Die Zinssätze für langfristige Kredite in einigen der weltweit größten Volkswirtschaften sind auf neue Rekordhöhen gestiegen. Hintergrund sind Sorgen um Inflation, Staatsschulden und Investitionen in Künstliche Intelligenz (KI), wie die BBC berichtet. Am Dienstag erreichte der Zinssatz für US-Staatsanleihen mit einer Laufzeit von 30 Jahren 5,33 Prozent, der höchste seit Juni 2007. In Großbritannien stiegen die Zinssätze für langfristige Schulden auf 5,85 Prozent. Ähnliche Entwicklungen wurden in Deutschland und Japan beobachtet.

Die steigenden Ölpreise sind ein entscheidender Treiber für den Anstieg der Zinssätze, da Investoren eine Inflationsspirale fürchten. Am Dienstag überstieg der Preis für einen Barrel Brent-Rohöl, den globalen Ölpreis-Leitindex, die Marke von 90 Dollar. Dies geschah nach zunehmenden Spannungen im Nahen Osten. Der jüngste Anstieg erfolgte, nachdem Präsident Donald Trump androhte, Oman, einen US-Verbündeten, mit Bomben zu attackieren, falls es die Gespräche mit Iran behindere, um den Hafen von Hormuz wieder zu öffnen. Der Hafen war seit fast sechs Monaten weitgehend geschlossen, was zu Störungen im Ölhandel und höheren Preisen führte.

Neben den steigenden Kraftstoffkosten können erhöhte Ölpreise zu Preisanstiegen in allen Bereichen führen, da Unternehmen ihre höheren Kosten an die Verbraucher weitergeben und so die Inflation ankurbeln. John Canavan, Leitender Analyst bei Oxford Economics, sagte der BBC, dass die Inflationsgefahr durch höhere Ölpreise, kombiniert mit hohen Staatsschulden und Unsicherheit über die Investitionen in KI, zu höheren Zinssätzen führe. Er betonte, dass dies zu höheren Hypothekenzinsen und Kreditkosten für Autokäufe führen könnte.

Er warnte, dass höhere Zinssätze bedeuten würden, dass Unternehmen mehr für Kredite zahlen müssten und diese Kosten an die Kunden weitergeben könnten. „Das verstärkt den allgemeinen inflationären Druck“, sagte er. Er fügte hinzu, dass auf lange Sicht die Gefahr bestünde, dass höhere Inflation die wirtschaftliche Entwicklung verlangsamen könnte. Anleiheinvestoren verlangen in der Regel höhere Renditen, also Zinssätze, wenn die Inflation hoch ist oder sie in der Zukunft steigen erwarten.

Regierungen und Unternehmen verkaufen Anleihen, im Grunde Schuldscheine, um Gelder für Investitionen zu beschaffen und zahlen dafür Zinsen. Neben den Inflationsängsten sagte Canavan, dass es weltweit einen „Rückzug“ von Anleiheinvestoren gab, da diese die Finanzpolitik und Investitionspläne einiger Regierungen skeptisch beobachteten. Die Finanzlage und die Schulden der britischen Regierung führten dazu, dass Premierminister Andy Burnham den Anleihemärkten versicherte, er sei fest entschlossen, sich an die bestehenden Kreditlimits der Regierung zu halten, sogenannte Fiskalregeln.

Die Kreditkosten stiegen leicht an, als Burnham im Sommer die Labour-Führung von Sir Keir Starmer übernahm. Vor den Verpflichtungen zu den Fiskalregeln hatten Investoren angenommen, dass Burnham wahrscheinlich die bereits hohen britischen Staatsschulden weiter erhöhen würde, insbesondere nachdem er im vergangenen Jahr betonte, Großbritannien müsse „dieses Ding der Abhängigkeit von den Anleihemärkten überwinden.“ Canavan sagte, dass die Kreditkosten in den USA auch durch einen „Rekordverlauf“ von Unternehmenskrediten in den letzten Wochen getrieben würden, vor allem für die Entwicklung und den Aufbau von KI und Datencentern.

Dennoch verlangen Investoren aufgrund der Unsicherheit über die hunderte Milliarden Dollar, die in KI investiert werden, und den damit verbundenen Risiken, höhere Renditen. „Die Zinssätze beunruhigen die Leute, weil sie auf einen engeren Finanzierungsumfeld hindeuten und Kredite teurer werden“, sagte Kim Forrest, Chief Investment Officer bei Bokeh Capital Partners. „Besonders in diesem ganzen KI-Geschäft, wo die Rückzahlung unsicher ist. Das schafft ein nervöses Anlegerumfeld.“