían subir hasta los 120 dólares por barril.

El sector aéreo sufre las consecuencias de la interrupción

El conflicto ha tenido un impacto severo en el sector aéreo, con importantes aerolíneas del Golfo, como Emirates, Etihad Airways y Qatar Airways, suspendiendo vuelos comerciales. Las aerolíneas han cerrado su espacio aéreo al tráfico regular debido a los ataques con misiles, lo que ha generado pérdidas significativas de ingresos.

Según la empresa de datos aéreos Cirium, más de 51,000 vuelos estaban programados en y desde el Medio Oriente entre el 28 de febrero y el 6 de marzo, con más de 29,500 vuelos cancelados. Nolwenn Allano, directora comercial de EIRS, dijo que las aerolíneas deben asumir los costos de los vuelos cancelados, reembolsos y reasignaciones de pasajeros, ya que la póliza de seguro aéreo generalmente no cubre pérdidas de ingresos causadas por conflictos o eventos políticos.

Las aerolíneas también enfrentan mayores costos de seguro de riesgo de guerra y precios crecientes del combustible para aviones. La mayoría de las aerolíneas mantienen una alta cobertura de hedge de combustible, con niveles de hedge para los próximos tres meses que oscilan entre el 50 por ciento y más del 80 por ciento, según un informe de Fitch Ratings.

“Si la interrupción continúa, creemos que las pérdidas para la industria aérea en general podrían alcanzar cientos de millones de dólares”, dijo Allano. Sin embargo, las aerolíneas basadas en los Emiratos Árabes Unidos generalmente tienen un respaldo financiero fuerte y una demanda internacional diversificada, lo que les ayuda a manejar mejor los choques a corto plazo que muchas otras aerolíneas.

Las aerolíneas que operan rutas directas entre Europa y Asia sin depender de hubs del Golfo podrían beneficiarse temporalmente, pero se espera que las aerolíneas del Golfo mantengan sus fuertes redes globales y ubicaciones estratégicas que conectan el este y el oeste.