El Tesoro de Estados Unidos anunció que duplicará sus compras de deuda pública para equilibrar el mercado de bonos, mientras los funcionarios del Banco de la Reserva Federal (FED) siguen divididos sobre cómo abordar la alta inflación.

Yield de bonos a largo plazo alcanza máximos de 20 años

Las tasas de rendimiento de los bonos del Tesoro a 10, 20 y 30 años alcanzaron máximos de 20 años esta semana; la tasa de rendimiento del bono a 30 años alcanzó su nivel más alto desde 2007, lo que generó preocupación entre los prestatarios, ya que préstamos importantes, incluyendo hipotecas, están respaldados por bonos del Tesoro.

Las tasas cayeron tras el anuncio del Departamento del Tesoro el miércoles por la mañana, indicó el organismo, señalando que la política “refleja el deseo del Tesoro de brindar mayor apoyo a la liquidez” en el mercado de bonos a largo plazo.

División en el FED resalta la incertidumbre sobre la inflación

Los minutos de la última reunión del FED en julio, publicados el miércoles, mostraron divisiones continuas dentro del banco central sobre cómo combatir la inflación; algunos miembros creen que las tasas de interés deberán subir pronto si la inflación no se acerca al objetivo del FED del 2%. La mayoría de los miembros que votan en el consejo acordaron mantener las tasas sin cambios, pero tres habían indicado que preferirían un aumento; las tasas actuales oscilan entre el 3.5% y el 3.75%.

“Muchos participantes evaluaron que sería necesario endurecer la política si la inflación no disminuyera”, indicaron los minutos, “Algunos participantes comentaron que las condiciones financieras actualmente podrían no ser lo suficientemente restrictivas para facilitar el regreso de la inflación al 2%”.

Tensiones geopolíticas aumentan la volatilidad del mercado

El anuncio del Departamento del Tesoro se produjo después de la intervención del gobierno de Trump para apoyar al yen en una alianza con el gobierno japonés, que posee una gran cantidad de bonos del Tesoro estadounidense.

Los inversores parecieron alarmados tras expirar el cese al fuego de dos meses entre Estados Unidos e Irán el lunes, sin visión de una resolución — El martes, Donald Trump afirmó que actualmente no hay conversaciones de paz programadas entre Estados Unidos e Irán. A principios de la semana, amenazó con bombardear Omán si se “pone en el camino” de Estados Unidos en el conflicto.

La inflación ha persistido durante la volátil guerra con Irán. La semana pasada, nuevos datos mostraron que la tasa anualizada de inflación en Estados Unidos fue del 3.4% en julio, un descenso desde el máximo de tres años del 4.2% en mayo, pero casi un 1% más alto que las tasas de 2025.

Muchos de los aumentos de precios se reflejaron en los precios del petróleo, que han bajado de su pico de marzo pero aún están por encima de los niveles previos a la guerra. Esta semana, AAA indicó que los precios del petróleo este mes estarían en camino de ser los más altos jamás registrados para agosto, con gasolina a $4.08 por galón, alrededor de $1 más que el año pasado.

Las acciones subieron ligeramente el miércoles tras el anuncio del Tesoro, pero a pesar de los precios crecientes, el mercado accionario estadounidense ha mantenido su crecimiento durante un auge en las inversiones en inteligencia artificial. La semana pasada, el S&P 500 cerró en otro máximo histórico, aunque el mercado sigue siendo volátil.

Los precios crecientes continuarán presionando al Banco de la Reserva Federal para intervenir con tasas de interés más altas, lo que ayudaría a reducir la inflación al nivel objetivo del FED. Sin embargo, los economistas del banco central siguen bajo presión del gobierno para bajar las tasas.

Kevin Warsh, el presidente del FED que asumió en mayo tras un proceso de nombramiento tormentoso, ha permanecido en silencio sobre su postura sobre hacia dónde se dirige el banco central, aunque ha mostrado en general escepticismo sobre la intervención del FED.