유럽 주식시장이 이란과 미국 간 군사 갈등이 심화되며 급격히 하락했으며 독일 DAX 지수가 2월 초 이후 최저 수준을 기록했다. 독일 DAX 지수는 2.56% 하락해 24,672포인트를 기록했으며 프랑스 CAC 40 지수는 2.17%, 스페인 IBEX 35 지수는 2.64%, 영국 FTSE 100 지수는 1.20% 하락했다. 이는 사우디아라비아의 라스 탄우라 정유소가 공격당하고 호르무즈 해협이 사실상 봉쇄되며 전 세계 에너지 위기 우려가 커진 데 따른 것이다.

에너지 시장과 글로벌 무역에 미치는 영향

WTI 원유 가격은 일시적으로 12% 이상 급등하며 작년 6월 이후 최고 수준을 기록했으나 거래 마감 시점에는 약 71~72달러에 안정화됐다. 호르무즈 해협 봉쇄로 인해 20%의 글로벌 원유 운송량을 담당하는 이 해협을 통해 150척 이상의 유조선이 대기 상태에 놓였으며 보험사들은 보험료를 선박 가치의 최대 0.4%까지 인상하거나 보험 계약을 해지하는 등 운송 운영에 추가적인 장애를 초래하고 있다.

라스 탄우라 정유소는 하루 55만 배럴의 정유 능력을 갖춘 것으로 알려져 있으며, 이 공격은 이란의 보복 공격이 미국 군사 물류뿐만 아니라 핵심 에너지 인프라를 대상으로 할 것이라는 분석가들의 최악의 우려를 현실로 만들었다. JPMorgan과 Goldman Sachs에 따르면 호르무즈 해협 봉쇄가 3주 이상 지속될 경우 원유 가격은 100달러를 넘어서며 ‘글로벌 인플레이션의 홍수’를 일으킬 것으로 예상된다.

이 상황은 은 시장에도 충격을 주었으며. 오전에 3% 급등한 이후 6% 이상 급락하며 급격한 하락을 기록했다. 금은 안전자산으로서의 지위를 유지하고 있지만, 은은 산업 수요가 많은 만큼 에너지 위기에 더 취약하다; ISM 제조업 물가 지수가 70.5로 11.5포인트 상승하며 시장에 새로운 인플레이션 파동을 예고했으며, 이에 따라 10년 만기 미국 국채 수익률도 상승했다.

관광 및 항공 산업에 미치는 영향

관광 및 항공 산업은 이번 혼란의 최대 피해자로, 루프트한자 주가는 4.6% 하락했으며, 한때 6% 이상 하락하는 등 전 지역으로의 항공편 취소와 항공 연료 비용 급등으로 인한 손실이 컸다. 여행 대기업 TUI의 주가는 약 9% 하락하며 투자자들이 관광 일정 중단에 따른 운영 손실과 ‘전시 상태’의 불확실성 하에서 장거리 여행 수요 감소 가능성에 대비했다.

한편, 캐나다 달러는 미국 달러 대비 1.37로 하락하며 월간 최저 수준을 테스트했으며, 원유 가격이 8% 급등했음에도 불구하고 캐나다 경제는 4분기 0.6% 감소하며 2020년 팬데믹 이후 최악의 성적을 기록했다. 2월에 13개월 만에 최고인 51포인트를 기록한 제조업 PMI 지표도 투자자들을 안심시키지 못했다.

글로벌 시장의 하락에도 불구하고 미국 주식시장은 회복력을 보였다. 다우존스(US30)는 0.15% 하락했으며, S&P 500(US500)은 0.04% 상승했고, 나스닥(US100)은 0.13% 상승했다. 이 회복은 니브와 마이크로소프트 등 기술 대기업의 ‘하락 시 매수’ 활동에 의해 이끌렸으며, 이 두 회사의 주가는 각각 2.9%와 1.5% 상승했다. 투자자들은 지정학적 불확실성이 있는 시기에 ‘빅테크’를 안전자산으로 간주하고 있다.

중동에서의 긴장 상승으로 인해 방위 및 에너지 분야도 이익을 얻었다. 노스롭 그루먼의 주가는 ‘에피크 퍼시’ 작전 시작에 따라 6% 급등했으며, 익슨 모빌은 원유 가격 상승에 따라 1.1% 상승했다. 그러나 이러한 상승은 전체 시장의 하락을 떠나보면 별다른 영향을 주지 못했다.

중앙은행의 대응과 인플레이션 우려

아시아 시장은 혼합된 성과를 보였으며, 일본 닛케이 225 지수는 1.35%, 홍콩 항셍 지수는 2.14% 하락했으며, 호주 ASX 200 지수는 약 0.03% 상승했다. 호주 달러는 0.71달러로 회복하며 월간 최저 수준을 테스트한 이전 날의 급격한 하락을 부분적으로 상쇄했으며, 이는 RBA 총재 미셸 불록의 강한 언급에 따른 것이다. 불록은 원유 가격 급등이 호주의 심각한 인플레이션 위험을 초래할 수 있으며, 중앙은행은 3월 회의에서 금리 인상 가능성에 대해 검토할 것이라고 밝혔다.

분석가들에 따르면 3월에 25베이스포인트 금리 인상 가능성은 28%로 추정되며, 5월에는 완전한 금리 인상이 예상된다. 한편, 미국 연방준비은행은 파르스만 군사 갈등으로 인한 인플레이션 압력에 대응해야 하는 압력이 커지고 있으며, ISM 제조업 물가 지표 데이터에 따라 10년 만기 미국 국채 수익률이 급격히 상승하고 있다.

파르스만 지역의 상황이 계속해서 발전하면서 투자자들과 정책 입안자들은 갈등 완화 또는 추가 군사 행동의 징후를 면밀히 주시하고 있다. 앞으로 몇 주가 이 시장 변동성의 완화 또는 장기적인 경제 불확실성으로의 심화 여부를 결정할 중요한 시점이 될 것으로 보인다.