Morgan Stanley Analysten bezeichneten Microsoft am Dienstag als unterbewertetste Megakapital-Aktie, wobei sie auf starken institutionellen Underweighting verwiesen, während der Kurs stark fiel; Die Aktie ist seit Jahresbeginn um 18 Prozent gefallen und liegt 14 Prozent unter ihrem Hoch der letzten Monat, aktuell um 397 Dollar.

Microsoft fiel in den Bärenmarkt, nachdem die Quartalszahlen vom 28. Januar Investoren enttäuschten, obwohl die Ergebnisse die Erwartungen der Wall Street übertroffen. Der Umsatz stieg auf 81,27 Milliarden Dollar, was die Prognose von 80,4 Milliarden Dollar übertraf. Der bereinigte Gewinn betrug 4,14 Dollar pro Aktie, was die Erwartung von 3,92 Dollar übertraf.

Der Cloud-Umsatz stieg um 26 Prozent auf 51,5 Milliarden Dollar. Der Bereich Intelligent Cloud, der Azure umfasst, stieg um 29 Prozent auf 32,9 Milliarden Dollar. CEO Satya Nadella sagte während der Telefonkonferenz: „Wir befinden uns erst am Anfang der Ausbreitung von KI und Microsoft hat bereits eine KI-Geschäftsbereich, der größer ist als einige unserer größten Franchises.“

Der Umsatz von Microsoft 365 Commercial Cloud stieg um 17 Prozent. Die Verbraucherversion stieg um 29 Prozent. Der Umsatz von Dynamics stieg um 19 Prozent. Diese Zahlen zeigen starke Nachfrage. Dennoch sanken die Aktien um 11 Prozent von 543,47 Dollar vor den Quartalszahlen auf 482,52 Dollar bis zur Q2-Berichterstattung. Sie liegen 17 Prozent unter dem Kurs vor dem letzten Bericht.

Analysten bleiben optimistisch. Die Konsensansicht zeigt 57 Kauf- oder Starkkauf-Bewertungen, eine Haltung und keine Verkäufe. Der Durchschnittspreisziel liegt bei 596 Dollar, was eine Steigerung um 50 Prozent von den aktuellen Niveaus bedeutet.

Investoren konzentrieren sich auf Risiken unter der Oberfläche. Der Bereich More Personal Computing sank um 3 Prozent gegenüber dem Vorjahreszeitraum. Hohe Investitionen in KI-Infrastruktur werfen Zweifel an kurzfristigen Ergebnissen auf. Einige fürchten, dass KI bestehende Produkte wie Excel stören könnte, was Preisdruk auf Cash Cows innerhalb von zwei Jahren verursachen könnte.

Azure-Wachstum erfordert massive Investitionen in Rechenleistung, um wettbewerbsfähig zu bleiben. Dieser Wechsel zieht Ressourcen aus anderen Bereichen ab, was das Cloud-Wachstum verlangsamen könnte. Skeptiker fürchten, dass Kernfranchises abgebremst werden, da KI-Fortschritte ihre Vorteile untergraben.

Microsoft entgegnete Wachstumsbedenken mit einer neuen Ankündigung. Das Unternehmen kündigte an, bis zum Ende des Jahrzehnts 50 Milliarden Dollar in die Ausweitung von KI-Zugang in der Global South zu investieren. Die Investition richtet sich auf Indien, Afrika, Südostasien und Lateinamerika durch neue Infrastruktur, multilinguale KI-Tools und lokale Partnerschaften. Offizielle erklärten, der Schritt behebe Bedenken über eine zu große Abhängigkeit von gesättigten westlichen Märkten und eröffne Milliarden neuer Nutzer.

Morgan Stanleys Bewertung hängt von Positionierung ab. Institutionelle Besitzverhältnisse liegen bei 76,5 Prozent, was Raum für Manager lässt, in den Markt einzusteigen. Analysten bemerkten, dass Underweight-Fonds oft aggressiv kaufen, wenn positive Nachrichten auftauchen.

Die Aktie handelt zu ihrem niedrigsten Bewertungsniveau in Jahren. Microsoft verzeichnet einen Marktkapitalisierung von 2,95 Billionen Dollar, 39 Prozent Gewinnmarge und 34,4 Prozent Return on Equity. Morgan Stanley argumentiert, die negativen Faktoren seien bereits berücksichtigt, was potenzielle Gewinne einrichtet, wenn KI-Ergebnisse klarer werden und Umsatzwachstum stabilisiert.

Online-Diskussionen spiegeln die geteilten Ansichten wider. Ein Reddit-Thread mit dem Titel „Warum sind Menschen so bearish auf MSFT?“ erhielt 394 Upvotes und 374 Kommentare, laut Daten des Portals. Größere Verkaufsdruck treffen Software-Aktien aufgrund makroökonomischer Ängste.