Starwood European Real Estate Finance Ltd (SWEF) hat den Großteil ihrer Portfolio-Liquidation abgeschlossen und seit Januar 2023 insgesamt 376 Millionen GBP an Aktionäre zurückgezahlt — was 91 % ihres Nettovermögens (NAV) vom 31. Januar 2023 entspricht. Stand 31. Dezember 2025 verbleibt in ihrem Portfolio nur noch ein Kreditinvestment, was den Abschluss ihres geordneten Realisierungsstrategie signalisiert.

Portfolio-Liquidation nähert sich Abschluss

Laut dem jüngsten Quartalsbericht von SWEF zahlte das Unternehmen im vierten Quartal 2025 56 Millionen GBP an Kredite zurück, wodurch nur noch ein Kreditinvestment übrig blieb — mit einem Wert von 100 % des finanzierten Portfolios. Dieser letzte Kredit wird gemäß dem Risikoprofil des Unternehmens als Stufe 1 eingestuft, das niedrigste Risikoprofil.

Das Unternehmen zahlte im vierten Quartal 2025 55 Millionen GBP an Aktionäre zurück, wodurch der gesamte Kapitalrückfluss auf 376 Millionen GBP stieg, while Dieser Betrag entspricht 91 % des NAV vom 31. Januar 2023, der 413,2 Millionen GBP betrug. Stand 31. Dezember 2025 lag der Aktienkurs von SWEF bei 87,0 Pence, während das NAV bei 96,82 Pence lag, was zu einem Diskont von 10,1 % zum NAV führt.

Liquidität und Aktionärsauszahlungen

SWEF meldete, dass es Stand 31. Dezember 2025 über 14 Millionen GBP Bargeld hält, nachdem es 55 Millionen GBP an Aktionäre zurückgezahlt hatte; Das Unternehmen hat keine ungedeckten Kreditverpflichtungen, was ausreichende Liquidität für die laufenden Betriebskosten gewährleistet.

John Whittle. Vorsitzender von SWEF. Sagte in einer Erklärung: „Wir sind äußerst zufrieden mit dem starken Fortschritt im vierten Quartal 2025, though Es verbleibt jetzt nur noch ein Kredit, der als niedrigstes Risikoprofil (Stufe 1) eingestuft ist. Mit der Auszahlung von 55 Millionen GBP im letzten Quartal hat das Unternehmen bereits 91 % des NAV vom Januar 2023 oder 376 Millionen GBP zurückgezahlt.“

Das Unternehmen kündigte eine Dividende von 1,375 Pence pro Aktie für das vierte Quartal 2025 an, die im Februar 2026 ausgeschüttet werden soll. Allerdings haben die Verwaltungsratsmitglieder keinen Zielwert für die Dividende 2026 festgelegt, da die geordnete Realisierung der Kreditvermögen nahe am Abschluss ist.

Portfoliometriken und Risikoprofil

Stand 31. Dezember 2025 lag die gewichtete durchschnittliche verbleibende Vertragslaufzeit des finanzierten Portfolios bei 0,1 Jahren, was darauf hindeutet, dass der letzte Kredit nahe am Fälligkeitsdatum ist. Die gewichtete durchschnittliche Schuld-Verhältnis (LTV) des Portfolios beträgt 47 %, was eine konservative Kreditpolitik widerspiegelt.

Alle Investitionen sind in variablen Zinssatz-Kredite, wobei 100 % des finanzierten Portfolios im Bürosektor in Spanien liegt und in Euro verzeichnet wird. Das Unternehmen hat alle Nicht-GBP-Expositionen auf GBP abgesichert, um Währungsrisiken zu minimieren.

Das aktuelle Nettovermögen des Unternehmens beträgt 22,5 Millionen GBP, wobei 8,3 Millionen GBP an Kredite vergeben wurden, einschließlich Zinsen und Auszahlungsgebühren. Das Unternehmen hält 14,4 Millionen GBP Bargeld und hat 0,2 Millionen GBP an anderen Nettoverbindlichkeiten, einschließlich Absicherungen.

Laut dem Faktenblatt beträgt der unleveraged annualisierte Gesamtrückfluss des Portfolios 11,2 %, berechnet auf die Beträge, die zum Berichtsdatum noch offen sind. Dieser Wert setzt voraus, dass alle gezogenen Kredite für die gesamte Vertragslaufzeit offen bleiben und enthält ein angenommenes Profil für zukünftige Interbanken-Zinssätze, obwohl die tatsächlichen Zinssätze variieren können.

SWEF hat seitdem das Board im Oktober 2022 seine geplante geordnete Realisierung und Rückzahlung des Kapitals angekündigt, in geordneter Weise Kapital an Aktionäre zurückgezahlt. Die Vorschläge wurden von Aktionären auf einer Extraordinary General Meeting (EGM) im Januar 2023 genehmigt, und das Unternehmen hat seitdem so schnell wie möglich Kapital zurückgezahlt, sobald Kredite zurückgezahlt wurden.

Stand des Faktenblatts hatte das Unternehmen 23.204.738 Aktien in Umlauf, mit insgesamt 23.204.738 Stimmrechten. Das Unternehmen ist sich sicher, über ausreichend Bargeld zu verfügen, um laufende operative Verpflichtungen zu erfüllen.

Die unauditierten Finanzberichte vom 31. Dezember 2025 zeigen negative Einnahmereserven, das Unternehmen kann jedoch weiterhin Dividenden zahlen, solange es den Solvenztest besteht — also in der Lage ist, ihre Schulden bei Fälligkeit zu bedienen.

Das Unternehmen überwacht und verwaltet weiterhin das Kreditrisiko seiner Kreditverpflichtungen und Rückzahlungen. Stand 31. Dezember 2025 ist das Unternehmen nur noch auf einen Kredit ausgesetzt, der unter enger Aufsicht steht.