뉴욕 — 프로셰어스 GENIUS 현금 시장 ETF는 2일 첫 거래일에 170억 달러의 거래량을 기록하며 기존 ETF 출시 기록을 훨씬 뛰어넘었다. 이는 2024년 1월 출시된 블랙록의 iShares 비트코인 신뢰(약 10억 달러)보다도 훨씬 큰 규모이다.

이 ETF는 IQMM로 거래되며, 지난 7월 통과된 GENIUS 법안의 예금 기준을 엄격히 따르고 있다. 이 법은 달러 기반 안정화 통화 발행자들이 그들의 토큰을 안전하고 유동적인 자산인 단기 미국 국채로 1:1로 담보해야 한다고 규정하고 있다. IQMM은 이러한 자산을 정확히 반복하며, 투자자들에게 USDC 등 규제된 달러 연동 안정화 통화를 뒷받침하는 동일한 증권에 대한 ETF 접근을 제공한다.

블룸버그 ETF 분석가 에릭 발쿠나스는 X에 이 거래량이 ‘이전에 본 적 없는 수준’이라고 말했다. 그는 IQMM이 BIL이나 SHV 같은 기존 현금 시장 ETF를 선호할 것으로 예상했다. 그러나 이 급증은 대형 기관 투자자들의 움직임을 암시한다. 발쿠나스는 ‘BYOA'(자신의 자산을 가져오기) 이론을 제기했는데, 이는 자산 관리사들이 고객 자금으로 자신의 펀드를 채우고 경쟁사의 상품을 구매하지 않는다는 것이다.

노바디우스 웰스 매니지먼트의 내트 게라시 회장은 안정화 통화 거대 기업에 주목했다. 그는 X에서 프로셰어스가 USDC 발행사인 세이클과 계약을 체결했을 가능성을 제기했다. 이는 확증되지 않았지만, 이 이론은 안정화 통화 회사들이 체인 상 예금을 IQMM 같은 동일한 자산을 보유한 ETF 주식으로 이전함으로써 즉시 거래량을 늘릴 수 있다는 점에서 타당하다.

이 펀드는 안정화 통화가 암호화폐 일상 자금으로 부상하는 가운데 출시되었다. 코인베이스와 아르테미스의 연구에 따르면, 안정화 통화 공급량은 총 3000억 달러이며, 이 중 약 1/3은 암호화폐 자산과 함께 저축을 위해 보관되고 있다. 이에 IQMM은 GENIUS 법안에 부합하는 자산에 대한 증권 계좌 접근을 제공한다.

프로셰어스는 IQMM을 현금 시장과 안정화 통화 규제의 교차점에 놓았다. 이 펀드는 일반적인 고정 수익 투자 대신, 예금 자격을 갖춘 단기 국채 및 동등한 자산에 집중한다. 이 구조는 전통적 투자자와 암호화폐 투자자 모두를 끌어들이며, 규제된 펀드와 디지털 자산 인프라를 연결한다.

이 펀드의 성공적인 출시는 ETF와 안정화 통화 간의 관계가 점점 깊어지고 있음을 보여준다. 게라시의 세이클 언급은 IQMM이 발행자들의 재무 운영과 통합되는지에 대한 검토를 강조한다. 만약 사실이라면, 이는 이러한 회사들이 담보 처리 방식을 재구성할 수 있다.

워싱턴에서는 이에 주목하고 있다. 암호화폐 옹호자들과 은행가들은 목요일 회의를 통해 안정화 통화 예금 수익에 대한 잠재적 시장 구조법을 논의했다. 이 회의는 IQMM 같은 자산에서 발생하는 이자 수익이 누구에게 돌아가는지, 그리고 이가 발행자와 은행에 미치는 영향에 대해 논의한다. 미래 규제는 이러한 펀드에 영향을 미칠 수 있다.

IQMM의 출시는 ETF 출시 기대치를 재정의한다. 170억 달러의 기록은 IBIT에 대한 암호화폐 열풍을 뛰어넘으며, GENIUS 법안과 일치하는 제품에 대한 대규모 수요를 보여준다. 프로셰어스는 규제에 따른 부상하는 니치 시장의 중심에 서 있다.